國家統計局14日發布，9月全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲3.1%，漲幅創下7個月新高，高于8月0.5個百分點，高于此前平均預期0.2個百分點。
分析人士認為，9月CPI走高不出預料，但突破3%超出市場預期，這說明本輪物價上漲壓力可能比預計的更早到來。不過，目前來看，四季度物價問題仍然不大，完成全年低于3.5%的既定目標沒有懸念，真正的通脹壓力可能會在明年到來。
變數 新漲價因素快速增加
新漲價因素增加較多，被認為是9月CPI同比漲幅擴大的直接原因。據國家統計局城市司高級統計師余秋梅介紹，9月CPI同比漲幅中的新漲價因素為2.3個百分點，比8月份增加了0.8個百分點；翹尾因素為0.8個百分點，比8月份減少了0.3個百分點。由于新漲價因素和翹尾因素增減抵消后凈增加了0.5個百分點，因此9月的CPI同比漲幅比8月擴大了0.5個百分點。
從環比數據看，食品價格環比上漲1.5%，略高于2003-2012年同月1.1%的平均環比漲幅，影響CPI環比上漲約0.51個百分點。其中，鮮蛋、鮮菜、鮮果和豬肉價格環比分別上漲7.9%、6.7%、5.4%和2.2%，合計影響CPI環比上漲約0.44個百分點。非食品價格環比上漲0.4%，影響CPI環比上漲約0.3個百分點。其中，服裝價格因換季影響環比上漲1.2%；汽油、柴油價格因價格調整環比分別上漲2.8%和2.9%；旅游價格環比上漲2.8%。
食品價格仍是物價快速上漲的最主要原因。國資委研究中心研究員胡遲表示，9月CPI變化的原因仍然在于近期農產品價格升高。從當月的情況看，四個主要因素推升了主要農產品的價格：一是中秋節和國慶節的消費需求拉動物價上升。二是今年夏天許多地區極端天氣的影響依然存在，近期南方地區的臺風又導致蔬菜、糧食等農產品的生產、加工、運輸成本增加。三是“豬周期”到來，豬肉價格處于上升通道。國家統計局數據顯示，8月、9月的豬肉價格分別上漲6%、5.9%，均影響CPI總水平0.18個百分點。商務部的監測數據顯示，豬肉和禽蛋的價格延續了從6月以來小幅攀升的趨勢。四是9月蔬菜價格環比大幅回升。
非食品價格的快速上漲則出乎預料，成為實際數據超預期的主要原因。“9月CPI同比增長3.1%，超出我們預期，超預期來自非食品價格的增長。預計10月CPI增長3.3%。”國泰君安宏觀分析師薛鶴翔對《經濟參考報》記者說。
這被普遍認為和“兩節”的來臨有關。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉認為，受9月中秋、國慶雙節因素推動，9月衣著、娛樂教育文化用品及服務、居住價格也明顯抬升，環比漲幅分別為1.2%、1.0%和0.3%。雙節期間居民商場采購、外出旅游需求短期內的集中釋放，推動了非食品價格環比的普遍抬升。
在北京大學經濟學院教授曹和平看來，這還與國家實施的一系列經濟刺激政策有關。他說，中國從2012年第三季度開始實行刺激經濟的系列政策，到今年9月政策已經實施了14個月，于是在物價上看到了反應，這是正常的。
警惕 通脹壓力卷土重來
展望未來的物價走勢，胡遲認為，10月以后的CPI漲幅還會有所擴大。原因有三：一是隨著氣候的逐漸變涼，蔬菜、雞蛋等農產品的價格會繼續上漲，特別是在“豬周期”的作用下，豬肉價格還會持續上漲，預計可能會延續到2014年上半年。二是天氣變涼后，衣服類產品的價格會季節性上升，這也會影響CPI的漲幅。三是經濟企穩回升、油價上調等也將對CPI產生一定的推動作用。
國務院總理李克強在7月主持召開的經濟形勢座談會上曾說，宏觀調控的主要目的就是要避免經濟大起大落，使經濟運行保持在合理區間。其“下限”就是穩增長、保就業，“上限”就是防范通貨膨脹。目前來看，“上限”壓力很可能早于預期到來。
