日前，登云股份刊登招股意向書，擬發行2300萬股。募集資金主要投資于年產汽車發動機氣門2000萬支技術改造和省技術中心創新能力建設技術改造兩個項目，擬募資約2億元，這些項目將顯著提高公司產能、裝備水平及技術創新能力。
自成立以來，登云股份一直專注于汽車發動機進排氣門系列產品的研發、生產與銷售，產品銷售市場以汽車發動機國內主機配套市場與國外售后維修市場為主。氣門產品覆蓋乘用車汽油機、商用車柴油機、發電機組、工程機械發動機等主機配套的各種車輛，型號總計達一萬多種。目前，公司擁有年產2700萬支氣門的生產能力，汽車發動機進排氣門產量位居全國同行業前列。
公司專業批量生產發動機氣門，是國家汽車零部件出口基地，多年來，產銷量、出口量位踞全國氣門行業前列，近三年在《中國汽車工業年鑒》氣門生產廠商中排名行業第三位。
報告期內，公司凈利潤分別為3407.45萬元、4344.24萬元、3945.69萬元和1823.90萬元，2010年和2011年分別增45.68%和27.49%，2012年同比降9.17%，2013年上半年凈利潤同比降0.09%。
招股書顯示，登云股份本次A股發行采取網下向配售對象詢價配售和網上向社會公眾投資者按市值申購定價發行相結合的方式。募資項目將新增汽車發動機氣門2000萬支/年，其中汽油發動機氣門產品1150萬支/年，柴油發動機氣門產品850萬支/年，募集資金投資項目實施后，預計將為公司直接帶來每年23200萬元的銷售收入(含稅)和5281萬元的稅后利潤。根據發行時間安排，登云股份將自1月9日至13日在深圳、上海、北京等地進行發行A股的詢價推介工作，1月16日進行網下和網上申購及繳款。
國內氣門標準的主導者之一
公司是首批國家“高新技術企業”之一，先后被認定為“廣東省高新技術企業”、“廣東省民營科技企業”、“廣東省技術創新優勢企業”、“廣東省創新型企業”；先后榮膺“中國機械500強-汽車零部件50強”、“國家汽車零部件出口基地企業”、“中國優秀民營科技企業”、“廣東省清潔(2004年度至2011年度)守合同重信用企業”、“A級納稅人”等稱號；通過了ISO/TS16949質量體系和ISO14001環境管理體系認證；公司還連續多年獲得主機廠商的“A級供應商”、“優秀供應商”等榮譽。
登云股份歷來重視產品標準的研究工作。公司參與制定了JB/T
6012.2-2008《內燃機進、排氣門第2部分：金相檢驗》、GB/T
23337―2009《內燃機進、排氣門技術條件》等國家標準。
公司的技術研究工作取得了令人矚目的成績：“開發鎳基材料氣門”、“氣門應力有限元分析”、“氣門溫度場分布測試”、“研究開發帽形淬火新工藝”、“氣門座圈/導管等相關件的基礎研究”等項目均已完成，并編寫了《氣門設計與制造手冊》和《氣門失效分析手冊》。通過長期堅持不懈的研發，取得了一系列具有競爭優勢的專利技術。
與此同時，公司氣門產品介入軍用領域。公司部分國內主機配套客戶同時生產軍用汽車發動機，對軍用發動機氣門提出較民用品更高的要求。公司從2003年起即開始供應軍用汽車發動機氣門，報告期內亦保持穩定的軍用品供應及發貨水平。
2009年度，為迎接建國六十年慶典，公司向客戶供應國慶閱兵慶典專用車輛氣門，為“十一”慶典提供了產品保障。軍用領域的介入，特別是參與到國慶閱兵慶典專用車輛氣門的供應，表明行業及市場客戶對公司技術水平的高度認可。
氣門行業的技術能力競爭較多體現在工藝能力方面。公司在氣門生產的多個關鍵工序擁有行業領先的工藝水平。
