13日下午，保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)保險(行情
專區(qū))資金運(yùn)用體制的市場化改革，提高保險資金運(yùn)用效率，保監(jiān)會起草了《關(guān)于修改<保險資金運(yùn)用管理暫行辦法>的決定(征求意見稿)》，現(xiàn)向社會公開征求意見。
公告稱，意見反饋截止時間為2014年2月10日。此外，保監(jiān)會還對《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》的決定(征求意見稿)第十六條內(nèi)容進(jìn)行修改，修改后為：“保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司從事保險資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會相關(guān)比例要求，具體規(guī)定由中國保監(jiān)會另行制定。中國保監(jiān)會可以根據(jù)情況調(diào)整保險資金運(yùn)用的投資比例。”
保監(jiān)會擬視情況調(diào)整險資投資比例 預(yù)計提升空間大
保監(jiān)會近期接連發(fā)文推進(jìn)險資運(yùn)用市場化改革，提高保險資金運(yùn)用效率。13日，保監(jiān)會最新公布了《關(guān)于修改<保險資金運(yùn)用管理暫行辦法>的決定(征求意見稿)》。
保監(jiān)會將《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》中第十六條修改為：“保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司從事保險資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會相關(guān)比例要求，具體規(guī)定由中國保監(jiān)會另行制定。中國保監(jiān)會可以根據(jù)情況調(diào)整保險資金運(yùn)用的投資比例。”現(xiàn)向社會公開征求意見。
公開資料顯示，目前保險資金運(yùn)用余額超過7萬億元，其中股票和證券投資基金規(guī)模近八千億元，占比略超10%。按照保監(jiān)會此前的有關(guān)規(guī)定，目前，保險公司投資證券基金和股票的比例合計為不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的25%。可見，險資投資股票的比例還大有提升空間。
保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2013年11月底，資金運(yùn)用余額74683.11億元，較年初增長8.96%。其中，股票和證券投資基金7555.83億元，占比10.12%。
不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)階段期望保險資金大規(guī)模地進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板(行情 股吧 買賣點(diǎn))進(jìn)行投資并不現(xiàn)實。
廣發(fā)證券(行情 股吧
買賣點(diǎn))分析師李聰則表示，經(jīng)歷過近幾年大盤大跌，保險公司對股票投資仍保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度。截至2013年中報，上市保險公司權(quán)益類資產(chǎn)僅占投資資產(chǎn)的6.4%~9.4%，遠(yuǎn)低于上限。
保監(jiān)會：今年險資運(yùn)用有四大改革
險資運(yùn)用正大步向市場化方向改革。
最近，保監(jiān)會連發(fā)兩文，引導(dǎo)險資入市，進(jìn)一步拓寬險資投資領(lǐng)域范圍。在流動性緊張的當(dāng)下，險資動向正成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)，在昨日舉行的中國財富管理50人論壇上，保監(jiān)會副主席陳文輝詳解了今年險資運(yùn)用的四大改革方向。
陳文輝指出，四大改革方向是：推動資金運(yùn)作比例的改革；進(jìn)一步放開投資的領(lǐng)域和范圍；推進(jìn)建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品集中登記交易系統(tǒng)；成立資產(chǎn)管理協(xié)會。
據(jù)悉，這一輪險資運(yùn)用市場化改革始于2012年10月，當(dāng)時保監(jiān)會下發(fā)了《險資運(yùn)用暫行管理辦法的通知》。
回看2013年，險資運(yùn)用的改革舉措主要體現(xiàn)在兩方面，一方面是推進(jìn)注冊制的改革。另一方面是推動試點(diǎn)擴(kuò)充保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的品種，這包括三方面內(nèi)容，一是以前保險公司只能發(fā)行一對一的定向產(chǎn)品，現(xiàn)在可以發(fā)行一對多的集合產(chǎn)品；二是試點(diǎn)項目資產(chǎn)支持計劃；三是支持股債結(jié)合的方式。
