“格力很多貨壓在經(jīng)銷商身上，不然銷售額不會那么高。經(jīng)銷商被壓很多貨賣不出去。”
隨著2013年中報出爐，董明珠正式接管格力電器又走過了一個春秋。
這一年，格力電器將業(yè)績從800億做到了1000億，并朝著1200億目標(biāo)邁進(jìn)，同時還計劃著在2015年到達(dá)2000億。
當(dāng)然，質(zhì)疑格力將觸及“天花板”的聲音也從未消失。
好看的財務(wù)報表背后是承壓的經(jīng)銷商。一位要求匿名的家電分析師告訴理財周報記者，“董明珠去年才順利履新，她亟需銷售業(yè)績來給自己正名。但去年空調(diào)市場又不景氣，
所以要完成既定目標(biāo)，就要給經(jīng)銷商施加壓力。”
而今年的中報透露出了一個微妙的信號，格力電器上半年經(jīng)銷商打款開始有所回落。
格力業(yè)績增長“天花板”
2012年5月25日董明珠正式從朱洪江手中接過董事長權(quán)杖，轉(zhuǎn)眼已過去一年。
當(dāng)記者將“董明珠上臺一年，你覺得格力最大的變化是什么？”拋給一個格力電器內(nèi)部人士時，答案發(fā)人深思，“更忙了，忙到只能看到自己眼前的工作。”
這一年，董明珠先后上交了3張靚麗的成績單，一張是2012年年報，將營收從800億做到了1000億；另外兩張分別是2013年一季報和中報。
2013年董明珠的目標(biāo)是收入1200億元，凈利潤過百億，稅收過百億。
8月20日晚格力電器公布了2013年中報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)了營收534.89億，同比增長10.74%；實現(xiàn)凈利潤40.15億，同比增長39.85%(扣非后是17.44%)；上交稅收48.8億元。
可以說，在銷售淡季的上半年，格力電器完成了全年任務(wù)的40%-50%。“今年1200億難度應(yīng)該不是很大。如果上半年主動清理了渠道庫存，下半年經(jīng)銷商又愿意鋪貨的話。”華北某家電行業(yè)研究員認(rèn)為。
不過市場并不完全買這些漂亮數(shù)字的賬。8月21日格力股價暴跌3.54%；8月23日繼續(xù)下跌3.81%；8月28、29日均下跌了近1個百分點(diǎn)。
前述家電研究員分析，“其實格力股價往下走，最主要就是營收增速不高，10%的增長率基本上是弱于行業(yè)的。”
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，已發(fā)中報的51個家用電器企業(yè)里面，格力電器營收增長率只排在第29位。而主要競爭對手海信電器增長35.15%，排第5；TCL集團(tuán)增長31.5%，排第8；美的電器增長18.72%，排第20。
資本市場仍然在擔(dān)憂格力電器的“天花板”問題，無論格力電器從800億做到1000億甚至是1200億。
董明珠則一邊說著“市場沒有天花板，格力每年以200億元的銷售額增長不是問題”，一邊將目標(biāo)定到了2015年——2000億。
“格力就像是家電行業(yè)里的萬科，體量太大，保持高增長并不容易。”華東某家電行業(yè)研究員表示，“再造一個格力很難，單獨(dú)靠家用空調(diào)還不好說。先看今年的實現(xiàn)情況怎樣還更實際。”
預(yù)收賬款減少15億背后
事實上，格力電器的銷售目標(biāo)是憑借經(jīng)銷商的資金輸送來完成的。因此，經(jīng)銷商打款情況是最重要的觀察指標(biāo)。
中報顯示，截至2013年6月30日，格力電器預(yù)收賬款72.01億元，比去年年中(87.53億元)減少了15.52億元。
