為了在后金融危機時代構建一個堅固有力而又韌勁十足的銀行體系,美聯儲又邁出了新的一步,不過前方道路依然漫長。
美聯儲周二批準了《巴塞爾協議III》關于銀行業最低資本要求的最終規定,提高了對銀行普通股持有比率的要求。雖然多數大型銀行的普通股比率已達到更嚴格的標準,但正式采納這項新規意味著,即使有人呼吁放棄《巴塞爾協議III》,美國也沒有走回頭路。
批評者的觀點不無道理,主要原因在于,風險加權資產的概念在計算資本比率時存在內在缺陷,常常導致“風險”界定失真,并為銀行繞開限制創造條件。這凸顯出采用杠桿比率的重要意義。根據美聯儲采納的巴塞爾規定,大型金融機構的杠桿比率不得低于3%。
擴大資產口徑是一項可喜的進展,但3%的最低資本要求依然偏低。美聯儲正在考慮將一線銀行最低資本要求提高一倍至6%,這樣會起到更好的防御作用。還有人提議將最低資本要求提高到8%,其防御力無疑將更強。
美聯儲此舉也向歐洲發出了信號:不要再為是否壓低杠桿比率爭論不休。長期以來,歐洲銀行業一直抵制更高的資本要求,但從歐元危機看,這只會讓歐洲銀行業更加脆弱。由于歐洲銀行業對資本金的計算過于倚重風險加權資產,許多銀行都選擇用剝離資產的方法來粉飾資產負債表,而不是提高股東權益。
由此可見,美聯儲應當堅定不移的走下去,實施更嚴格、更有擴張性的杠桿比率,此舉可能迫使一些大型銀行提高股東權益,但對強化整個金融系統來說,這只是很小的代價。
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