國(guó)際金價(jià)繼續(xù)大幅下跌。昨天，紐約黃金期貨報(bào)1226美元/盎司，大跌3.83%，盤中一度創(chuàng)下1223.20美元/盎司的低位。這一價(jià)位創(chuàng)下了金價(jià)自2010年8月以來(lái)的新低。國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格暴跌，中國(guó)大媽抄底被套牢，她們的搶金熱情是否還能持續(xù)高漲？美國(guó)是否有能力再次發(fā)動(dòng)黃金拋售潮？進(jìn)入倒計(jì)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE計(jì)劃將會(huì)如何影響全球的資本流向？面對(duì)不確定的變化和挑戰(zhàn)，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人沈竹和著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員姚景源、劉戈共同評(píng)論。
金價(jià)跌回3年前，4月抄底大媽?xiě)K虧，全球金融市場(chǎng)為何陷入大幅波動(dòng)？美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期浪潮，會(huì)把世界經(jīng)濟(jì)帶向何方？
6月26日，紐約商品交易所黃金期貨合約價(jià)格繼續(xù)大幅下挫。交頭最活躍的八月黃金期價(jià)收于每盎司1229.8美元。比前一交易日下跌45.3美元，跌幅為3.55%，收盤價(jià)創(chuàng)最近3年新低。六月初以來(lái)，金價(jià)已經(jīng)下跌11.6%，國(guó)際金價(jià)看跌，國(guó)內(nèi)金價(jià)也緊跟著調(diào)。這幾年，南京的一家金店大幅調(diào)低了實(shí)物黃金的價(jià)格。
陸店長(zhǎng)(南京寶慶銀樓太平南路總店)：前一階段，我們投資金條價(jià)格最高在290塊錢左右，昨天是283，今天因?yàn)橐淮笤绱蟊P跌的比較厲害，所以我們今天價(jià)格是272元一克。
投資金條價(jià)格下調(diào)，金飾品的價(jià)格降得更厲害，商家臨時(shí)拿來(lái)的新的價(jià)格標(biāo)簽讓記者拍攝。前兩天還是每克368元的金飾品，一下子就變成了每克328元。雖然前一段時(shí)間，一些中國(guó)大媽們搶金被套，但面對(duì)這次的金價(jià)下跌，依然有中國(guó)大媽再度發(fā)力。
顧客：我想買點(diǎn)補(bǔ)倉(cāng)，像炒股一樣的，再買點(diǎn)補(bǔ)倉(cāng)。就這樣子的，心理平衡一點(diǎn)兒哎。
顧客：我個(gè)人感覺(jué)是黃金保值一點(diǎn)。房子我們不缺，我們有房子。
據(jù)北京一家轉(zhuǎn)營(yíng)黃金的商店介紹，年初時(shí)千足金價(jià)格還在每克四百元左右徘徊，不到半年，已經(jīng)六次調(diào)價(jià)，降到了每克355元，降幅達(dá)到12%。這不，這幾年張女士聽(tīng)到黃金調(diào)價(jià)的消息，一下班就來(lái)購(gòu)買早已看好的金飾品。
張女士(消費(fèi)者)：我們同事一塊聊天，都說(shuō)又降價(jià)了金子，都挺高興的調(diào)價(jià)。
王鑫(國(guó)華商場(chǎng)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人) 今天出現(xiàn)了一個(gè)(投資金條)金價(jià)255元左右的一個(gè)低點(diǎn)，這是近三年來(lái)的最低潮。但是相對(duì)這次跌幅卻沒(méi)有上次(4月)搶金熱潮(跌幅)出現(xiàn)那么多。所以消費(fèi)者的熱情，不像上次那么釋放得快。
投資者：我覺(jué)得還是耐心等待，我覺(jué)得還有降價(jià)的空間。
金價(jià)、油價(jià)的走勢(shì)和美元可謂緊密相關(guān)，6月19日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克放風(fēng)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候收緊正在執(zhí)行的擴(kuò)大版第三輪量化寬松貨幣政策。并在2014年年中，結(jié)束第三輪量化寬松政策。
鄒韻(本臺(tái)記者)：在聽(tīng)眾會(huì)上，雖然伯南克一再重申將維持目前寬松的貨幣政策，不過(guò)在回答問(wèn)題的時(shí)候，他還是略微松口，表示如果美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，那么美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)的幾次貨幣會(huì)議上，或許會(huì)考慮縮減目前每月850億美元的債券購(gòu)買規(guī)模。不過(guò)，目前還是無(wú)法給出具體的量化寬松政策退出的時(shí)間表。
姚景源：美元貶值黃金價(jià)格會(huì)上漲 美元堅(jiān)挺黃金價(jià)格會(huì)下跌
