針對近期新股發(fā)行中的的高市盈率等現(xiàn)象，證監(jiān)會近日從信息披露的角度揭示新股發(fā)行價格過高的風(fēng)險，并強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)對路演、詢價過程的監(jiān)管。多家基金公司人士表示，公募基金作為首次公開募股(IPO)報價和新股投資的重要參與者，應(yīng)該肩負(fù)起維護(hù)IPO市場定價公平公正的歷史使命，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制，仔細(xì)研究新股的投資價值，在詢價過程中做到合理報價，引導(dǎo)市場定價回歸理性。
興業(yè)全球相關(guān)部門人士表示，第一批新股詢價中出現(xiàn)的估值水平偏高，部分原因是新股停發(fā)一年有余所導(dǎo)致的搶購情緒，加之，我國投行的定價水準(zhǔn)、專業(yè)能力仍然有待進(jìn)一步提升，雖然本輪新股發(fā)行體制改革已經(jīng)通過改良的荷蘭式詢價模式限制了報價最高的一部分詢價，但從已經(jīng)發(fā)行的幾單新股來看，投行并未對普遍很高的詢價拿出有效辦法或者進(jìn)行控制。
紅塔紅土基金有關(guān)負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道，中國的資本市場還處于發(fā)展初期，很多方面都不成熟，一大重要表現(xiàn)即為投機(jī)氛圍濃厚，這是由A股市場散戶投資者居多、機(jī)構(gòu)投資者魚龍混雜這種特殊的投資者結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的。因此，在改革初期，若過度放權(quán)于市場、放權(quán)于投資者，有可能造成證券市場恐慌，出現(xiàn)嚴(yán)重的市場混亂和擾亂市場秩序的投機(jī)行為發(fā)生，管理層仍需加強(qiáng)過程監(jiān)管和事后監(jiān)管。
這一點，南方基金相關(guān)人士表示贊同。他指出，
監(jiān)管層不再審核上市企業(yè)的投資價值，也不再控制發(fā)行節(jié)奏，最終將徹底打破二級市場供給不足，一二級市場存在顯著價差的頑疾。但I(xiàn)PO重啟發(fā)行初期，部分市場參與者憑借先期登陸A股的優(yōu)勢、利用老股轉(zhuǎn)讓的制度紅利，可能存在通過故意泄露內(nèi)幕信息、引入不具備定價能力的投資者參與報價等問題，導(dǎo)致惡意抬高發(fā)行價格，實現(xiàn)一上市就巨額套現(xiàn)，嚴(yán)重影響了A股市場的公平公正形象。因此，需要《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》這類政策對存在問題進(jìn)行規(guī)范。
“通過對信息發(fā)布、遴選報價參與者、報價流程、定價結(jié)果反饋等，每一個環(huán)節(jié)進(jìn)行強(qiáng)力監(jiān)管和監(jiān)督，將有效克制市場各方參與者違法、違規(guī)沖動，抑制IPO重啟初期、發(fā)行數(shù)量未充分市場化階段的過高定價和過度的老股轉(zhuǎn)讓現(xiàn)象。”南方基金相關(guān)人士表示，隨著這些措施的有效落實以及注冊制市場化改革深入帶來的IPO發(fā)行數(shù)量增多，在不久的未來，IPO高價發(fā)行、大股東惡意套現(xiàn)、市場炒小、炒新、炒差等市場頑疾必將得到徹底根治。
南方基金相關(guān)人士特別強(qiáng)調(diào)，公募基金作為IPO報價和新股投資的重要參與者，應(yīng)該肩負(fù)起維護(hù)IPO市場定價公平公正的歷史使命，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制，仔細(xì)研究新股的投資價值，在詢價過程中做到合理報價，引導(dǎo)市場定價回歸理性，不參與惡意報價，損害市場定價機(jī)制，竭力確保基金份額持有者的利益，確保新股發(fā)行的注冊制改革順利進(jìn)行。