在險資運(yùn)用逐漸市場化的改革基調(diào)下，2013年前11月，保險業(yè)實現(xiàn)投資收益3272.4億元，相比2012年的2085億元，多了1187億元，這在股市、債市都不理想的2013年，險資投資收益情況頗為亮麗。
此外，2013年保險資管發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)模達(dá)6933億元，增量為3452億元，超過了過去7年的總和，發(fā)行效率顯著提高。
2014年，險資運(yùn)用市場化改革將繼續(xù)深入。
對于險資運(yùn)作比例的改革，前一段時間保監(jiān)會已經(jīng)把征求意見稿向社會公開發(fā)布。
陳文輝稱，這不是在原有政策上作一個簡單的調(diào)節(jié)，而是按照“抓大放小”的思路進(jìn)一步放寬比例限制，按照資產(chǎn)大類來劃分。同時在過去強(qiáng)制性監(jiān)管比例要求的基礎(chǔ)上，劃一個風(fēng)險檢測的比例，以及公司內(nèi)控比例的約束，這樣就形成了監(jiān)管、檢測和內(nèi)控三位一體的新的比例監(jiān)管體系。
陳文輝指出，在投資領(lǐng)域范圍，下一步，險資將穩(wěn)步拓寬基礎(chǔ)設(shè)施計劃范圍，逐步完善股權(quán)和不動產(chǎn)政策，穩(wěn)步推進(jìn)完善境外投資政策，積極研究負(fù)面清單管理制度，探索保險基金服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的方式和途徑。
陳文輝表示，保監(jiān)會將推進(jìn)建立資產(chǎn)管理產(chǎn)品集中登記交易系統(tǒng)，并在此基礎(chǔ)上建立相應(yīng)的交易流通機(jī)制，實現(xiàn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的集中登記，以及到相關(guān)交易市場的掛牌轉(zhuǎn)讓，便于投資者的進(jìn)入和退出，發(fā)揮市場的定價功能，繼而緩釋資產(chǎn)管理的風(fēng)險，調(diào)整效率和收益。
此外，今年保監(jiān)會將成立保險資產(chǎn)管理協(xié)會，調(diào)動行業(yè)的積極性，解決產(chǎn)品的注冊、登記等問題。在改革不斷推進(jìn)的同時，保監(jiān)會也加快監(jiān)管能力轉(zhuǎn)變，包括制定第二代償付能力制度，加強(qiáng)事后監(jiān)管，加大現(xiàn)場檢查的力度。
保監(jiān)會新政連環(huán)雙擊 深挖險資“舊愛”四行業(yè)
編者按：上周保監(jiān)會兩天內(nèi)政策連環(huán)雙擊，一是險資可直投創(chuàng)業(yè)板，二是歷史存量保單可投資藍(lán)籌股。目前保險資金運(yùn)用余額超過7萬億元，其中股票和證券投資基金規(guī)模近8000億元，占比略超10%。而實際上，按照保監(jiān)會的規(guī)定，保險公司投資證券基金和股票的比例合計為不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的25%。可見，險資投資股票的比例還有很大提升空間。
對此，本報今日特從已公布的去年三季報業(yè)績數(shù)據(jù)中，梳理出險資曾“鐘情”的銀行(行情
專區(qū))(68.75%)、家用電器(25.49%)、國防軍工(25%)和建筑裝飾(23.73%)等持股數(shù)量占成份股比居前的四行業(yè)進(jìn)行分析，以便于挖掘在保監(jiān)會政策雙擊下的投資新機(jī)遇。
銀行 險資持股市值逾千億元
據(jù)市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級銀行行業(yè)16家上市公司中，據(jù)2013年三季報披露，有11家公司股票被險資持有，占比68.75%，成為險資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司家數(shù)比例最高的申萬一級行業(yè)。
具體來看，三季度末險資共持有這11家上市公司2195682.05萬股，持股市值為11502678.81萬元，險資持有市值占行業(yè)上市公司總流通市值比例為3.39%。其中，險資持有民生銀行(行情
股吧 買賣點(diǎn))(2426600.94萬元)、工商銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))(2175858.46萬元)、招商銀
行(1860006.68萬元)、農(nóng)業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))(1577528.58萬元)、平安銀行(行情 股吧
買賣點(diǎn))(1259155.29萬元)、建設(shè)銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))(1176198.42萬元)等公司股票市值均超過100億元。
從市場表現(xiàn)來看，今年以來隨著市場整體震蕩調(diào)整，這11只銀行股股價均出現(xiàn)下跌，浦發(fā)銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))(-0.21%)、招商銀行(行情 股吧
