底特律，美國密歇根州最大的城市，曾經是眾所周知的美國汽車工業王國。2010年，美國人口普查局的統計數據顯示，當地人口為713777人，列全美第18大城市。2013年7月18日，該市因財政困難無法自救而根據美國《破產法》向美國聯邦法院申請破產保護，成為美國歷史上最大的申請破產保護的城市。
自上世紀50年代中期以來，美國有60多個縣鎮鄉村破產，但大城市申請破產的情況非常罕見，像底特律這樣擁有全球知名度和輝煌歷史的大城市申請破產，更是美國歷史上的第一遭。但是，底特律破產最終能否成行，還要取決于能否通過層層法律關，由于破產涉及大量事務，影響大量的債權人，法律程序將會異常復雜、漫長。
180多億美元債務問題難解 底特律破產法律之路依然漫長
美國是法治國家。市政府破產這樣的大事自然也無法擺脫和法律的干系。從報道來看，許多媒體和底特律政府一樣迫切，已經開始憧憬重建后底特律的美景。不過，從一開始，底特律的破產之路就充滿了法律爭斗，在美景到來之前，底特律必將先經歷一番混亂和痛苦。
7月18日，底特律剛宣布破產，次日，密歇根州巡回法庭法官羅斯瑪麗·阿奎麗娜就表示，底特律遞交的破產保護申請要求未經授權且違背了憲法和法律。阿奎麗娜在判詞中說，依據密歇根州憲法，州長無權“削減養老金”，因此州長斯奈德所簽法令內容違反州憲法。阿奎麗娜的裁決剛公布，密歇根州總檢察長比爾-舒爾特立刻表示，將對這個裁決提出上訴，并尋求密歇根州上訴庭的緊急裁決。他同時要求將羅斯瑪麗·阿奎麗娜法官的命令押后以等待上訴結果。底特律破產的法律爭斗拉開了序幕。
四天后的22日上午，針對工會組織、養老基金和退休市民在內的一些債權人提出阻止底特律市政府申請破產保護的訴訟案，美國聯邦破產法院法官史蒂文·羅茲，在位于該市的密歇根州東區法院的首次聽證會上做出判決，宣布永久凍結上述訴訟案，并初步允許市政府可以依據《破產法》第九章繼續其破產保護申請程序。
羅茲表示，債權人不得再向地方法院提起有關訴訟，但可以繼續在羅茲法官的法庭上提起上訴。他表示，所有有關破產的細節都必須在破產法庭上解決。同時，羅茲表示，法庭不會作出任何有關底特律市是否符合《破產法》第九章中規定的債務人標準的裁決，同時也不會裁定市政府申請破產保護一事是否違反密歇根州相關法律。他還拒絕評論該市的破產保護申請一案何時最終能獲得通過。
債權人對判決結果紛紛表示不滿。在他們看來，地方法院有權依據地方憲法作出決定，退休人員的權利應當受到地方憲法的保護。
當地時間8月2日，底特律申請破產第二場聽證會舉行。羅茲就其7月30日提出的破產時間表征求各方意見，并批準成立一個債權人委員會。
聽證會上，底特律市政代理律師戴維·海曼表示希望加速破產進程。他表示：“不管我們等多久，事實都不會改變了。因此，我們希望能在年底前遞交債務重組計劃”。但是工會則要求調整破產申請時間表，以便債權人委員會圓滿組建，能與市政府展開談判。
債權人委員會由隸屬于美國司法部的“破產受托人”丹尼爾·麥克德莫特組建。麥克德莫特8月1日在遞交的法庭文件中表示，如果債權人委員會缺乏足夠代表，聯邦破產法院可以要求他變更委員會成員結構。但據當地媒體報道，工會已對此委員會表示反對。工會認為，債權人委員會成員當中應有工會代表。
底特律的破產仍在緊鑼密鼓地進行中，然而，這個城市最終能否適用《破產法》，順利實現破產保護，仍無最終定數。因為，根據羅茲的時間表，要從10月23日起，才開始進行底特律是否具備申請破產保護資格的庭審。
在此，我們不妨先了解一下美國有關破產的法律體系和美國的《破產法》。
