黃金價格漲少跌多，讓無數的中國大媽被套;量化寬松未來的走向，讓全球市場心驚肉跳;人民幣升值，海外消費確實是利好，但是外貿出口企業卻叫苦不迭。外匯縮水，我們的財富是否會隨著量化寬松付諸東流?面對量化寬松政策帶來的沖擊，中國經濟能否獨善其身?無論是老牌的發達國家，還是新興經濟體，又會受到怎樣的波及和影響?央視財經頻道主持人沈竹和特約評論員國家發展研究中心世界發展研究所研究員丁一凡、著名財經評論員劉戈共同評論。
馬年黃金一路風生水起，1月外貿數據也意外強勁。近日美聯儲新主席又傳達出何種信息?微妙的2014新興經濟體里的中國，能否獨善其身?
2月11日，美聯儲新任主席耶倫在首次聽證會上明確表示，將堅持美聯儲現有政策，按計劃穩步縮減量化寬松規模。傳遞的信息各方有不同解讀，其影響在各個市場蔓延。其中金價在耶倫講話之后，創下此輪反彈新高。
今年春節，京城的各大金店都迎來了銷售高峰，特別是小件飾品的購買數量和克重都有所增長。
李洋(北京菜百公司工作人員)：春節期間，咱們菜百公司銷售近10個億，同時，就是克重，還有件數，明顯環比增長，比去年同期增長20%以上。
再來看樓市，今年國內樓市寡淡開局，北上廣深一線城市春節期間的樓盤成交量明顯下降。香港樓市更是熊出沒，直降40%。
外匯儲備方面，央行《2013年金融統計數據報告》顯示，2013年末，我國外匯儲備余額為3.82萬億美元，比上年末增加5097億美元，再創新高。
在市場對今年經濟增長普遍看衰的背景下，一月我國外貿進出口數據卻遠超市場預期。昨天，海關總署公布今年一月我國進出口總值2.34萬億元，同比增長7.3%，其中出口1.27萬億元，增長7.6%，進口1.07萬億元，增長7%。貿易順差1948.5億元，擴大11%。
鄭躍聲(海關總署綜合統計司司長)：此外，今年春節前，搶扎進出口的現象，也是助推今年一月份外貿快速增長的重要原因。
海關統計顯示，今年一月份，我國對歐盟、美國、日本等傳統市場雙邊貿易持續向好，對新興市場貿易增長保持穩定。外貿數據保持健康發展，充分顯示了中國經濟對美國量化寬松計劃縮減的抵抗力。但眾多新興市場國家由于美國量化寬松縮減，國際資本回流帶來的沖擊，讓他們難以招架。巴西、俄羅斯股市損失慘重，截止2013年底，分別大跌16.42%和8.93%。而貨幣方面，多個新興市場國家本幣大幅貶值，其中印尼盧比、巴西雷亞爾和印度盧比對美元貶值幅度分別達到驚人的24.13%，14.01%和13.73%。
劉戈：黃金的價格不是由美聯儲一家說了算的
(《央視財經評論》評論員)
其實當耶倫剛表完態，第一次亮相，其實黃金市場已經給了個答案，金價沒有像大家預料的那樣跌下去，反倒有一點點漲。其實一直以來，黃金的價格不是由美聯儲一家說了算的，包括華爾街也好，還有更重要的是包括中國大媽、印度大嬸在內，她們都是黃金價格的變動的因素。所以有時候你去菜百里看看，黃金價格漲的時候，人多，因為大家說要漲，所以很多人要去買。跌的時候，這個時候人也多，就是說它已經跌下來了，趕緊去買。
其實把丁老師的這個話，我們再把它通俗化一下，就像有一個人一下得了一個重癥，第一輪量化寬松是打的強心針，第二輪量化寬松是輸血，現在第三輪是吃藥。這個藥如果吃慢，這個病好了，這皆大歡喜，接下來就業也回升，然后需求也擴大，這樣對中國的出口來說，也是好事。但是如果現在這個藥不但吃了沒好，而且副作用越來越大，然后藥又不能停，現在大家擔心的就是處在這樣的一個狀況。如果處到這樣的一個狀況的話，有可能導致新興市場國家的資金大量回流。因為有了這樣一個預期，有可能到最后，美國的經濟并沒有真正的振興起來，那么這樣對于世界，其他這些制造業國家的經濟帶動并沒有形成，這是一個最壞的局面。
