對中國人民銀行全面放開金融機構貸款利率管制的決定,中國人民銀行副行長潘功勝20日在“2013
上海新金融年會”上解釋稱,新金融的發展,加快了自發的利率市場化進程。
新金融發展對監管提出挑戰
談到新金融,首先涉及到定義的問題。上海市委常委、常務副市長屠光紹對此的解釋是:所謂新金融,最大的特點就是有金融服務的新方式。這種方式可以是基于技術手段的方式,也可能是運行模式的方式,也可以新的業務組織方式。此外,新方式一定會產生一種新的金融服務功能。
近年來,新金融的快速發展對金融監管提出了新的要求。潘功勝表示,過去幾年金融創新的速度非?,金融的業態更加多元,金融的產品也越來越豐富,并且變得越來越復雜,同時金融市場的交易規模、交易方式也越來越高度關聯。這對新金融的發展是一件好事,對降低交易成本、促進交易乃至整個經濟的發展也是一件好事情。
同時,新金融的發展,還加快了自發的利率市場化進程。潘功勝說,隨著新金融規模的日益擴大,利率市場化改革也將日益深化。
但是,潘功勝認為,對于金融監管部門來說,新金融的發展也提出了很多的課題和挑戰。
潘功勝表示,新金融的發展經對貨幣政策的制定與實施產生了影響。
首先,這一影響體現在貨幣供應計量方面,因為新金融的發展降低了貨幣供應量的可監測性。由于新金融發展的形式多元,信用創造的渠道多樣,流動性特征不同,很多的流動性游離在傳統的貨幣統計指標之外,所以很難直接、準確的衡量新金融業態的信用創造對貨幣供應的影響。“新金融業態的發展,會在很大程度上影響貨幣供應量的準確性、完整性、科學性!迸斯僬f。
其次,新金融的發展,也增強了貨幣政策傳導渠道的復雜性。潘功勝表示,新金融的發展使銀行應對準備金計征基數的技術更豐富,使中央銀行通過調控商業銀行準備金,進而調控金融體系流動性的意圖可能被弱化。商業銀行的理財產品、信托公司的信托資金、委托貸款等等,可能通過新的金融平臺進入到諸多領域,從而使信貸結構調整的政策效率被削弱。
需要建立監管協調機制
潘功勝表示,新金融的發展模糊了各金融行業間的界限。國內機構的綜合經營、交叉經營在擴大,對當前分業經營造成了沖擊。中國的分業監管模式和目前金融市場的變化態勢之間,有一些不太協調。因此,要不斷完善金融監管體制,提高監管部門的綜合監管。
他說,現在涉及新金融的發展,監管的主體不是很明確,監管的規則也不是很清晰。下一步對新金融業態監管的強度應該是有所不同的。涉及到公共利益,可能引發系統性風險的金融業務應該審慎監管,新金融領域一些非公共性質的金融機構,比如PE等等,管得過寬、過嚴,可能抑制了它們的發展,所以要在適當控制風險的前提下,進行有效、合理、適當的監管,發揮新金融創新能力和創新的活力。