買賣點(diǎn))(-0.83%)、工商銀行(-1.40%)、農(nóng)業(yè)銀行(-2.82%)、平安銀行(-3.51%)、興業(yè)銀行(行情 股吧
買賣點(diǎn))(-3.85%)在板塊內(nèi)下跌幅度較小，均不足4個百分點(diǎn)，下跌幅度最大的是中國銀行(行情 股吧 買賣點(diǎn))，期間累計下跌達(dá)4.96個百分點(diǎn)。
從業(yè)績方面來看，在這11家銀行中，興業(yè)銀行(25.67%)、華夏銀行(行情 股吧
買賣點(diǎn))(21.23%)、民生銀行(15.63%)、農(nóng)業(yè)銀行(14.91%)、平安銀行(14.25%)為三季報報告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤同比增長前五名。
據(jù)統(tǒng)計，截至三季度末，在基金、QFII、信托、券商、社保基金、企業(yè)年金以及險資等七大機(jī)構(gòu)共計持有的銀行股市值僅占16只銀行股流通市值的7.37%，而其中險資一家便獨(dú)占3.39%，這表示截至三季度末，險資對于銀行股的偏愛在眾機(jī)構(gòu)中可謂首屈一指。
從銀行業(yè)的基本面來看，據(jù)資料顯示，貸款方面，12月份四大行新增貸款1810億元，較去年同期多增約500億元，同比增速12.6%，環(huán)比11月份14%的增速下降1.5%。業(yè)內(nèi)人士表示，12月份受存款增長乏力影響，四大行貸款增速環(huán)比下降，但在年底業(yè)績考核壓力下，全行業(yè)預(yù)計新增貸款6000億元，同比增長14.3%。
存款方面，外匯占款大幅下降導(dǎo)致12月份M2增長弱于往年。分析人士預(yù)計12月份各項存款增長2.6萬億元，其中一般存款增長約1.5萬億元，財政存款下發(fā)約1.1萬億元，M2新增2.16萬億元。預(yù)計受外管局44號文影響，12月份新增外匯占款將由11月4000億元的高位快速下降至2000億元左右；在中性偏緊貨幣政策下，12月份公開市場操作凈回籠資金840億元。
對于銀行行業(yè)的投資策略，申銀萬國表示，上市銀行目前2013年至2014年年市凈率估值分別為0.88倍、0.76倍，處于歷史底部，估值已包含降杠桿、信用風(fēng)險暴露、存款上限進(jìn)一步放寬等各種悲觀預(yù)期，繼續(xù)大幅下跌空間不大。但短期買點(diǎn)也許須等到3月份，春節(jié)前實體資金需求增大、居民節(jié)前取現(xiàn)等導(dǎo)致節(jié)前資金面大概率緊張，2月份、3月份居民節(jié)前取現(xiàn)資金逐步回流、配合季末財政存款下發(fā)，流動性緊張也許將有所緩解。屆時銀行年報和一季報穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績將構(gòu)成對行業(yè)估值修復(fù)的催化劑。
個股方面，長江證券(行情 股吧
買賣點(diǎn))表示，在銀行通過業(yè)績證明其尋找到“后市場化”的成長之路前，2014年全年或仍將走出脈沖—慢熊格局。考慮到10%左右的凈資產(chǎn)與凈利潤增速，整體估值仍將曲折尋底，個股也將因模式選擇的差異出現(xiàn)分化。全年依然首推平安銀行，次選民生銀行。
據(jù)市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，在建筑裝飾板塊的59只個股中，險資第三季度持有14只建筑裝飾股，占比23.73%，成為險資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司總家數(shù)比例第四的申萬一級行業(yè)。
建筑裝飾 8家公司年度業(yè)績預(yù)喜
具體來看，險資第三季度持有的建筑裝飾股分別為：中國建筑(行情 股吧 買賣點(diǎn))(35371.42萬股)、中國水電(行情 股吧
買賣點(diǎn))(13617.97萬股)、中材國際(行情 股吧 買賣點(diǎn))(4351.35萬股)、中國化學(xué)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(3873.61萬股)、中國中冶(行情
股吧 買賣點(diǎn))(2399.52萬股)、亞廈股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))(1338.97萬股)、中工國際(行情 股吧 買賣點(diǎn))(926.21萬股)、廣田股份(行情
股吧 買賣點(diǎn))(627.11萬股)、棕櫚園林(行情 股吧 買賣點(diǎn))(492.33萬股)、鴻路鋼構(gòu)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(426.95萬股)、上海建工(行情 股吧
買賣點(diǎn))(359.59萬股)、中鐵二局(行情 股吧 買賣點(diǎn))(345.11萬股)、圍海股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))(300.00萬股)和瑞和股份(行情 股吧
買賣點(diǎn))(76.07萬股).