美國憲法規定，聯邦與各州之間實行分權制。破產立法屬聯邦政府的權力范圍，破產司法亦然。在美國全國范圍內統一實施的美國破產法法典由聯邦立法機關——美國國會制定，并由美國破產法院負責相關司法事宜。任何州法院均不得審理破產案件，但聯邦破產法典中關于債務人財產豁免的具體數額和內容，則由各州通過州立法予以確定。
此外，美國的破產法院系民事法院而非刑事法院。只有在破產案件審理過程中，發現債權人或債務人的行為涉嫌構成犯罪，破產法官才會將案件移送美國聯邦地區法院。
全美國共有約100個聯邦地區法院。破產法院系每個地區法院的一個單位(部分)。根據法律規定，聯邦地區法院對與破產有關的一切事項和爭議均有管轄權。在實際操作中，聯邦地區法院幾乎毫無例外地將破產事項和破產爭議交付破產法院審理，由破產法院決定誰勝誰負。當事人對破產法院的裁判不服，可向聯邦地區法院上訴。破產法官由聯邦上訴法院任命。
1978年，破產改革法賦予聯邦法院對破產案件的專屬管轄，提高了法官在破產程序中的地位，突出了破產受托人的作用，引進了破產無溯及主義，創立了撤銷權制度，豐富了抵銷、待履行的合同以及律師、破產受托人的賠償等相關制度，強調了公司重整程序，并完善了破產免責和財產豁免等保護債務人的制度，以及重申政府不得因破產而歧視債務人等。該法于1979年10月施行，又被稱為1979年破產法典。
底特律就是按照美國《破產法》第九章申請破產保護的。這部《破產法》對企業、個人和市政破產問題都有相關章節和條款涉及。第九章涉及的是市政當局債務的調整，是美國城市申請破產保護的依據。根據這一章的條款，如果申請破產保護成功，底特律就可以就進行有關破產的一系列操作。
在實際破產程序中，除了需要依據美國《破產法》第九章外，城市申請破產還需經所在州同意。底特律案中，底特律緊急財政管理人凱文·奧爾是在獲得密歇根州州長理查德·斯奈德授權的情況下，向聯邦法院申請底特律破產保護的，從這點看是沒有問題的。
不過巡回法庭法官阿奎麗娜的裁決也不是無根無據的。據報道，依照美國城市破產慣例，超過180億美元的債務重組計劃需經由一定比例的債權人批準。
然而，分析指出，阿奎麗娜的裁決是在底特律正式提出破產申請后作出，可能無法叫停破產申請程序或促使底特律撤回申請。法律專家還表示，美國《破產法》規定，債務人一旦自愿提出破產申請，為保護債務人，暫時阻止債權人以法律訴訟向債務人追索債務的“自動中止”程序立即生效，因此阿奎麗娜的裁決為時過晚。
底特律政府顯然非常迫切希望通過法律程序解決債務問題。凱文·奧爾19日曾表示：“破產給了我們喘息的空間，我們幾乎每周都要被起訴，我祈求這一切不要再發生�！倍鶕桑绻滋芈缮暾埰飘a保護成功，就可以阻止債權人討債或提起訴訟。在破產保護期內，債權人不得對政府提起民事訴訟追訴債務。
不過，即便10月份開始的庭審中，底特律破產保護申請的資格獲綠燈通過，該市的破產申請程序也只是掃清了第一個重要障礙，接下來市政府如何與債權人解決高達180多億美元的債務問題仍非易事，法律爭斗將是未來很長一段時間內市政府必須面對的現實。
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7月18日，美國底特律緊急財政管理人凱文·奧爾(右)在底特律出席新聞發布會。奧爾當天獲密歇根州州長里克·斯奈德授權，向位于底特律的美國破產法院遞交破產申請。新華社/美聯
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巨額退休人員福利壓垮底特律 政府破產意在合法躲避債務
飽受六十年財政困擾的底特律申請破產說到底還是為了合法地躲避債務，能躲多少算多少。因此，底特律的破產誰將成為受害者也是受人關注的問題，底特律是否符合破產資格之爭也反映了這個問題的尖銳性。
