世界銀行最新發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱，經(jīng)過(guò)五年的全球金融危機(jī)后，發(fā)展中國(guó)家和高收入經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)率終于逐漸走出谷底，預(yù)計(jì)2014年世界經(jīng)濟(jì)將逐步走強(qiáng)，全球GDP增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)從2013年的2.4%提高到3.2%，并在2015年和2016年分別達(dá)到3.4%和3.5%。如果采用2005年購(gòu)買力平價(jià)加權(quán)，2014至2016年的全球增長(zhǎng)率將分別為3.7%、3.9%和4.0%。
報(bào)告認(rèn)為，2014年，須關(guān)注發(fā)展中國(guó)家在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策回歸正常化進(jìn)程中易受到的沖擊，在政策適用范圍縮小的情況下，應(yīng)采取措施積極應(yīng)對(duì)。
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)
報(bào)告分析說(shuō)，2014至2016年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的初始增長(zhǎng)加速主要反映在高收入經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)走強(qiáng)。隨著財(cái)政整頓和政策不確定性對(duì)增長(zhǎng)的拖累有所緩解，高收入國(guó)家今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從2013年的1.3%上升至2.2%，在2015年和2016年穩(wěn)定在2.4%。
在高收入經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一馬當(dāng)先，截至目前已連續(xù)保持10個(gè)季度的GDP增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.8%(2013年為1.8%)，2015年可達(dá)2.9%，2016年可達(dá)3.0%。歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)過(guò)兩年收縮后，預(yù)計(jì)今年可達(dá)1.1%，2015年和2016年分別可達(dá)1.4%和1.5%。
報(bào)告預(yù)計(jì)，今年發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將從2013年的4.8%上升至5.3%，但仍低于早先的預(yù)期。2015年和2016年發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將分別達(dá)到5.5%和5.7%。世界銀行高級(jí)副行長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家考什克·巴蘇說(shuō)，有些發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)超出相當(dāng)幅度，安哥拉預(yù)計(jì)可以達(dá)到8%，中國(guó)達(dá)到7.7%，印度達(dá)到6.2%。“重要的是要避免政策呆滯，以防新生的綠芽變成枯萎的殘茬”。
報(bào)告指出，發(fā)展中國(guó)家危機(jī)前不可持續(xù)的高速增長(zhǎng)逐步降溫，但這并非源于發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)潛力的減少。與上世紀(jì)80年代及90年代初期相比，較低的增長(zhǎng)速度仍代表著巨大的改善。因此，盡管發(fā)展中國(guó)家未來(lái)幾年增長(zhǎng)率與2003至2007年的高增長(zhǎng)時(shí)期相比大約低2.2個(gè)百分點(diǎn)，但較低的增速并不令人擔(dān)憂。
此外，報(bào)告還預(yù)測(cè)，今年的全球貿(mào)易增長(zhǎng)率估計(jì)將從2013年的3.1%上升到4.6%，2015年和2016年可達(dá)5.1%。大宗商品價(jià)格回落會(huì)繼續(xù)影響貿(mào)易收入。從2011年年初達(dá)到峰頂?shù)阶罱?013年11月跌至低位的這段時(shí)間內(nèi)，能源和糧食的實(shí)際價(jià)格分別下跌了9%和13%，金屬和礦產(chǎn)品價(jià)格下跌30%。大宗商品價(jià)格面臨的下行壓力預(yù)計(jì)還會(huì)持續(xù)存在，原因之一是供應(yīng)增加。
潛在挑戰(zhàn)猶存
雖然過(guò)去五年間全球經(jīng)濟(jì)的主要尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退，但報(bào)告指出，潛在的挑戰(zhàn)依舊存在。
報(bào)告稱，高收入國(guó)家的增長(zhǎng)存在著積極和消極兩方面的影響。一方面，高收入國(guó)家增速加快和中國(guó)的持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)支撐著發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走強(qiáng)，刺激對(duì)發(fā)展中國(guó)家出口產(chǎn)品的需求。另一方面，高收入國(guó)家也制衡著發(fā)展中國(guó)家前景。利率上升會(huì)對(duì)資本流動(dòng)產(chǎn)生抑制作用，特別是在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始退出其大規(guī)模的貨幣刺激政策之際。
隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走強(qiáng)，高收入國(guó)家貨幣政策將回歸常態(tài)化，全球利率預(yù)計(jì)會(huì)緩慢上升。而發(fā)展中國(guó)家的私人資本流入對(duì)于全球金融形勢(shì)仍很敏感，金融形勢(shì)的有序收緊對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資與增長(zhǎng)的影響將是溫和的，發(fā)展中國(guó)家資本流入占GDP的比重，預(yù)計(jì)將從2013年的4.6%逐漸縮減至2016年4.1%。但是，如果出現(xiàn)諸如2013年春夏之際對(duì)量化寬松何時(shí)退出的種種猜測(cè)所引發(fā)的無(wú)序調(diào)整，利率上調(diào)速度就有可能大幅加快。
世行發(fā)展預(yù)測(cè)局代理局長(zhǎng)、報(bào)告主筆安德魯·伯恩斯表示，迄今為止，量化寬松逐步退出進(jìn)展順利。但如果利率上升過(guò)快，發(fā)展中國(guó)家的資本流入就有可能在數(shù)月內(nèi)下降50%以上，進(jìn)而在某些比較脆弱的國(guó)家引發(fā)危機(jī)。在這種情境下，經(jīng)常賬戶存在巨額赤字的國(guó)家、外債占比較大的國(guó)家以及近年來(lái)信貸大量擴(kuò)張的國(guó)家最容易受其影響。
加強(qiáng)政策應(yīng)對(duì)
報(bào)告指出，發(fā)展中國(guó)家采取的應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的財(cái)政和貨幣刺激措施，其適用范圍已經(jīng)縮小，大多數(shù)國(guó)家的政府預(yù)算和經(jīng)常賬戶余額都存在赤字。
政策制定者現(xiàn)在需要考慮他們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)全球金融形勢(shì)的收緊。具有充足政策緩沖和投資者信心的國(guó)家也許能夠依靠市場(chǎng)機(jī)制、反周期宏觀經(jīng)濟(jì)和審慎政策來(lái)應(yīng)對(duì)資本流入減少。在其他情況下，比如可操作范圍比較有限的情況下，國(guó)家可能不得不收緊財(cái)政政策以減少融資需求，抑或調(diào)高利率以吸引更多的資本流入。在存在充足外匯儲(chǔ)備的情況下，可以利用外匯儲(chǔ)備來(lái)延緩匯率調(diào)整的速度，同時(shí)，放松資本流入管制并對(duì)外國(guó)直接投資采取激勵(lì)措施，可能有助于實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)調(diào)整。最后，通過(guò)改善較長(zhǎng)期的增長(zhǎng)前景，可信的改革議程能夠在提振投資者和市場(chǎng)信心方面發(fā)揮重要作用，這樣也可以啟動(dòng)在中期實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)投資包括外資和產(chǎn)出增長(zhǎng)的良性循環(huán)。
世界銀行集團(tuán)行長(zhǎng)金墉表示，下行風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成威脅。要想加快減貧步伐，發(fā)展中國(guó)家需要實(shí)行有利于促進(jìn)就業(yè)、加強(qiáng)金融體系和鞏固社會(huì)安全網(wǎng)的結(jié)構(gòu)改革。