李迅雷: 海通宏觀高遠統計,9月克強指數降至9.8%,符合之前判斷。構成克強指數的三大權重:工業用電大幅回落、鐵路貨運和中長貸微升。傳統投資拉動經濟的動力在衰竭,而靠改革刺激經濟短期內難以見效。考慮到9月金融再去杠桿,經濟回升應難成趨勢,四季度經濟增速或回落至7.4%。 左曉蕾: 中國經濟前30年保持平均近兩位數的高增長無疑是一個全球經濟增長的奇跡。未來30年,如果中國經濟保持平均5%至6%的增長,可能創造經濟增長新的奇跡。經濟規模增大增速平緩是經濟規律。不要糾結短期零點幾個百分點的漲跌,爭取時間調整結構,才能創造下一輪的增長奇跡。 管清友: 中國經濟未來將經歷一個“類滯漲”過程:通脹上、經濟下、貨幣緊。牛熊并存,結構分化,總量讓位于結構,指數讓位于板塊,主題投資貫穿始終。主題投資去偽存真,二次挖掘。要把握三個“方向”:大消費、真成長、低估值;要堅持三個“代表”:政策支持、估值合理、業績良好。 蘇培科: 中國股市IPO暫停和退市制度形同虛設,導致概念重組股熱炒,一些打著市值管理旗號的上市公司頻繁并購和概念重組,很多都是為了推高股價。今年上半年股市并購800起,今年8月份完成101起,交易金額44億美元,9月份發布229份重大資產重組公告,平均每天13家,究竟有幾家玩真的? 張明: 美國私人部門的去杠桿化已經告一段落了,未來公共部門的去杠桿化是一大看點,這也是為何QE不能很快退出的重要原因。 沈明高: 不能迷信直報。考慮到統計數字泡沫,中國經濟的真實杠桿率水平或更高。若去杠桿化,則迫使經濟增長放慢;若繼續加杠桿化,問題是還能維持多久。 石磊: 房地產撐的時間久是因為房地產市場通過信貸可以形成正反饋循環,如果行業基本面又面臨火熱的需求,是可以撐一陣子的,實業基本沒辦法形成這種正反饋循環,所以利率上升對一般實業可以起到均值回復的作用的,但對于房地產這種行業,利率上升并不立竿見影。
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