從二級市場表現(xiàn)來看，險資第三季度持有的建筑裝飾股上周全線下跌，有4只個股期間下跌幅度超過10%，它們分別為：中工國際(-12.90%)、廣田股份(-12.50%)、瑞和股份(-12.39%)和中鐵二局(-12.28%).
從業(yè)績的角度來看，險資持有的建筑裝飾公司股票中，共有8家公司披露年度業(yè)績預(yù)告，業(yè)績?nèi)款A(yù)喜。其中，廣田股份預(yù)計2013年凈利潤5.11億元至5.87億元，同比增長35%至55%(2012年凈利潤3.79億元)，原因系公司業(yè)務(wù)拓展情況良好，成本管控水平穩(wěn)步提升所致。公司是國內(nèi)建筑裝飾行業(yè)為數(shù)不多能夠同時大批量、高密度、多區(qū)域?qū)嵤└黝愋汀⒏骷墑e住宅精裝修業(yè)務(wù)的大型裝飾公司，在國內(nèi)住宅精裝修類裝飾工程細(xì)分市場綜合(行情
專區(qū))實力排名第一。申銀萬國表示，廣田股份收購顯著強(qiáng)化園林業(yè)務(wù)實力，與裝飾業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)可期。“大裝飾”平臺初步搭成，進(jìn)一步增強(qiáng)公司核心競爭力預(yù)計公司2013年與2014年每股收益分別為1.05元和1.42元，增速分別為44%和35%，對公司股票維持“買入”評級。
廣田股份去年12月27日發(fā)布公告稱，公司用3063萬元超募資金收購新華豐生態(tài)51%股權(quán)，新華豐主營園林綠化設(shè)計，園林綠化綜合性工程的施工等。截至2013年10月31日資產(chǎn)總額3858.53萬元，凈資產(chǎn)2574.52萬元。2013年1月份至10月份營業(yè)收入為10317.64萬元，凈利潤為105.88萬元。收購將提升公司園林業(yè)務(wù)實力，打造大裝飾平臺，提升公司品牌價值和競爭力，對未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生一定的積極影響。
同時，中國中冶2013年全年業(yè)績扭虧。公司2013年1月份至9月份累計新簽合同額人民幣1670.39億元，較上年同期降低6.6%。2012年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣-69.5億元，預(yù)計公司2013年全年將實現(xiàn)扭虧為盈，主要是本公司的子公司按規(guī)定計提的資產(chǎn)減值損失同比大幅減少及投資收益的大幅增加所致。公司是我國最大的海外工程承包商之一，是我國最大的海外資源開發(fā)企業(yè)之一。主營業(yè)務(wù)橫跨工程承包、資源開發(fā)、裝備制造以及房地產(chǎn)(行情
專區(qū))開發(fā)等領(lǐng)域。2012年累計新簽合同2655億元，營業(yè)收入2211億元。在《財富》雜志最新公布的世界500強(qiáng)企業(yè)排名中，以公司為核心資產(chǎn)的中冶集團(tuán)排名由第297位提高至第280位，較上年上升17位。在ENR全球承包商排名中位居第9位。
中國中冶去年12月14日發(fā)布公告稱，公司2013年1月份至11月份累計新簽合同額人民幣2093.59億元，較上年同期降低4.9%，其中新簽海外合同額為人民幣121.28億元。與此同時，去年12月24日公告顯示，公司下屬公司珠海中冶將享有的橫琴區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施BT項目50億元的資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給建設(shè)銀行，轉(zhuǎn)讓價款為50億元。資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于增加公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入，減少應(yīng)收賬款，降低帶息負(fù)債規(guī)模，降低回款風(fēng)險。
