經(jīng)歷了上市之初的野蠻擴(kuò)張，華銳風(fēng)電開(kāi)始進(jìn)入痛苦的調(diào)整期。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，華銳風(fēng)電今年共注銷或轉(zhuǎn)讓子公司15家，其中8家為海外子公司，而這也意味著，華銳風(fēng)電海外突圍之路的失敗。
雖然華銳風(fēng)電2013年業(yè)績(jī)還未公布，但其今年巨虧的事實(shí)將無(wú)法避免，連續(xù)兩年的虧損讓華銳風(fēng)電戴帽成為定局。
同時(shí)，前董事長(zhǎng)因?yàn)樨?cái)務(wù)造假受到上交所的公開(kāi)譴責(zé)，這又將影響到華銳風(fēng)電來(lái)年的非公開(kāi)發(fā)行。可以預(yù)見(jiàn)，缺少了非公開(kāi)發(fā)行股份這一融資方式，華銳風(fēng)電扭虧保殼之路將更加艱難。
“兩海戰(zhàn)略”折戟
12月17日，華銳風(fēng)電公告稱，將向天津臨港港務(wù)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓全資子公司天津華銳100%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為6342.72萬(wàn)元。
資料顯示，天津華銳成立于2010年2月，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元。截至2013年9月30日，天津華銳凈資產(chǎn)為5777.24元。然而尷尬的是，天津華銳在2012年和2013年前三季度的營(yíng)業(yè)收入均為0元，這也意味著，天津華銳在近兩年的時(shí)間處于停產(chǎn)狀態(tài)，并未開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
據(jù)了解，天津華銳的設(shè)立是為了發(fā)展公司的海上風(fēng)電項(xiàng)目，但是，海上風(fēng)電項(xiàng)目前期投入太大，輸電電纜、中繼站等設(shè)備，較陸上風(fēng)電項(xiàng)目成本高出許多。“國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)在陸上使用都不太穩(wěn)定，海上風(fēng)電站所需的技術(shù)條件更高，目前難以實(shí)現(xiàn)。”華南一名風(fēng)電行業(yè)分析師告訴理財(cái)周報(bào)記者。
“華銳風(fēng)電為了推行海上風(fēng)電，在國(guó)內(nèi)多個(gè)港口城市設(shè)立子公司，但是一直沒(méi)有得到很好的發(fā)展，轉(zhuǎn)讓天津華銳也是之前盲目擴(kuò)張的后果。”上述分析師介紹。
與海上風(fēng)電戰(zhàn)略一樣，華銳風(fēng)電的海外風(fēng)電戰(zhàn)略也遇到了不小的挫折。事實(shí)上，華銳風(fēng)電是在2011年的時(shí)候提出“兩海戰(zhàn)略”，其目的在于發(fā)展海上風(fēng)電、并擴(kuò)展海外市場(chǎng)。
2012年年報(bào)顯示，華銳風(fēng)電2012年全年實(shí)現(xiàn)海外銷售4.72億元，占公司銷售收入的比重從2011年度的不到1%提升到超過(guò)11.83%。2013年上半年，公司實(shí)現(xiàn)海外銷售5.85億元，同比增長(zhǎng)108.2%，占總營(yíng)收的42%。今年三季報(bào)則未顯示海外銷售額。
海外銷售的增長(zhǎng)也隨之帶來(lái)成本的攀升。2012年，其海外銷售成本達(dá)到4.76億元，超過(guò)同期銷售收入，今年上半年海外銷售的成本也達(dá)到5.46億元。
無(wú)奈之下，華銳風(fēng)電采取了一系列海外市場(chǎng)收縮動(dòng)作。今年7月，華銳風(fēng)電公告稱，將注銷華銳風(fēng)電在美國(guó)、比利時(shí)、意大利、加拿大等地的四家海外子公司。而在今年4月，華銳曾注銷在英國(guó)、波蘭、羅馬尼亞、澳大利亞的子公司。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，華銳風(fēng)電截至2012年底在海外一共有10家子公司，而這10家無(wú)一例外全部出現(xiàn)虧損，其中西班牙子公司虧損額高達(dá)1483.35萬(wàn)元。
“注銷這些海外公司也是為了減少成本，之前海外市場(chǎng)設(shè)立主要是為了避免出口、貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，但是成本要比國(guó)內(nèi)高，如果行情好的話還可以維持，現(xiàn)在行情這么差，還不注銷的話，耗費(fèi)的成本更高。”上述分析師告訴記者。
短短三個(gè)月內(nèi)，8家海外子公司被注銷，而這也意味著，華銳風(fēng)電海外戰(zhàn)略的失敗。另外，半年報(bào)顯示，今年上半年華銳風(fēng)電還注銷或關(guān)閉了6家國(guó)內(nèi)子公司。
“帶帽”成定局