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
今年以來(lái)在投資領(lǐng)域最大的一件事情，就是中國(guó)老媽在十天左右的時(shí)間買了三百多黃金，美國(guó)華爾街都目瞪口呆呀。那么我們現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，我們這些老媽買早了，如果你是完全以投資為目的，那應(yīng)當(dāng)說(shuō)你被套牢了，你沒(méi)賺錢，你虧損了。如果說(shuō)我們往下看，現(xiàn)在世界上大的投行都預(yù)測(cè)明年，包括下半年，黃金的走勢(shì)會(huì)進(jìn)一步下行。我覺(jué)得在投資問(wèn)題上，我們應(yīng)當(dāng)承認(rèn)中國(guó)老大媽的這種判斷應(yīng)當(dāng)是不如投行的判斷。我們始終講，在投資問(wèn)題上，我還是主張交通規(guī)則里講的那句話，就是一慢二看三通過(guò)，千萬(wàn)要謹(jǐn)慎，投資有風(fēng)險(xiǎn)。
我覺(jué)得我們還是要給中國(guó)大媽講一段關(guān)于黃金的基本經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)。我們現(xiàn)在不少人對(duì)黃金的這種看法，還是停留在上世紀(jì)五十年代，甚至六十年代。在1944年，當(dāng)時(shí)世界上有44個(gè)國(guó)家開(kāi)了個(gè)會(huì)，叫做布雷頓森林會(huì)議，這個(gè)會(huì)議確定了一個(gè)金融秩序，就是美元和黃金掛鉤，然后各國(guó)的貨幣和美元掛鉤，于是美元就成了世界貨幣。那么美國(guó)當(dāng)時(shí)就承諾，全世界不管是誰(shuí)，你只要有35美元，你拿到美國(guó)給我，我給你一盎司黃金，我可以隨時(shí)無(wú)條件的跟你對(duì)換。為什么美國(guó)可以這么做？因?yàn)楫?dāng)時(shí)就是第二次世界大戰(zhàn)之后，全世界60%的黃金儲(chǔ)備都是在美國(guó)，所以美國(guó)可以這么做，他財(cái)大氣粗，從而美元成為世界貨幣。到了七十年代初，連續(xù)遇到兩次世界金融危機(jī)，那么美國(guó)不行了，他做不到了。不可能人家再拿來(lái)35美元，和他對(duì)換黃金，他換不起了。于是美國(guó)就宣布，黃金和美元脫鉤。所以今天，黃金就是一個(gè)普通的貴金屬，黃金的價(jià)格是由供給和需要決定的。它不再像過(guò)去和美元掛鉤，是一個(gè)一般等價(jià)物，它現(xiàn)在就是投資品，它的價(jià)格由供給和需求決定。
現(xiàn)在世界上黃金用美元標(biāo)價(jià)，所以顯然如果美元貶值，黃金價(jià)格會(huì)上漲，美元要是堅(jiān)挺，黃金價(jià)格會(huì)下跌。所以我們過(guò)去黃金多年來(lái)呈現(xiàn)一個(gè)上漲的狀態(tài)，這個(gè)上漲也和美元持續(xù)的疲弱、疲軟有關(guān)系。
劉戈：黃金還會(huì)跌一段時(shí)間 決定黃金的價(jià)格就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
其實(shí)黃金看漲的這種預(yù)期應(yīng)該是穩(wěn)定而又模糊的，大家相信了黃金作為千百年來(lái)人類形成的財(cái)富象征，那么它是一直是很穩(wěn)定的。但是現(xiàn)在看跌的因素，它也是很清晰的。也就是說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策的結(jié)束，那么美國(guó)制造業(yè)，包括美國(guó)其他經(jīng)濟(jì)的回升，那么它導(dǎo)致的原來(lái)黃金一直以來(lái)被看多的因素，現(xiàn)在沒(méi)有了，或者是減少了。比如說(shuō)過(guò)段時(shí)間，伯南克又改口了。說(shuō)量化寬松政策，現(xiàn)在停的有點(diǎn)兒早了。說(shuō)再過(guò)兩天咱還重啟動(dòng)，那么黃金可能又發(fā)生新的變化。
現(xiàn)在看，宋先生在過(guò)去的幾年說(shuō)對(duì)了。黃金的確是漲得很厲害，那么下面是不是還一直能說(shuō)對(duì)？其實(shí)我覺(jué)得任何人也不能下那么大的保票。其實(shí)黃金到底怎么看？?jī)煞N根本的分歧就是這些投資大師里，一個(gè)是巴菲特，一個(gè)是羅杰斯，看法是大相徑庭。巴菲特算了一筆賬，說(shuō)全世界的黃金現(xiàn)在比買美國(guó)全部的土地，再加上16個(gè)X石油公司，這些土地和這些石油公司，過(guò)一百年能有多大的收益？但是如果買黃金，一百年以后還是黃金，這是他的觀點(diǎn)。那么反過(guò)來(lái)，羅杰斯的觀點(diǎn)，全世界的人類五千年來(lái)都承認(rèn)黃金的財(cái)富價(jià)值，只有黃金。所以我這一輩子永遠(yuǎn)不賣出黃金，這兩種觀點(diǎn)有時(shí)候你聽(tīng)起來(lái)都有道理。但是我們?cè)侔阉唧w到現(xiàn)在當(dāng)下的這種情況，我只能說(shuō)當(dāng)下，我更傾向于，就是黃金在這一段時(shí)間可能還會(huì)跌的，跌一段時(shí)間。為什么？就是因?yàn)槊绹?guó)在目前來(lái)說(shuō)，決定黃金的價(jià)格就是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。
