本周末，包括中央經濟工作會議等系列重大決議、政策以及涉及股市改革的制度出臺，對市場影響幾何短時間內確實令投資者難以判斷。從宏觀經濟層面看，淡化GDP指標考核、推動城鎮化有利于經濟平穩轉型；新股發行配售制度、新三板、優先股等股市系列改革有利于改善股市投融資功能失衡，在一定程度上保護了二級市場投資者利益。雖然政策整體屬于利好，但是真正的影響應體現在中長期，短期利好效應有限。具體分析如下：
首先，中央經濟工作會議精神基本符合預期，糧食安全等超預期，但是市場影響不大。會議提出明年經濟工作六大任務，切實保障國家糧食安全、大力調整產業結構、著力防控債務風險、積極促進區域協調發展、著力做好保障和改善民生工作、不斷提高對外開放水平。會議并沒有提出明年具體經濟增長目標，表明中央正逐步弱化GDP政績考核指標，偏重于經濟增長質量、改善民生為主，對于多數產能過剩的周期性行業而言，仍屬于利空。明年經濟工作六大任務提出保障國家糧食安全大幅超出了市場預期，預計短期內將會受到市場追捧，類似于十八屆三中全會提出的國家安全委員會對軍工股的刺激。由于農業板塊整體市值偏小，對市場的提振效果有限。
上周末中央城鎮化工作會議結束，會議指出，城鎮化是現代化的必由之路。推進城鎮化是解決農業、農村、農民問題的重要途徑，是推動區域協調發展的有力支撐，是擴大內需和促進產業升級的重要抓手，對全面建成小康社會、加快推進社會主義現代化具有重大現實意義和深遠歷史意義。城鎮化短期對建筑、園林裝飾板塊構成利好，但是對建筑建材、鋼鐵等影響偏小。總體上看，中央經濟工作會議以及城鎮化工作會議有利于推動中國宏觀經濟中長期增長，短期僅對農業、建筑園林等小市值板塊有利好刺激，從而不會大幅推高指數。
第二，股市制度改革提速，有利于提升股市投資價值，保護二級市場投資者利益。為了減小新股IPO重啟對于二級市場的沖擊，新股網上發行實施市值配售制度，將新股上市后的溢價收益分享給二級市場投資者，專業搖號的打新投資者無緣此項紅利。新股發行制度改革發行有利于發行價更趨于理性，有利于保護二級市場投資者利益，減少了新股批量發行對二級市場的沖擊。但是新三板的推出可能會對投資者心理有些負面影響，擔心新三板對于主板市場資金的分流。筆者認為新三板的推出一方面是為中小企業提供融資渠道，另一方面也是為了將來主板上市預熱，短期分流主板上市壓力，還可以增加企業的透明度，提高新股的質量。優先股試點管理辦法將推出優先股的試點范圍限定在上證50成分股或者吸收合并其他上市公司或者回購普通股，在沒有正式實施之前，對市場影響較小。股指制度改革組合拳出臺，減小了新股IPO重啟對二級市場的沖擊，對券商股形成重大利好，但是券商股由于市值偏大，很難持續上漲。
2013年即將結束，在年底收官階段政策密集出臺，經濟政策總體偏重于轉型，重視經濟增長質量淡化增長速度，對于戰略新興產業、改善民生有利，但對于多數產能過剩的周期性行業的整頓可能提速，周期性行業的寒冬依然沒有結束。股市政策暖風頻吹，一方面可以抵消新股IPO重啟的沖擊，也可以增強投資者信心。總體上看，雖然年底資金面依然偏緊，制約了大盤藍籌股的行情，但是總體偏暖的政策氛圍依然有利于未來股市的健康發展，年底前預計仍然是結構性分化的行情，農業、美麗中國、券商等會有所表現，但是對于地產、有色、煤炭等周期性行業依然偏弱。
在二級市場走勢判斷上，上證綜指有望在2200點一線止跌反彈，但是反彈也并非一波凌厲的逼空行情，力度依然較為溫和，政策利好效應短期影響一般。創業板指數經過前期大幅下挫之后，已經開始筑底反彈，能否再續輝煌存在較大難度，1300點上方阻力較大。在新股IPO重啟后依然面臨著擠泡沫壓力，建議逐步降低倉位。
在投資策略上，中長期樂觀，短期選股仍需謹慎，謹防年報風險以及年底錢荒沖擊。在藍籌股方面，可以關注保險、券商，適當配置。主題投資方面，可以重點關注農業、航天軍工、園林裝飾等板塊。