2013年末銀行理財產品收益率一路高歌猛進突破7%，新年伊始，這股高收益率的熱度開始降溫。《經濟參考報》記者采訪發現，大多數銀行從1月3日起售的短期或中短期理財產品年化預期收益率已降至6%以下，且非保本浮動收益型產品居多。
展望2014年銀行理財市場，多位分析師認為，近期，掛鉤同業存款的銀行理財產品仍有投資價值。今后，隨著A股IPO開閘，不排除銀行會推出打新股的理財產品，值得關注。
毫無疑問，“新的一年，銀行肯定會進一步在互聯網金融領域展開布局，屆時還可能會有一些借互聯網渠道推出的理財新方式，收益率整體應該不會走低。對于銀行而言，理財資產管理計劃類的產品將是創新的重要領域。整體而言，理財產品多元化態勢將在2014年凸顯。”接受《經濟參考報》記者采訪的一位社科院金融研究所理財研究員說。
年初新發行理財產品收益率現回落
理財“吸金”激戰告一段落。從目前銀行發行的理財產品來看，除了2013年末發行的、元旦期間在售的、投資期限為30天-90天的理財產品，年化預期收益率達6%以上外，新年預售的理財產品收益率大都回歸“5”時代。
例如，農業銀行從1月3日起發售的人民幣理財產品，投資期限有44天、57天和84天，這三種年化預期收益率分別為5.95%、5.85%和5.7%；包商銀行1月3日起發售的一款短期滾動型人民幣理財產品，年化預期收益率降至4.3%-4.5%。
2013年12月，央行推出了《同業存單管理暫行辦法》增強銀行資金流動性。與此同時，2013年末的資金緊張狀況推高了同業拆借利率水平。在此情況下，不少銀行抓住機會紛紛推出掛鉤同業存款的理財產品。從1月2日的上海銀行間同業拆放利率(shibor)來看，3個月、6個月品種的利率有所上漲。據此，有業內理財分析師判斷，未來期限為3至6個月的掛鉤同業存款的理財產品依然具備投資價值。
建行的一位理財經理表示，“同業存單可在二級市場買賣，利率可自由浮動，銀行推出這類掛鉤同業存款的理財產品主要投向了大額可轉讓存單，這比同期定存利率高不少，且風險相對較小。”
銀行集體抗衡互聯網產品沖擊
近日，央行重申保持適度流動性。不過，也有分析人士認為，受美國QE的逐步退出影響，預計2014年初市場資金面整體不會太充裕，這對銀行理財產品的收益率構成一定支撐。另外，互聯網金融產品“攪局”對銀行理財市場資金配置的沖擊也在2013年末顯現出來。對此，華寶證券分析師胡立剛認為，2014年銀行借互聯網渠道布局金融產品的速度會加快。
事實上，已有銀行開始開發出各具特色的新型現金管理工具與“余額寶”抗衡。例如，平安銀行對外推出了與南方基金聯合打造的“類余額寶”網絡理財工具“平安盈”，這一產品號稱“一分錢起購”，投資者可通過其網銀渠道購買產品，且年化預期收益率接近5%。與此同時，建行也推出了“家庭現金管理”業務，可實現資金跨行歸集、貨幣基金自動申購、資金贖回T+0實時到賬等。
多位理財分析師認為，利率市場化推進，未來銀行存款利率會逐步放開。由此，銀行可根據自身狀況對不同的存款項目制訂相應的利率策略，實現各家銀行存款不同價。在這種情況下，目前作為替代品的“準固定收益型”理財產品規模將大幅縮減。
多元化態勢將凸顯
從政策面來看，2014年伴隨A股IPO開閘，不排除將有一些較高預期收益率的“打新股”理財產品推出。
普益財富研究員吳濘江認為，打新股理財產品曾是銀行理財產品大家庭中的重要一員，2007年和2008年是這類產品發行的高峰，但此后受到IPO政策變動的影響，打新股理財產品一度從市場上消失。“不過，銀監會對于銀行理財資金入市還會統籌研究，對進入資本市場的理財資金相信會設定相應的比例限制和制度限制，以便控制風險。”吳濘江說。
“從過去幾年的情況來看，雖然沒有限制銀行針對高凈值客戶設計的理財產品投資股市，但實際上真正直接投資股市的產品還是極少的。目前A股處于熊市，所以，一旦銀行推出打新股的理財產品，對具體申購品種還是會比較慎重。”一位國有大行個人金融業務部人士對《經濟參考報》記者分析稱。
無論如何，可以預計的是，2014年銀行理財產品在投向上將呈現出更加多元化的態勢，除了傳統的固定收益類產品外，銀行資產管理計劃有望在發行銀行范圍、產品類型上有所突破。“相比目前的理財產品，2014年銀行資產管理計劃形式將更加類似于公募基金產品，采用凈值的方式表現收益；在投資標的范圍上可能出現較大的突破，或將不受銀行理財產品現有法律法規限制，可直接投資于二級股票市場、企業股權等；銀行理財還可能會介入量化對沖、并購夾層基金類等產品，使銀行理財資金與實體經濟結合得更緊密。”上述社科院金融研究所理財研究員分析稱。
當然，面對沖擊和挑戰，銀行理財產品的風險和收益也會進一步出現分化，理財分析師提醒投資者，需要根據自身的風險偏好和投資經驗審慎甄別與選擇，避免出現產品錯配，放大風險。整體來看，2014年銀行理財產品的預期收益率水平將保持穩健。