昨日創業板指數放量大跌,個股全面回調,華誼兄弟、中青寶等明星股更出現集體跌停的景象。分析人士指出,昨日創業板的大跌內有高估值引發的回調需求,外有經濟預期放緩等因素對情緒的沖擊。鑒于昨日創業板主力減倉跡象明顯、兩個季度的狂飆正瀕臨歷史極限值、三季報業績或對相關股票形成“證偽”,預計創業板牛市或正步入尾聲,投資者短期不宜盲目搶反彈,可等待恐慌情緒釋放后,結合三季報業績尋找龍頭股。
創業板重挫 明星股集體跌停
昨日創業板指數放量大跌近4%,創出近三個月以來的最大單日跌幅。個股出現“踩踏事故”,前期明星股紛紛走下股價神壇,爭先恐后地直奔跌停而去。
創業板指數昨日以1393.01點微幅高開,之后便出現一波快速跳水,最低探至1323.87點,受到20日均線支撐企穩并小幅回升,但午后重回弱勢震蕩。截至收盤,創業板指數收報1335.10點,下跌3.93%,創出今年7月26日以來最大單日跌幅。
個股方面,創業板內部94只個股漲幅超過5%,其中12只個股封死跌停板。從前期漲幅來看,跌停個股多是今年以來的明星股,比如年內漲幅高達582.90%的中青寶,年內漲幅超過300%的華誼嘉信、華誼兄弟、東方財富等。整體來看,個股出現了恐慌性的“踩踏事故”。
從中信一級行業指數表現來看,傳媒和計算機指數跌幅居前,分別下跌7.03%和4.04%;第三方支付、三網融合、網絡游戲等概念指數大跌逾4%。傳媒、計算機、互聯網類品種曾在前期引領創業板指數高歌猛進;而一旦盛宴中止,資金倒戈,這些前期積累了巨大漲幅的品種也就自然成為下跌的重災區。
分析人士指出,昨日創業板的暴跌緣于內外兩重因素的共振。內因上,以傳媒和計算機為代表的創業板股票持續上演“速度與激情”,導致估值嚴重高企。盡管產業前景廣闊,想象空間巨大,但市場上沒有只漲不跌的股票,特別是三季報即將披露,業績證偽很可能會就此展開。在此背景下,趨利避險的資金自然選擇落袋為安,尋找新熱點。外因上,即將公布的9月經濟數據以及四季度經濟增速放緩的預期對市場形成一定壓力,加上國務院印發《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》引發市場恐慌,因此前期漲幅較大的創業板受到波及。
創業板牛市步入尾聲
此前,創業板指數曾有過多次單日長陰,與之伴隨的是市場人士對于創業板指數“筑頭”的預判。只是,每次創業板的大幅調整都成為再創新高的前奏。而在持續的“調整-新高”后,市場也似乎已經習慣了創業板的這種“神節奏”。
不過,需要指出的是,盡管創業板個股長期仍具投資價值,在改革轉型的預期下,創業板指數或難出現斷崖式的下跌,但本輪創業板行情很可能已正式步入尾聲。
首先,龍頭股大跌表明主力資金減倉跡象明顯。從昨日市場表現來看,創業板股票全面大跌,其中龍頭股大面積跌停,這充分折射出主力資金減倉明顯,紛紛搶跑出逃。對于一個板塊而言,龍頭股的意義重大,當龍頭股集體遭遇資金拋售,不僅意味著主力動向生變,也會對整體交投情緒帶來明顯沖擊。
其次,歷史規律顯示創業板盛宴“臨界點”將近。創業板指數在迭創歷史新高的同時,風險也在不斷累積。歷史經驗顯示,一個板塊的超高估值難以持續兩個季度以上。而從4月中旬創業板牛市正式啟動至今,恰恰經歷了兩個季度。因此,從歷史規律反映出的投資心態來看,資金對創業板的追漲意愿開始瀕臨極限。
再次,三季報或加速估值溢價收斂。三季報披露大幕正在徐徐拉開,作為全年業績的基本定調,三季報歷來是資金調倉換股甚至布局跨年行情的重要參照。三季報對高估值板塊的證偽和對低估值板塊的支撐,必然會引發各個板塊的估值重塑。其中,前期大幅透支業績增速的創業板“證偽”壓力必然上升,而一旦三季報激活新熱點,機構調倉之下創業板無疑遭遇重創。
當然,從另一方面來看,新經濟浪潮正在席卷中國,科技創新成為經濟轉型的必然道路,這賦予了信息、互聯網、傳媒等新型產業足夠的想象空間。而在三中全會召開以及三季報披露高峰來臨之前,市場對于改革和轉型的預期仍偏樂觀,創業板炒作或仍有反復。
總體來看,短期創業板壓力明顯加大,創業板牛市或正步入尾聲,調整即新高的“神節奏”或遭遇挑戰;不過,行情也并不會急轉直下,預計短期還會有震蕩和反復。操作上,昨日的恐慌性下跌后,投資者短期不宜迅速“搶反彈”,可耐心等待恐慌情緒釋放,結合三季報業績重新關注具備業績支撐的龍頭股。