拿賬目來說，資本進出最方便的那些國家，比如一些新興經濟體，像印度尼西亞、土耳其等等國家，受到的影響就特別大。中國是一個相對完備的自己的一個經濟體，所以自己的內部可以玩，其他的一些國家他沒法玩。
丁一凡：黃金價格在未來應該還有上漲的勢頭
(《央視財經評論》特約評論員)
我個人認為黃金價格現在的走低是因為大宗商品期貨，所有的一些大的商品像黃金一樣都在走低，是因為大家都不看好這個，整體的經濟增長的前景，無論是新興經濟體，還是發達經濟體，還是傳統經濟體，就是世界經濟沒有一輪強勁的經濟增長前景在支撐著。在這種情況下，所有這些大宗的需求都疲軟，所以價格都在下跌，都不太好，在這種情況下，黃金受到影響也是預料之中的。
黃金價格本身是一個長期投資，我們不能說跟5個月以前，或者跟半年以前比，現在黃金價格比當時還低了，這你就覺得虧了。因為黃金不是股票一樣的，不斷地去炒，不斷地去拋出來再買進來，拋出來再買進來，不是這么一種東西。黃金是一種長期保值的資產，從這個角度講，如果你跟十年、二十年前比，黃金可能跟六個月前比，它可能降了，但是你跟那個時候比，它已經漲了很多。從這個角度來講，我覺得黃金未來應該是有一種上漲的勢頭，是因為現在黃金的價格，基本上在市場上的價格，不是說在中國，而是說國際市場的黃金價格已經跌破了它的生產成本，這種趨勢是不可能長期的。
丁一凡：量化寬松到一定時間肯定會退出 否則美聯儲自己會窒息
(《央視財經評論》特約評論員)
這個事實際上，非常判斷不太好，不太容易判斷的一種趨勢。量化寬松是個什么概念?量化寬松開始就是說，美聯儲許諾市場我要發出多少貨幣，然后來購買什么樣的金融資產，然后這個量是定的，所以說是量化的。后來，第三輪量化寬松，就是說我只承諾我每個月去買多少國債，也就是發多少貨幣，然后我不說這個事情要持續多久，這樣就使得第三輪量化寬松，成為了一個非常可怕的事情。也就是說，他是個懸念。是你每年多發一萬億美元貨幣的這種，這么大的一個盤子，來繼續做這個事，然后它是沒有限度的，做一年、兩年、三年、四年，如果繼續下去的話，會產生一個無法想象的后果。
也就是說，美國的國債實際上是有限的，通過第三輪量化寬松，美聯儲已經成為新增國債的最主要的購買者，占到了將近90%，所以如果這個事情繼續做下去的話，那就是別人到期了，就慢慢地會退出去。然后美國的國債會接連不斷的，最后都跑到美聯儲手里。這樣的話，到最后不是新增國債，而是全體的國債都到了美聯儲手里的時候，那美國的資本市場就要窒息了。因為美國的國債是美國的資本市場上最基本的抵押物，如果你把抵押物都拿到一個美聯儲手里去了以后，那其他的這些應用公司怎么辦?所以這是一個很危險的操作方法。也就是說從理論上講，到一定時候，他一定要退出量化寬松，否則他是自己要窒息的一種事實。
丁一凡：量化寬松減緩 中國的房地產市場面臨的風險最大
(《央視財經評論》特約評論員)
我不認為量化寬松是他們從頭到尾就精心設計的，他實際上就是為了對付危機，不得已做的一個事情。他們實際上是為了解救自己的困境，但做出這種決定的時候，因為美國的貨幣就是美元，是一種世界儲備貨幣。所以他如果做這個事情只是為了救他自己的時候，他總會有一些外溢效益，然后這些外溢效益因為它的量很大，所以它就會對其他的經濟造成很大的影響。