家用電器業(yè)績增長確定性高
據(jù)市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級家用電器行業(yè)51家上市公司中，據(jù)2013年三季報披露，有13家公司股票被險資持有，占比25.49%，成為險資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司家數(shù)比例第二的申萬一級行業(yè)。
具體來看，三季度末險資共持有這13家上市公司25121.71萬股，持股市值為307891.76萬元，險資持有市值占行業(yè)上市公司總流通市值比例為0.87%。其中，格力電器(行情
股吧 買賣點(diǎn))(89626.95萬元)、美的集團(tuán)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(53601.12萬元)、老板電器(行情 股吧
買賣點(diǎn))(37730.48萬元)、青島海爾(行情 股吧 買賣點(diǎn))(34528.32萬元)、海信電器(行情 股吧
買賣點(diǎn))(23357.87萬元)、TCL集團(tuán)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(15330.91萬元)、盾安環(huán)境(行情 股吧
買賣點(diǎn))(12471.38萬元)、美菱電器(行情 股吧 買賣點(diǎn))(10396.80萬元)等公司股票市值均超過1億元。
從市場表現(xiàn)來看，今年以來隨著市場整體震蕩調(diào)整，這13只家用電器股僅2只股價實現(xiàn)上漲，它們分別為四川長虹(行情 股吧
買賣點(diǎn))(4.61%)、同洲電子(行情 股吧 買賣點(diǎn))(1.50%)，三花股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))在期間下跌幅度最大，股價累計下跌9.91%。
從業(yè)績方面來看，在這13家家用電器公司中，有6家已披露其年報業(yè)績預(yù)告，其中包括4家公司預(yù)喜，它們分別為老板電器(略增)、蘇泊爾(行情 股吧
買賣點(diǎn))(略增)、萬和電氣(行情 股吧 買賣點(diǎn))(略增)、三花股份(略增).
值得一提的是，近期，國際消費(fèi)電子展讓智能家居再掀高潮，而我國家電(行情
專區(qū))龍頭更是紛紛在展會祭出新品，此跡象表明四川長虹、青島海爾、創(chuàng)維、TCL等廠商的產(chǎn)品均在向智能家居緊貼。而受到智能家居的推動，四川長虹等個股在近期均有良好表現(xiàn)。
具體來看，四川長虹，該股近兩個交易日已累計上漲逾18個百分點(diǎn)。公司已形成集數(shù)字電視、空調(diào)、冰箱、IT、通訊(行情
專區(qū))、數(shù)碼、網(wǎng)絡(luò)、商用系統(tǒng)電子等產(chǎn)業(yè)一體多元化消費(fèi)電子系統(tǒng)供應(yīng)商和內(nèi)容服務(wù)提供商。擁有遍及全國3萬余個營銷網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)貿(mào)往來遍及全球100多個國家和地區(qū)。目前，長虹Android