美國法律規定，除非面臨自然災害，否則禁止聯邦政府對州和地方政府實施直接救援。因此，底特律市政府得到聯邦政府救助的可能性幾近于零，所有債務和支出都需要靠借債償還，一旦債臺高筑，破產就成為一個無法躲避的選擇。而美國聯邦政府對于底特律救援不感興趣也就不必大驚小怪了。
既然聯邦政府不出手，那么底特律的10萬名債務人會得到什么樣的結果呢？
底特律的長期債務已經超過185億美元，凱文·奧爾表示，底特律市每一美元的財政收入中，就有38美分用于償債，而到2017年，這一數字將上升到65美分。
仔細看一下底特律的債務結構，債務中無擔保債務比重很高，為110億美元，其中60億美元是退休人員的健康保險和其他福利，30多億美元是退休金，還有5.3億美元是一般責任債券，歐洲銀行也持有10億美元的無擔保債務。通常，無擔保債權，在對擔保物品清償擔保債權人債務后，以及清償破產費用后才開始清償。因此，這些無擔保債務在破產案中風險最大�！ �
7月19日，評級機構惠譽警告稱，底特律一般責任債券的投資者可能無法及時或全數得到償付，盡管該市政府承諾用稅收還債。
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事實上，底特律政府債券的價格早就開始持續貶值，持有這些債券的歐洲銀行界以及美國的金融機構早就已經開始承擔損失。無論美國聯邦法院是否批準底特律的破產申請，底特律的債權人勢必將進一步承擔損失。當然，如果破產申請通過，底特律可進入有序破產程序。如果破產申請被否，在底特律政府沒有償債能力的情況下，債權人同樣需要通過同底特律政府的談判來重新定價所持債券。
據美國破產協會統計，自2007年到2011年，共有41個美國市政府申請了破產保護。不過，政府破產后不能像公司一樣清算資產，而是需要和債權人協商，進行債務重組，否則沒有公共服務部門，社會就會癱瘓。但是，政府破產可以拍賣一些政府資產用于還債。底特律也不會例外。
在申請破產保護后，底特律的資產會被自動凍結，以償還底特律市的債務，而底特律會繼續付款給擔保債權持有人。凍結的資產還包括清償城市訴訟費用(包括來自工會和養老金部門官員的訴訟)。在提交重組方案這段時間內，破產法庭會允許底特律重組其運行機構和資產負債表。整個城市預算面臨被削減，裁員、整合并出售資產、削減工會合同、發行債券等手段將用來減少債務。在獲得足夠多支持的情況下，重組方案才可以被提交至投票環節，從而使底特律擺脫破產境地。否則，法院會判決底特律市繼續游說債權人或者判決執行“強行批準”程序，將底特律破產。根據報道，此前執行破產保護的美國城市大多花費了數年的時間才完成了這一過程。
有趣的是底特律的部分市政債現在反倒成了一些對沖基金的心頭之好。早在2009年初，底特律市政債就已經是垃圾債，絕大部分普通投資者也已拋售了持有的市政債。今年6月12日，標準普爾把底特律市政債評級從B級打入了CCC-級地獄，兩天后，由于融資困難，底特律市公開宣布到期的部分市政債違約。
根據底特律正式提交破產保護前，凱文·奧爾提議的市政府與債權人重整債務的方案，債權人一美元的投資可獲得10美分的補償，這意味著最初的債權人將蒙受重大損失，不過，據CNN Money報道，很多對沖基金，特別是那些專注于投資受困或者破產企業的對沖基金正爭相押注底特律債券。因為對沖基金經理們堅信，這些市政債券有政府和保險公司作支撐，未來仍可以支付利息。不過，底特律的債務中，只有82億美元的債券可供交易。在可供交易的市政債中，有14億美元是用來為底特律的養老金體系融資的負債，屬于最優先級，這部分成了搶手貨。
當然，如果底特律所在的密歇根州出面為底特律市的垃圾市政債埋單，2009年以來在垃圾債市場低價收購底特律市政債的這些投機者就會大賺一筆。然而，據分析，這種可能性不大。
