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歐洲金融機構對本國主權債務的風險敞口正在達到歐債危機爆發以來的最高水平。這再度引發了人們關于主權債務與該國銀行業聯系過密的擔憂。
據英國《金融時報》13日報道，根據歐洲央行發布的最新數據，截至8月底，政府債券在意大利銀行業總資產中的占比已超過10%，而在2012年初這一占比僅為6.8%；在西班牙，這一比例已經從去年同期的6.3%上升至9.5%；在葡萄牙，這一比例已由4.6%上升至7.6%。在整個歐元區，政府債券在銀行業總資產中的占比已經從2012年初的4.3%上升至5.6%。
2011年底和2012年初，歐洲央行分兩次向市場注入了約1萬億歐元的廉價貸款，以避免金融業出現危機。不少銀行將得到的廉價貸款用于購買高收益的主權債券，這是歐洲銀行業主權債務在總資產中占比上升的一個重要原因。銀行增加的主權債務大部分是本國的政府債券。
有分析認為，歐洲金融機構對主權債務風險敞口加大可能導致銀行和政府遭受一系列沖擊，包括評級遭到調降。而一旦銀行對主權債務風險敞口過大，主權債務市場的風險將可能轉變為整個金融業的危機。
此外，IMF近日發布的《全球金融穩定報告》還指出，歐元區的意大利、葡萄牙、西班牙等重債國仍面臨沉重公司債務和金融分割帶來的挑戰。這些國家的銀行可能需要增加貸款損失撥備，消耗大部分銀行利潤，因此進一步清理銀行資產負債表和建立全面的銀行業聯盟非常重要。
目前不少人將建立歐洲銀行業聯盟視為加強歐洲金融體系穩定以及提升投資者信心的關鍵所在。建立銀行業聯盟的計劃在2012年6月被提出，目的是割斷銀行與政府主權債務之間的聯系，從而降低因銀行財務問題導致歐債危機惡化的風險。
目前，歐元區各國元首已同意讓歐洲央行成為銀行業的主要監管者，希望從2014年起將歐元區6000家銀行全部納入歐洲央行監管。但下一步應如何由銀行出資設立基金來處理銀行破產后的清算問題，以及如何建立存款保險機制保障儲戶利益，還需要平衡各國利益及解決各項分歧。
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