不光是國(guó)外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)也面臨著寒冬。2011年以來(lái)，國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)出現(xiàn)了“并網(wǎng)難”和“棄風(fēng)”的問(wèn)題。
資料顯示，2012年全國(guó)風(fēng)力發(fā)電被棄超過(guò)200億度，占實(shí)際發(fā)電量的17%左右。2013年上半年全國(guó)“棄風(fēng)”損失電量77億度。
國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“風(fēng)電發(fā)電的成本普遍比火力發(fā)電要高，而且不穩(wěn)定，難以儲(chǔ)存，一些電網(wǎng)公司不讓風(fēng)電上網(wǎng)，電就白發(fā)了，一些風(fēng)電場(chǎng)直接停止發(fā)電了。”
而這直接影響到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)風(fēng)機(jī)的需求。三季報(bào)顯示，華銳風(fēng)電的存貨為92.5億元，而今年年初的時(shí)候，存貨還是87.82億元。9個(gè)月時(shí)間，存貨上升了4.7億元。
同時(shí)，華銳風(fēng)電業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑現(xiàn)象。今年前三季度，華銳風(fēng)電僅實(shí)現(xiàn)20.15億元營(yíng)業(yè)收入，比上年同期下降44.57%，依此速度來(lái)算，華銳風(fēng)電還需要三年半時(shí)間才能消化完所有庫(kù)存。
或許，并沒(méi)有足夠的時(shí)間留給華銳風(fēng)電。
財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為虧損6.99億元，與去年同期2.69億元的虧損額相比，下滑160%。而去年全年的虧損額度達(dá)到5.83億。
“從目前的情況來(lái)看，華銳風(fēng)電今年注定是要虧損的，加上去年虧損近6億元，華銳風(fēng)電戴帽無(wú)疑。”上海一位跟蹤過(guò)華銳風(fēng)電的分析師表示。
連續(xù)兩年的巨額虧損，華銳風(fēng)電明年的首要目標(biāo)只能是扭虧保殼，但海外突圍的失利，國(guó)內(nèi)冷淡的風(fēng)電市場(chǎng)能否讓華銳風(fēng)電起死回生？
處罰影響再融資
與此同時(shí)，華銳風(fēng)電也在經(jīng)歷訴訟和人事變動(dòng)之苦，而這也將影響華銳風(fēng)電來(lái)年的保殼之戰(zhàn)。
今年三月，華銳風(fēng)電公告稱，2011年財(cái)務(wù)報(bào)表存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)，涵蓋所有者權(quán)益、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本以及凈利潤(rùn)等四個(gè)方面，其中凈利潤(rùn)調(diào)減1.77億元，降幅達(dá)22.8%。
隨后，華銳風(fēng)電原董事長(zhǎng)韓俊良辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，尉文淵接替董事長(zhǎng)職務(wù)。5月，華銳風(fēng)電造假被核實(shí)，上任兩個(gè)月的尉文淵也離開(kāi)董事長(zhǎng)職位。5月底，華銳風(fēng)電被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，隨后，上交所對(duì)韓俊良進(jìn)行公開(kāi)譴責(zé)。
武漢一名律師告訴記者：“交易所一般可以做內(nèi)部批評(píng)、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)三種形式處罰，而公開(kāi)譴責(zé)屬于其中最嚴(yán)重的，將會(huì)影響到公司的再發(fā)行。”
根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，上市公司存在下列情形之一的，不得非公開(kāi)發(fā)行股票：現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近三十六個(gè)月內(nèi)受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近十二個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所公開(kāi)譴責(zé)；上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
三季報(bào)顯示，華銳風(fēng)電目前賬上有37億元的貨幣資金，但其短期借款為7.09億元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)達(dá)到122.52億元。失去了非公開(kāi)發(fā)行的再融資方式，華銳風(fēng)電來(lái)年扭虧道路將更加艱難。