美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺說，按照目前的增長勢頭，中國經濟應該能很輕松地達到7.5%的增長目標，但是CPI可能會逼近3.5%警戒線。同時，房價同比漲幅有可能達到9%。從6月末起，宏觀調控部門就開始通過增加鐵路和城鎮基礎設施建設投資、減稅以及保證不收緊貨幣來刺激經濟。中國政府很可能會削減促增長的手段，并逐步轉向一個更加中性的立場，因為CPI已漲至3.0%-3.5%的區間。
澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛也表示，9月CPI達到3.1%，大大高于市場預期值，表明中國的通脹壓力有所上升。在過去的兩個月，CPI環比分別上升0.8%和0.5%，這也明顯高于今年1-7月大約0.1%的平均水平。因此，全年的通脹預測上調至2.7%。
金銀島分析師劉亞潔表達了相似的觀點。“今年通貨膨脹問題無憂的觀點可能過于樂觀，從目前看還不能排除年內出現月度CPI同比增幅接近甚至達到3.5%的可能。而這將導致政府提出的防‘上限’問題更早納入宏觀調控的考慮范疇。”她對《經濟參考報》記者說。
然而，這一壓力更可能在2014年到來，四季度物價問題仍然不大。中國社科院數量經濟與技術經濟研究所副所長李雪松認為，2013年物價將保持溫和上漲態勢。首先，2013年翹尾因素約為1%，比2012年低0.2個百分點，翹尾因素減小將在一定程度上抑制2013年CPI同比漲幅。其次，從新漲價因素看，國內產能過剩問題較為突出，物價在基本面上還缺乏持續上漲的支撐。第三，從貨幣供給上看，在“盤活存量、用好增量”等政策以及監管層加強對流動性管理政策下，管住貨幣已經成為基本政策取向。據他預測，2013年居民消費價格將同比上漲2.6%。
胡遲表示，下半年物價上漲的壓力預計會大于上半年，但今年我國通脹壓力不大，將繼續保持目前的溫和態勢。全年CPI水平預計在3%左右，完成政府工作報告所設立的低于3.5%目標沒有懸念。
對策 貨幣政策難以放松
由于物價漲勢擴大，此前市場希望的貨幣放松很可能落空。劉利剛表示，由于通脹壓力開始上升，中國央行在短期內將不會改變目前相對緊縮的貨幣政策，年內不會調整利率和存款準備金率。
此前，李克強總理在多個場合表示，中國既不會放松銀根，也不會收緊銀根，同時對完成全年的經濟增長目標保持信心。
劉亞潔也說，9月CPI有所反彈。由于當前經濟企穩回升，后期價格上漲壓力仍在，預計整個四季度物價漲幅將繼續擴大。不過由于今年上半年以來CPI處于相對低位，且當前經濟回升力度溫和，預計全年走勢可控。基于此，貨幣政策年內維持穩健中性。
中國社科院14日發布的報告則建議，2014年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。具體包括五個方面：保持貨幣信貸適度增長，發揮好貨幣政策逆周期調節的作用；優化金融資源配置，用好增量貨幣，盤活貨幣信貸存量，引導金融支持經濟結構轉型與升級；進一步推進利率市場化改革，提高資金配置效率；完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率基本穩定，促進外貿平穩健康發展；全面提高流動性風險管控能力，密切防范金融風險。
李雪松表示，面對復雜多變的金融形勢，貨幣政策應繼續堅持穩健取向，密切關注國際國內經濟金融最新動向和國際資本流動的變化，按照保持宏觀經濟政策穩定性、連續性的總體要求，在繼續實施穩健貨幣政策的同時，著力增強政策的針對性、協調性，適時適度進行預調微調。在管住貨幣的同時，要著力搞活金融。要優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，為經濟結構調整與轉型升級創造穩定的金融環境和貨幣條件，更好地服務實體經濟發展。進一步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場機制在資源配置中的基礎性作用。繼續推進人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。