2.X智能電視市場占有率達(dá)31.7%，居行業(yè)第一位。在智能家居方面，公司和中科院聲學(xué)所聯(lián)合宣布研發(fā)成功我國首款復(fù)合型智能語音芯片，使公司已具備國內(nèi)領(lǐng)先的定義智能終端產(chǎn)品能力。
而青島海爾在上周五也實現(xiàn)了逆市上漲。智能家居方面，2013年10月，公司引入KKR戰(zhàn)略投資者，未來KKR集團(tuán)將利用其全球資源，幫助公司提升在物聯(lián)網(wǎng)智慧家電領(lǐng)域的綜合競爭實力。今后隨著本次戰(zhàn)略合作的不斷深化，公司將依托全球研發(fā)資源，致力于開發(fā)、生產(chǎn)和推廣物聯(lián)化、網(wǎng)絡(luò)化的智慧家電產(chǎn)品，并建設(shè)符合網(wǎng)絡(luò)時代需求的銷售、服務(wù)和支持網(wǎng)絡(luò)，推動智慧家電業(yè)務(wù)的開展。
對于板塊未來的投資機(jī)會，華泰證券(行情 股吧
買賣點(diǎn))表示，家電板塊業(yè)穩(wěn)績優(yōu)、量緩利增趨勢不斷得到驗證，預(yù)計四季度業(yè)績依然不錯。行業(yè)估值低和較強(qiáng)的業(yè)績穩(wěn)健增長共筑較高安全邊際和穩(wěn)定的絕對收益，行業(yè)上波凌厲漲勢后近期出現(xiàn)一定程度調(diào)整，建議在龍頭股估值低于10倍，二線龍頭估值低于12倍時候可以尋機(jī)把握介入，全年仍將有不錯絕對收益，維持“增持”評級。
個股配置上，家電板塊優(yōu)質(zhì)龍頭多是慢漲型，震蕩幅度不大，介入時機(jī)選擇階段低點(diǎn)方可獲取較高絕對收益，在目前市場調(diào)整狀態(tài)下，建議配置估值低、業(yè)績增長確定性的個股。推薦美的集團(tuán)、格力電器、青島海爾，業(yè)績彈性強(qiáng)、短期調(diào)整后估值優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)的美菱電器、小天鵝A(行情
股吧 買賣點(diǎn))、海信科龍(行情 股吧 買賣點(diǎn))、億利達(dá)(行情 股吧 買賣點(diǎn))，處于股價底部區(qū)域的日出東方(行情 股吧
買賣點(diǎn))、三花股份、盾安環(huán)境、TCL集團(tuán)，市場熱點(diǎn)LED照明應(yīng)用可關(guān)注佛山照明(行情 股吧 買賣點(diǎn))、陽光照明(行情 股吧 買賣點(diǎn))。
國防軍工三角度挖掘投資機(jī)會
據(jù)市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，在國防軍工板塊的28只個股中，險資第三季度持有7只國防軍工股，占比25.00%，成為險資持有公司股票家數(shù)占行業(yè)內(nèi)上市公司總家數(shù)比例第三的申萬一級行業(yè)。
具體來看，險資第三季度持有的國防軍工股分別為：中國重工(行情 股吧 買賣點(diǎn))(9483.15萬股)、中航飛機(jī)(行情 股吧
買賣點(diǎn))(1412.57萬股)、中航電子(行情 股吧 買賣點(diǎn))(663.20萬股)、中國衛(wèi)星(行情 股吧 買賣點(diǎn))(469.55萬股)、海特高新(行情 股吧
買賣點(diǎn))(412.82萬股)、中國船舶(行情 股吧 買賣點(diǎn))(291.40萬股)和北斗星通(行情 股吧 買賣點(diǎn))(34.99萬股).
從二級市場表現(xiàn)來看，雖然上周國防軍工股整體表現(xiàn)較弱，但仍有2只個股期間跑贏大盤(上證指數(shù)同期下跌3.35%)，它們分別為：中航電子(1.60%)和中國衛(wèi)星(-2.98%).