市場結構均衡互補業績穩健增長
登云股份擁有穩定且緊密合作的客戶群。多缸柴油發動機國內最大的三大企業——玉柴、一汽、濰柴均已是公司的戰略級重要客戶。公司生產的氣門產品不僅取得了ISO/TS16949國際汽車工業質量體系認證，更獲得康明斯、大柴、錫柴、濰柴、朝柴、東安三菱、海馬、奇瑞、比亞迪等國內外著名主機廠嚴格的認證，與這些優質客戶建立了長期的戰略配套合作關系。公司已經成為各大主機廠的首選配套品牌。
公司已經與濰柴動力、東風康明斯、一汽錫柴等具有整車產業鏈背景的龍頭企業建立了戰略合作關系，保障長期配套合作。
公司擁有均衡、互補的市場結構。氣門行業存在四個細分市場，分別是國內配套市場、國內售后服務市場、國際配套市場和國際售后服務市場，各細分市場有一定的互補性。公司的主要競爭對手對不同細化市場的均衡性利用不足，有的專注于國內市場銷售，國際市場開發不足；有的專注于主機配套，缺乏售后維修市場對業績的補充。
而公司管理層利用市場互補性，審時度勢調整市場策略，防御風險，保障公司穩定快速發展。公司在國內市場和國際市場實現了均衡發展。公司產品出口主要面向歐美，自2008年金融危機爆發以來，歐美市場需求劇烈波動。而國內由于4萬億投資的拉動和一系列促進汽車行業發展的產業政策的推動，需求保持穩定的增長勢頭。在這種形勢之下，公司管理層為了抵御國際市場需求脆弱而不穩定的影響，調整產能利用方向并加大國內市場的開拓力度。
2009和2010年，公司國內銷售比重不斷提高，分別是59.56%和66.79%。2011年，受國內汽車市場增速放緩的影響，公司管理層積極應對市場形勢變化，在滿足國內市場訂單需求的同時，適當增加外銷比重，2011年度公司銷售中出口銷售比重從2010年度的33.21%增加至44.37%。2012年度，公司出口銷售比重上升至54.29%。
公司在主機配套市場和售后服務市場實現了均衡發展。主機配套市場的最終產品形態是每年新生產的車輛，售后服務市場則面向社會存量車輛的維修保養。在新興市場，主機配套即新車需求往往呈現爆發式的增長；而在成熟市場，龐大的社會車輛總擁有量帶來持續穩定的售后服務氣門需求。2010年國內外主機配套市場需求快速增長，在有限的產能約束下，公司調整產能利用方向，主機配套市場比重逐年增加。公司在保持國內主機配套市場優勢的同時，未來將積極開拓進入國際主機配套市場。2011年，受國內汽車市場增速放緩的影響，公司適當提高以售后服務為主的出口銷售比重。2012年度，受海外市場需求的增加，售后服務市場營業收入比重增長到59.71%。公司未來將根據國內售后服務市場規范進程逐步加大該市場的開拓力度。
報告期內，公司在柴油機市場和汽油機市場保持均衡發展。2010年度，隨著汽車購置稅優惠政策的逐步退出，公司管理層認為，未來汽油機市場將出現波動，而柴油機市場將能保持穩定的增長勢頭。在這種形勢之下，公司進一步調整產能利用方向，加大了柴油機市場的銷售。報告期內，公司來自柴油機市場的收入占比在60%以上，同時汽油機市場也為公司提供了穩定的業績貢獻。
通過對上述不同細分市場互補性的利用，公司提高了抵抗市場波動風險的能力，增強了對不同細分客戶的議價能力。
未來，登云股份將堅持自主創新和引進吸收相結合，繼續專注于汽車、工程機械發動機氣門產品的研發和生產，加強生產經營與管理，注重品牌和企業文化建設，致力于以性能卓越的產品服務于國內外主機制造商。