近日，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶的輿論戰(zhàn)愈演愈烈。有觀點(diǎn)直指余額寶抬高社會(huì)融資成本，沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)。余額寶用戶則認(rèn)為，余額寶、理財(cái)通等產(chǎn)品收益率較高讓百姓得了實(shí)惠，降低了百姓理財(cái)門檻和成本。
網(wǎng)民認(rèn)為，正是由于現(xiàn)有的銀行利率體系和貨幣市場定價(jià)機(jī)制不能有效反映市場資金需求才催生了余額寶，余額寶等理財(cái)產(chǎn)品提高收益率是結(jié)果不是原因，而余額寶的誕生也將有效地加快利率市場化改革，為此，應(yīng)切實(shí)發(fā)揮市場機(jī)制，鼓勵(lì)創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
余額寶引發(fā)輿論戰(zhàn)
余額寶一經(jīng)問世，就因其較高的收益率引發(fā)市場關(guān)注和爭議�！坝囝~寶們”是否會(huì)推高市場資金利率、是否會(huì)沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)等，都成為輿論爭議的焦點(diǎn)。
網(wǎng)民“鈕文新”指出，余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”，一方面給銀行帶來了巨大的沖擊，另一方面嚴(yán)重干擾利率市場和銀行流動(dòng)性，變相拉高實(shí)體企業(yè)融資成本，主張“取締余額寶”。
網(wǎng)民“向松祚”也指出，“絕對(duì)不能忽視互聯(lián)網(wǎng)金融自身的風(fēng)險(xiǎn)，更不能忽視互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)給整體金融帶來的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣市場基金回報(bào)率推得那么高，銀行為應(yīng)對(duì)競爭也不得不提高利率，你追我趕，水漲船高，最終高利率要轉(zhuǎn)嫁到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。”
持相反觀點(diǎn)的亦大有人在。“憑什么對(duì)銀行造成了沖擊就應(yīng)該禁止？電腦打字對(duì)傳統(tǒng)鉛字打印造成了沖擊，是不是要禁止電腦？冰箱對(duì)冰塊制冷造成了沖擊，是不是要禁止冰箱？一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都要以不限制競爭為底線�！本W(wǎng)民“謝作詩”說。
網(wǎng)民“郭田勇”認(rèn)為，余額寶的收益與市場利率不是因果關(guān)系，說余額寶推高市場利率從而轉(zhuǎn)嫁到貸款利率上是偏頗的。銀行融資成本升高不能怪余額寶�！翱赡芾时緛砭蛻�(yīng)該這么高，只不過現(xiàn)在是在利率管制、沒有放開的情況下，所以利率才那么低，如果充分市場化，老百姓本來就應(yīng)該得到更高的利率�！�
市場選擇的結(jié)果
不少網(wǎng)民認(rèn)為，正是由于現(xiàn)有的銀行利率體系和貨幣市場定價(jià)機(jī)制不能有效反映市場需求，才給“余額寶們”的出現(xiàn)提供了空間。而在當(dāng)前的金融環(huán)境下，“余額寶們”賺取的是利率市場化過程中的時(shí)間利差。
網(wǎng)民“話語濃”表示，理財(cái)產(chǎn)品提高收益率是結(jié)果不是原因，想靠“取締余額寶”來降低貸款利率無異于揚(yáng)湯止沸。即便沒有余額寶、理財(cái)通等產(chǎn)品，銀行也會(huì)在貸款需求的推動(dòng)下想盡辦法高息攬儲(chǔ)。而余額寶們提供了低成本聚集零散資金的渠道，讓中低收入者也可以享受到這場理財(cái)盛宴。
網(wǎng)民“馬光遠(yuǎn)”指出，金融的本質(zhì)是“融通”資金，余額寶發(fā)現(xiàn)了利率管制下大客戶協(xié)議存款利率高于普通利率的事實(shí)，因而通過集合大家的資金，獲得了和銀行進(jìn)行議價(jià)的權(quán)利，從而蠶食了銀行的利潤空間。很顯然，如果利率是市場化的，根本不會(huì)產(chǎn)生余額寶這樣的金融創(chuàng)新，更不會(huì)出現(xiàn)7%以上的回報(bào)收益。
網(wǎng)民“林采宜”則表示，“余額寶”的成功，某種意義上可以說是市場和用戶的選擇，而這種選擇是“自生自發(fā)的秩序”，是最有效率、最有活力的一種秩序。余額寶遙遙領(lǐng)先的4000億元規(guī)模，是市場選擇的結(jié)果，而不是壟斷操縱的結(jié)果。
利率市場化進(jìn)程將加快
網(wǎng)民“陳季冰”說，“余額寶們”或許的確對(duì)銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)構(gòu)成了明顯挑戰(zhàn)，一段時(shí)間以來的數(shù)據(jù)也顯示了這種“存款搬家”現(xiàn)象。但這不正說明了長期受到政府行政壟斷保護(hù)的銀行業(yè)是多么急切地需要通過競爭以提高自己的經(jīng)營水平嗎？金融市場缺的就是余額寶這樣的“鯰魚”。
網(wǎng)民“馬光遠(yuǎn)”進(jìn)一步指出，互聯(lián)網(wǎng)金融這種“門口的野蠻人”的介入，將打破中國金融的壟斷，提升中國金融業(yè)的活力和競爭力。“余額寶們”在金融壟斷極其森嚴(yán)的領(lǐng)域，硬生生劃開了一個(gè)口子，迫使傳統(tǒng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，倒逼中國利率市場化進(jìn)程，從而加快中國金融市場化的進(jìn)程。