比較典型的是中航電子，上周該股逆市上漲1.60%，最新收盤價為23.50元。公司轉(zhuǎn)型航空機(jī)載照明制造，公司向中航集團(tuán)增發(fā)收購上航電器及蘭航機(jī)電100%股權(quán)(完成)，主營航空機(jī)載照明與控制系統(tǒng)產(chǎn)品的制造業(yè)務(wù)。上航電器主要為航空、航天、軌道交通等領(lǐng)域提供自動調(diào)光系統(tǒng)、飛機(jī)內(nèi)外照明系統(tǒng)等近600項電器電子產(chǎn)品。上航電器光伏逆變器獲歐洲CE認(rèn)證，是國內(nèi)第1家此領(lǐng)域獲認(rèn)證的企業(yè)。蘭航機(jī)電主要業(yè)務(wù)有航空電動機(jī)構(gòu)、電機(jī)電器、機(jī)外照明、機(jī)載計算機(jī)四大系列。蘭航機(jī)電被國防科工委及二集團(tuán)評定為國內(nèi)最大的機(jī)外照明產(chǎn)品專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。我國軍機(jī)的照明系統(tǒng)幾乎被這兩家公司壟斷。2013年三季報披露顯示，前十大流通股股東中有4家基金、2家社保、1家保險、1家券商資管合計持有5318萬股，其中，新進(jìn)博時基金持有2153萬股，新進(jìn)社保基金四一七組合持有804萬股，新進(jìn)社保基金一一四組合持有379萬股，中國人壽(行情
股吧 買賣點(diǎn))新進(jìn)663.20萬股。
從業(yè)績的角度來看，險資持有的國防軍工股中，行業(yè)共有2家公司披露年度業(yè)績預(yù)告，海特高新業(yè)績預(yù)增，公司預(yù)計2013年度凈利潤為11352萬元至12975萬元，同比增長40%至60%，2012年年度凈利潤為8109萬元。公司業(yè)績增長主要受益于公司募集資金項目實施逐步見效以及航空裝備研發(fā)制造業(yè)務(wù)進(jìn)入批量化生產(chǎn)階段。公司作為國內(nèi)航空技術(shù)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)之一，在航空機(jī)載設(shè)備的檢測及維修、航空中小型發(fā)動機(jī)維修、通用航空維修及服務(wù)、航空培訓(xùn)、部分航空技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域、航空部附件制造、航空工程改裝等方面已經(jīng)達(dá)到國際先進(jìn)水平。目前，公司的簽約客戶已基本涵蓋中國國內(nèi)全部民用航空公司、部隊用戶以及其他航空單位，公司的客戶數(shù)量逐年增加，由2000年的76家逐步增長至118家。廣發(fā)證券表示，海特高新在綜合實力、技術(shù)優(yōu)勢以及客戶資源等方面優(yōu)勢明顯，較強(qiáng)的研發(fā)實力保障公司日后穩(wěn)定快速發(fā)展。預(yù)計公司2013年至2015年公司營業(yè)收入分別為4.46億元、6.03億元、8.14億元，對應(yīng)的每股收益分別為0.36元、0.50元、0.69元，給予公司股票“買入”評級。
對于板塊的投資機(jī)會，申銀萬國表示，軍工行業(yè)兩大核心驅(qū)動力：首先是需求點(diǎn)和釋放節(jié)點(diǎn)。空天海和信息化是未來國防裝備發(fā)展的重點(diǎn)，短期關(guān)注海軍和北斗導(dǎo)航的需求釋放。第二是資產(chǎn)整合的厚度和進(jìn)程。從資產(chǎn)整合的厚度來看，航天科技(行情
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買賣點(diǎn))集團(tuán)、航天科工集團(tuán)、電子科技集團(tuán)是整合厚度最大的集團(tuán)；從整合難度來看，中船集團(tuán)的資產(chǎn)整合最值得期待，后期關(guān)注軍工分類體系改革和事業(yè)單位改制試點(diǎn)進(jìn)程。從三角度挖掘投資機(jī)會：第一，重點(diǎn)推薦造船行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)確認(rèn)，資產(chǎn)整合預(yù)期強(qiáng)烈的中國船舶、廣船國際(行情
股吧 買賣點(diǎn))；第二，推薦行業(yè)需求持續(xù)，資產(chǎn)整合預(yù)期提升的中國衛(wèi)星、航空動力(行情 股吧 買賣點(diǎn))、哈飛股份(行情 股吧
買賣點(diǎn))、中航電子。第三，關(guān)注事業(yè)單位改制的進(jìn)程，關(guān)注行業(yè)需求向好，事業(yè)單位改制受益的航天長峰(行情 股吧 買賣點(diǎn))、航天科技、國睿科技(行情 股吧
買賣點(diǎn))、四創(chuàng)電子(行情 股吧 買賣點(diǎn))。