其實(shí)美元就是政府信用的晴雨表，老百姓覺(jué)得美國(guó)政府的信用是靠得住的，那么他就會(huì)少買黃金，如果覺(jué)得靠不住，他就會(huì)多買黃金。
宋鴻兵：未來(lái)幾個(gè)月 期貨黃金價(jià)格還有可能進(jìn)一步被壓低
(《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
應(yīng)該這么說(shuō)，我們看到黃金價(jià)格的變化，6月份再一次出現(xiàn)了一個(gè)下跌的趨勢(shì)。但是我更關(guān)心的是，為什么會(huì)出現(xiàn)6月份價(jià)格的大幅度的下跌？我在這個(gè)研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的問(wèn)題，那就是在6月份美國(guó)期貨市場(chǎng)的黃金現(xiàn)貨交割的需求非常的多，是正常月份的9倍之多。比如我現(xiàn)在正在看的庫(kù)存的報(bào)告，就是美國(guó)期貨交易所的報(bào)告。上面顯示JP摩根，就是所謂的摩根大亨，他6月份要求的交割現(xiàn)貨的總數(shù)是7219份合約，這個(gè)量是多大呢？就是72萬(wàn)盎司，換句話說(shuō)是23噸左右的黃金交割量。現(xiàn)在摩根大亨在美國(guó)交易所所有的庫(kù)存加在一起，現(xiàn)在一共是17噸，這中間就存在著一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題。那么在月底之前，他上哪兒去找足夠的黃金進(jìn)行交割？那么這個(gè)是我們現(xiàn)在看到黃金價(jià)格一個(gè)劇烈波動(dòng)的很有意思的現(xiàn)象。
如果說(shuō)未來(lái)幾個(gè)月，我認(rèn)為可能期貨黃金價(jià)格還有可能進(jìn)一步被壓低。但是隨著這個(gè)價(jià)格越低，我認(rèn)為實(shí)物交割量會(huì)越大。那么在這個(gè)過(guò)程中，會(huì)有越來(lái)越多的人，對(duì)黃金的未來(lái)的預(yù)期，會(huì)更愿意擁有實(shí)物。那么我認(rèn)為現(xiàn)在的1250美元左右的黃金的價(jià)格，已經(jīng)低于了很多工廠，很多黃金生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本。事實(shí)上，我們最近看到巴力克黃金和世界上五大最主要的一些黃金主力企業(yè)現(xiàn)在逐漸的開(kāi)始大批的裁人，關(guān)閉了數(shù)百家的黃金生產(chǎn)的一個(gè)生產(chǎn)點(diǎn)。這意味著黃金實(shí)物的生產(chǎn)量今年可能會(huì)下降。
黃明：黃金是純粹投機(jī)型的產(chǎn)品 估值完全由市場(chǎng)的供需關(guān)系決定
(美國(guó)康奈爾大學(xué)教授 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
很多證券都是有基本面的價(jià)值，很多證券它付紅利，所以根據(jù)它的回報(bào)，你可以算出來(lái)它的估值應(yīng)該在什么地方。黃金其實(shí)是一個(gè)純粹投機(jī)型的產(chǎn)品，它沒(méi)有紅利，它不付你利息，它的估值完全由市場(chǎng)的供需關(guān)系來(lái)決定。而這種供需關(guān)系往往受到市場(chǎng)的心理因素的影響，往下賣往往就一路往下跌。當(dāng)然它不會(huì)無(wú)止盡的跌下去，因?yàn)楝F(xiàn)在全世界黃金的開(kāi)采價(jià)格畢竟擺在那。這個(gè)價(jià)格就足以提供一個(gè)支撐，但是我還是很難判斷。剛開(kāi)始下滑的時(shí)候，我勸大家不要輕易去接，因?yàn)辄S金假如真是一個(gè)下跌的趨勢(shì)的話，很難說(shuō)它什么時(shí)候見(jiàn)底。所以現(xiàn)在我也很難判斷，它什么時(shí)候能見(jiàn)底。。
劉戈：QE和金價(jià)現(xiàn)在的關(guān)系比較緊密
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
