商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持以內(nèi)源性資本積累為主的資本補(bǔ)充機(jī)制，審慎探索發(fā)行新型資本工具。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人8日表示，為拓寬商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道，利用債券市場滿足商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新需求，中國證監(jiān)會(huì)與中國銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行了充分的溝通和調(diào)研，廣泛聽取各方意見，共同起草了《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），并將共同商定和落實(shí)有關(guān)工作安排。
該發(fā)言人指出，《指導(dǎo)意見》的發(fā)布，為商業(yè)銀行拓寬資本補(bǔ)充渠道提供了制度規(guī)范，也有利于促進(jìn)債券市場發(fā)展和互聯(lián)互通。商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持以內(nèi)源性資本積累為主的資本補(bǔ)充機(jī)制，在穩(wěn)妥提升資本質(zhì)量的前提下，審慎探索發(fā)行新型資本工具。
記者了解到，《指導(dǎo)意見》發(fā)布實(shí)施后，符合條件的商業(yè)銀行即可按照規(guī)定申請發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本。
發(fā)行主體范圍方面，《指導(dǎo)意見》明確：包括在上海、深圳證券交易所上市的商業(yè)銀行，發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行，申請?jiān)诰硟?nèi)首次公開發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行（以下簡稱“上市或擬上市商業(yè)銀行”）。
此外，《指導(dǎo)意見》還為拓寬發(fā)行人范圍預(yù)留了空間，如果中國證監(jiān)會(huì)修改公司債券發(fā)行人范圍的有關(guān)規(guī)定，其他商業(yè)銀行符合公司債券發(fā)行人條件，可以依照《指導(dǎo)意見》發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本。
在資本工具選擇方面，《指導(dǎo)意見》先行推出商業(yè)銀行發(fā)行包含減記條款的公司債券（以下簡稱“減記債”）。同時(shí)，《指導(dǎo)意見》規(guī)定了“商業(yè)銀行發(fā)行其他類型的公司債券補(bǔ)充資本，由中國證監(jiān)會(huì)、中國銀監(jiān)會(huì)依照法律、行政法規(guī)另行規(guī)定”，為將來商業(yè)銀行發(fā)行其他類型的創(chuàng)新資本工具預(yù)留空間。
在發(fā)行管理方面，《指導(dǎo)意見》規(guī)定上市或擬上市商業(yè)銀行應(yīng)制定可行的發(fā)行方案，事先報(bào)中國銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行資本屬性的確認(rèn)，并取得中國銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管意見后報(bào)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)并公開發(fā)行，或按照證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則備案后非公開發(fā)行。
在公開發(fā)行的交易機(jī)制安排及投資者適當(dāng)性管理方面，為加強(qiáng)減記債的風(fēng)險(xiǎn)管理，《指導(dǎo)意見》規(guī)定證券交易所應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人資產(chǎn)規(guī)模和信用水平，對公開發(fā)行的減記債的交易機(jī)制實(shí)行差異化管理，并建立相應(yīng)的投資者適當(dāng)性管理制度，健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和措施。
在風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和措施方面，鑒于公司債券作為資本工具的特殊屬性，特別是減記條款帶來一定投資風(fēng)險(xiǎn)，《指導(dǎo)意見》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中充分披露減記債作為資本工具的特殊屬性和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，在募集說明書的顯著位置對減記條款及其觸發(fā)事件進(jìn)行特別提示，并對是否約定補(bǔ)償條款及其對投資者權(quán)益的影響等風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)作出充分說明。
此外，鑒于非公開發(fā)行限于具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者，《指導(dǎo)意見》明確非公開發(fā)行不設(shè)行政許可，由證券交易所備案管理。具體授權(quán)證券交易所依照相關(guān)法律法規(guī)和《指導(dǎo)意見》另行規(guī)定非公開發(fā)行的備案程序、信息披露要求、交易機(jī)制安排和投資者適當(dāng)性管理要求，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，現(xiàn)階段發(fā)行債券補(bǔ)充資本是一個(gè)合適的選擇，現(xiàn)在股價(jià)太低，采用股權(quán)融資并不劃算，這是一個(gè)雙贏的選擇，可以減輕股市的壓力，有利于股市穩(wěn)定。