按照空調(diào)業(yè)的慣例，頭一年的8月1日到次年的7月31日算作一個冷凍年。“馬上要有個冷凍年，6月份本來應(yīng)是打款的高峰。”
“這個波動比較小，不好解讀，并且7月份打款的數(shù)字咱們又看不到。”前述華北家電研究員透露，“不過原來市場就有傳說，去年下半年董明珠為了達(dá)到業(yè)績目標(biāo)鋪貨比較明顯。那么今年上半年就要消耗去年下半年的渠道庫存，鋪貨增速就沒那么高。”
這一點(diǎn)，記者從格力電器內(nèi)部人士處得到證實，“格力很多貨要壓到經(jīng)銷商身上，要不然銷售額怎么可能有那么高啊。經(jīng)銷商被壓了很多貨又賣不出去，經(jīng)常能聽到他們的不滿。”
一方面是預(yù)收賬款在減少，與此同時，在非流動負(fù)債明細(xì)里格力電器為經(jīng)銷商計提的銷售返利金額在加速膨脹。
截至2013年年中格力電器計提的銷售返利為188.17億元，比去年同期(98.74億元)高出89.43億元。
前述華東分析師表示，“格力計提銷售返利的空間很大，這個負(fù)債代表它提了但是還沒給經(jīng)銷商的，行業(yè)里都這樣，不可能給現(xiàn)金，通常是折合成空調(diào)。對一些經(jīng)銷商來說，空調(diào)賣得越多，廠家返利空調(diào)也就越多，最終是被深深套牢。我個人理解這是另外一種預(yù)收賬款。”
這是比預(yù)收賬款更隱秘的壓貨方式。2007年格力電器才開始推行“銷售返利”，當(dāng)年只提了15.05億元，之后格力電器逐年加大了計提力度。
尤其是最近這一年以來，格力電器新增計提了近百億返利——從2012年年中的98.74億元增加到2012年末的143.46億元，再到2013年年中188.17億元。
“自動化”裁員保收
為了實現(xiàn)銷售目標(biāo)，除了“鋪貨增收”之外，這一年來格力電器的經(jīng)營哲學(xué)里多了一項“控員減支”。
2012年當(dāng)同行企業(yè)紛紛掀起裁員風(fēng)暴時，董明珠曾高調(diào)重申“不裁員”。
然而根據(jù)多個格力電器前員工透露，從去年10月起到今年春節(jié)后，石家莊、鄭州、重慶、合肥等多個格力制造基地出現(xiàn)“變相”裁員。市場曾傳出格力將在年前(農(nóng)歷)裁員近萬人以確保收益。
不過年報顯示，截至2012年12月31日格力電器的在職員工為80189人，其規(guī)模甚至比期初多近8000人。
“就人員問題我曾問過公司，他們說去年8萬這個數(shù)字跟前面不太有可比性，以前只是包括了主要生產(chǎn)基地的人數(shù)，去年是把所有相關(guān)人員都包含進(jìn)去了。”前述華北分析師告訴記者，“他們未必想讓大家能算出裁員的規(guī)模。”
這一年，格力電器順利實現(xiàn)了千億目標(biāo)。年后格力開始借力“自動化生產(chǎn)”，即成立自動化研發(fā)、設(shè)備制造、管理部門等機(jī)構(gòu)，從設(shè)備研發(fā)、制造、全生產(chǎn)鏈自動化改造、員工自動化技能培養(yǎng)等方面大力推進(jìn)生產(chǎn)機(jī)械化、自動化工作。
格力內(nèi)部人士透露，“搞了自動化目前差別還不大，只是很多東西現(xiàn)在逐漸要硬件化。”前述華北分析師也表示，“自動化的提高不是一兩年就要搞完，據(jù)說到2015年自動化率達(dá)50%以上。”
另外，據(jù)知情人士透露，“今年搞自動化之后，就不需要那么多工人了，也有一些人就被裁了。”
至于這次“收編減員”規(guī)模又有多大不得而知。格力電器并未像2012年年中那樣披露在職員工人數(shù)。