從債權人結構看，底特律欠退休人員的錢占底特律總債務的大頭。根據破產申請文書，底特律有超過10萬名債主，包括退休工人、公務員、銀行和企業、財產持有者。其中，最大的債主為兩大公共雇員養老基金——底特律公務員退休管理系統持有20億美元，警察與火警局退休管理系統持有14億美元。
美國《財富》雜志7月26日文章認為，底特律問題癥結之所在就是其巨額的退休人員福利支出。《財富》表示，若是底特律無法增加新的收入來源，那就必須要減少支出。但目前，底特律的城市公共服務支出已經降到一個極低的水平，無法在這方面做出大幅度的削減。這就意味著底特律必須削減占其預算42%的福利支出。文章預計，拖欠退休工人福利支出的總規模為150億美元，包括政府已經承諾給退休工人的養老金，醫療保健等其它福利。而前文已經分析過，大約90億左右是無擔保的。
底特律申請破產保護前，曾試圖通過債務減記的方式來避免破產，但遭到債權人抵制。不過，申請破產保護后，底特律債權人不得為索債針對城市作出任何集體法律行動。但市政府仍面臨在未來階段說服投資人接受投資縮水，說服工會接受裁員減薪，接受養老金延緩支付，變賣資產等任務。而工會將因底特律申請破產保護而喪失對此提起訴訟的權利并迫使其與政府合作，達成妥協。
據報載，紐約投資公司ConvergEx首席戰略規劃師尼古拉斯·克拉分析指出，針對底特律的困境，有“修復、關閉或者出售”三種解決之道。“修復”意味著通過破產廢除該市原有的法律義務，“關閉”意味著調整該城市的管理策略以適應小規模的人口，“出售”意味著該市需要處置一些資產。根據這一思路，如果第一種道路成為現實，該市原有法律義務被廢除，退休人員等的福利勢必受到極大影響。
根據現階段情況判斷，如果底特律申請破產保護獲批，一些市政資產可能遭變賣以清償債務。不過，法官和債權人無權強迫城市清算資產，決定權還在市政或緊急財政管理人手中。
破產法律程序復雜 全部完成或將延續數年
冰凍三尺，非一日之寒。底特律已經飽受財政問題困擾六十年，走完整個破產程序恐怕也將耗時長久。在美國，即便是一般的商業性破產案件，通常需一年半的時間才能審結。美國之前申請破產的亞拉巴馬州杰斐遜縣和加利福尼亞州的斯托克頓，申請破產程序歷時超過1年，一些相關事項甚至持續至今。
英國廣播公司報道，專家預計，底特律這場關于債務的法律戰將拖延數年，并將花費數千萬美元。
凱文·奧爾7月18日在新聞發布會上說，他希望明年夏季或秋季底特律能“走出”破產。路透的報道稱，奧爾設定的時間是2014年9月份。不過，據報道，美國當地一些市政破產領域專家認為，由于城市破產涉及的議題、相關方和法律程序眾多，要在上述時間內完成可能性不大。
7月30日，史蒂文·羅茲法官，就底特律申請破產保護的關鍵時間點提出建議：8月19日前，債權人所有反對底特律具備申請破產保護資格的動議應予提交；10月23日開始，進行底特律是否具備申請破產保護資格的庭審；2014年3月1日前，底特律是否需要遞交債務重組計劃。
從這個時間表上看，凱文·奧爾的愿望似乎還是略微急迫了些。
哥倫比亞廣播公司當地時間8月3日的報道說，底特律希望在今年年底就提交債務重組計劃，報道評論說，底特律的想法非常激進。
據國內媒體報道，中國政法大學教授李曙光表示，由于程序比較復雜，特別是債權人能否認同債務償還方式等，時間會比較久。一般來說，重組一個城市的債務，對于底特律這樣一座大城市而言，最少需要半年甚至是一年以上的時間。因為涉及到還債的問題，最終全部破產程序走完，需要5年至10年的時間。
看來，底特律破產決不會像“按下電腦重啟鍵”那么簡單，快捷。
