業內預計早于IPO重啟 大藍籌先試先行
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相對于尚存在重大變數的新股發行改革和IPO重啟，優先股試點在近期推出已經成為了大概率事件。
《經濟參考報》記者了解到，優先股試點方案上報國務院已經有一段時間并且已經征詢過相關部委的意見，在近期推出已經成為了大概率事件。受到優先股試點消息刺激，29日，銀行、保險等藍籌股集體爆發，帶動股指一度強勢拉升。截至收盤，平安銀行上漲7.54%，興業銀行上漲4.77%，中、工、農、建四大行亦均錄得1%以上漲幅。
“優先股試點方案提交國務院已經有一段時間，也已經征詢過一些部委的意見了。”接近國務院的一位知情人士對《經濟參考報》記者說。中國人民大學民商法研究所所長劉俊海教授則對《經濟參考報》記者表示，按照《公司法》第132條的規定，“國務院可以對公司發行本法規定以外的其他種類股份，另行作出規定。”因此，優先股的實施，在法律層面已經開了口子，只要通過國務院的批準即可，并不存在障礙。他表示，優先股本身應當得到肯定，股份多元化，滿足投資者不同的投資風險偏好和投資收益需求。
稍早之前，湖南籍全國人大代表黃志明收到證監會對其提出《關于做實資本市場促進實業興邦的建議》的答復，指出建立優先股制度具有重要現實意義，開展試點的基本條件已經具備；證監會正抓緊起草并盡快出臺相關規范性文件，組織梳理和修訂《上市公司證券發行管理辦法》等業務規則，為推出優先股排除制度性障礙。
業內人士普遍預計，不同于尚存在重大變數的IPO重啟，優先股制度將很快能夠放行。中金公司表示，優先股試點相關規定在三中全會前后出臺概率較大，實際發行最快明年上半年，預計將會以國務院的名義出臺優先股的相關規定，證監會在此規定下出臺相關辦法及配套規則即可試點有關優先股的發行與交易。稍早之前，證監會新聞發言人表示，證監會正在積極推進優先股試點的各項制度準備，相關部委也正積極配合支持工作。優先股試點不會存在行業限制，符合條件的企業都可以申請發行優先股。
知情人士說，新股發行改革方案存在重大變數，年內IPO重啟希望渺茫。相比較之下，十八屆三中全會前后，包括優先股試點以及新三板擴容將更有希望推出。
在業內人士看來，優先股的推出，將形成對于銀行業的重大利好。申銀萬國證券表示，我國上市銀行一級資本缺口巨大，引入優先股制度將減輕二級市場再融資壓力，利于銀行股估值提升，鑒于我國尚缺乏以優先股為主的一級資本工具，故從制度完善和減緩二級市場再融資壓力看，優先股制度推出或可提升銀行股估值10%至15%。方正證券則表示，優先股豐富了金融、公用事業等行業融資渠道，化解上市公司少分紅和投資者分紅需求之間的矛盾，并將促進產能過剩行業兼并重組。
中信證券則預計，我國優先股試點可能實施的方案有兩種。方案一：發行增量優先股，增加公司的融資渠道，緩解資金需求壓力；方案二：將部分存量股轉化為優先股，提高公司治理質量，緩解解禁減持資金需求壓力。中信證券預計，銀行、電力、交運、建筑、煤炭等行業大盤藍籌股或將率先推進優先股發行。