比如說去年就因為伯南克第一次提出來要退出量化寬松，然后幾個月之后，市場就預計這個事要發生，于是乎就出現了很大的這個危機。危機是在于什么呢?就突然你們發現這個。主要是新興經濟體，股市也跌，大量的資本外逃，人家就不明白這個事是怎么回事?實際上是因為美聯儲要退出量化寬松的預期，造成一種什么現象?造成一種整個資本短缺的現象，在美國市場出現了一個資本短缺的現象，流動性短缺以后，許多美國的公司不得不忍痛割愛，實際上他們在補倉，因為他們如果不這么補的話，他內部的違約就會產生很大的影響。而且有很多新興經濟體，他不得不維持著一種資本賬戶開放，是因為他們這些國家一直是資本短缺的。也就是說如果沒有短期資本的流入，他們是無法保持他的經常賬戶平衡的。
很多國家不像中國，中國是一個例外，中國在發展中國家確實是一個例外。中國吧，你資本進來不容易，出去也不容易。在這種情況下，美國的這個貨幣政策的變化，已經引起了許多美國公司從海外收回資本，但是在中國不太容易做，它對中國會有影響，但是影響的幅度，它的影響的嚴重性不會超過這些其他的新興經濟體。我覺得會影響到一些資產，資產的泡沫。因為前兩年，在美聯儲放出貨幣的同時，美國的金融機構也獲得了大量的流動性。然后在美國的市場投資前景不太好的情況下，當然有錢，我不能把這個錢閑著，于是我到全世界去，尋求那些更好的投資機會，很多都進了這些國家的資產市場。但是房地產市場，確確實實通過各種各樣手段進來的要超過其他市場。從這個角度來講，中國的資產里面，可能風險最大的是房地產市場。
劉戈：國際市場上的需求和我國的出口有較強勁的回升
(《央視財經評論》評論員)
我認真地分析了一下具體的數據，也就看像比較典型的東莞這樣的地方，的確是下滑。廣東的一月份的出口下降了6.4%。但是反過來我們再看一些中西部地區，湖南增長15.5%，四川增長41%，是機械制造�？吹街袊形鞑康貐^的出口的增加，還有進口里面，我們看煤、鐵礦石、原油、鋼材，進口數量都比較大，總體上來說，可能國際市場上的需求和我們整體的出口勢頭，的確有比較強勁的回升。
丁一凡：量化寬松減緩不足以撼動中國經濟的基本面
(《央視財經評論》特約評論員)
我們的基本，比如服裝加工、鞋子加工、玩具這些東西，中國企業已經開始不做了，已經轉移出去了，所以這個事情對中國有影響，但我認為未來對中國外貿影響不會特別大。
某種程度上講，我覺得中國經濟會受影響，說中國經濟完全不受影響是不可能的。因為比如說美國貨幣政策影響的首先是美國的經濟，而美國是中國最大消費市場之一，最大的出口市場，然后它可能會影響到歐盟，而歐盟曾經也是我們最大的市場，這些地方受影響，對我們會有影響。
另外，我們的貿易增長，最近幾年最快的就是我們的周邊國家，特別是東南亞的國家，而這些國家如果受到量化寬松減少的影響，那么對我們的需求也會減少，這些都會對中國經濟產生一定的影響。但是最近幾年看得出來的一個趨勢就是外貿的波動，對中國經濟總體的影響實際上是在下降，這是經濟結構的轉型，是我們注意力的轉型，所以從這個角度上來講，外面會對我們影響，但是不足以撼動中國經濟的基本面，也就是說中國經濟的基本面還是比較好，還是向上的，只不過他的增長速度不會像前兩年那樣那么快。
錢軍：量化寬松減緩也有好處 人民幣升值的預期會減緩
(上海交通大學上海高級金融學院金融學教授 《央視財經評論》特約評論員)
中國跟很多新興市場國家很不一樣，一個就是咱們國家經濟規模大，這個方面來講，實際上量化寬松減緩有一些好處，是人民幣升值的預期會減緩。因為人民幣升值短期來講，對我們出口行業打擊還是挺大的。所以從這點來講，他量化寬松如果能夠比較穩定的按照預期減緩，對人民幣升值壓力肯定是有減緩的。另外一方面就是對我們的沖擊應該相對比較小，就是說我們……