6月初的時(shí)候，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)捷報(bào)頻傳，先是有消費(fèi)者信心指數(shù)81.4，五年來(lái)的最高，接下來(lái)股指也恢復(fù)到金融危機(jī)之前，房屋指數(shù)也是七年來(lái)的最高，還有個(gè)叫科爾尼公司的，他對(duì)全世界的跨國(guó)公司經(jīng)理人進(jìn)行了一個(gè)調(diào)查，美國(guó)又超越中國(guó)成為最受投資者青睞的國(guó)家。所有這些指數(shù)都說(shuō)明了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該說(shuō)他的貨幣寬松政策應(yīng)該到了退出的時(shí)候了。這個(gè)韁繩當(dāng)時(shí)放出去讓馬跑，那么現(xiàn)在好，我們應(yīng)該收一收了。所以伯南克說(shuō)要退。這個(gè)信息發(fā)出去以后，又發(fā)生了一個(gè)變化。就是原來(lái)預(yù)期的第一季度的經(jīng)濟(jì)會(huì)增長(zhǎng)2.4%，但是數(shù)字出來(lái)以后，現(xiàn)在又調(diào)低了成為1.8%了，那么這個(gè)時(shí)候，其實(shí)世界上又有很多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在看，說(shuō)伯南克這個(gè)決定是不是下得有點(diǎn)兒草率？就美國(guó)的經(jīng)濟(jì)向好，是不是真的做實(shí)了？還是說(shuō)你相對(duì)而言有誤判。這就有不確定性。所以伯南克只是說(shuō)在未來(lái)，在我明年周期的時(shí)候，我從現(xiàn)在每個(gè)月的850億，我降到0。但是這個(gè)怎么降，他其實(shí)還沒(méi)說(shuō)，就也許接下來(lái)的幾個(gè)月，那他每個(gè)月還是850、850、850。
我們只能說(shuō)QE和金價(jià)現(xiàn)在關(guān)系比較緊密，由于QE宣布退出，那么金價(jià)就下跌了，但是之后還是不是互相這種關(guān)系，現(xiàn)在誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)，因?yàn)樵谶^(guò)去。
姚景源：美國(guó)量化寬松的貨幣政策還有空間
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
當(dāng)時(shí)伯南克在設(shè)立量化寬松貨幣政策的時(shí)候，他也提出過(guò)兩個(gè)量化指標(biāo)。一個(gè)就是失業(yè)率6.5，還有一個(gè)就是通脹率3.5。那么現(xiàn)在看，美國(guó)的失業(yè)率現(xiàn)在還高于6.5，通脹率還是低于3.5，所以應(yīng)當(dāng)講他量化寬松的貨幣政策還有空間。但是另外一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年看來(lái)比預(yù)期的要好，所以伯南克把這個(gè)信息一放出來(lái)之后，確實(shí)我們看到在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中帶來(lái)了比較大的影響，金價(jià)其實(shí)和這個(gè)也有關(guān)系。
那么QE退出和推出，就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況確實(shí)對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的影響相當(dāng)大，或者說(shuō)他影響金價(jià)，影響石油價(jià)格，包括我們的股市。那么現(xiàn)在看，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)，無(wú)論美國(guó)經(jīng)濟(jì)，歐洲經(jīng)濟(jì)，日本經(jīng)濟(jì)，還是帶有不確定性的。
黃明：美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松退出的預(yù)期已經(jīng)使得全球的流動(dòng)性在收縮 對(duì)我們的資產(chǎn)價(jià)格有一定的打壓作用
(美國(guó)康奈爾大學(xué)教授 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
雖然美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松還沒(méi)有退出，但是這種退出的預(yù)期已經(jīng)使得全球的流動(dòng)性在收縮，全球的流動(dòng)性的影響會(huì)導(dǎo)致部分的國(guó)際熱錢撤離新興市場(chǎng)，包括中國(guó)，這樣會(huì)對(duì)我們的資產(chǎn)價(jià)格有一定的打壓作用。而最近我們的股市債券市場(chǎng)等，當(dāng)然有內(nèi)的原因，但同時(shí)又一部分原因也是因?yàn)閲?guó)際的錢的撤離引起。那么對(duì)經(jīng)濟(jì)就得看流動(dòng)性和資產(chǎn)價(jià)格的影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)反過(guò)來(lái)會(huì)不會(huì)有影響，我們千萬(wàn)不要把資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)完全看成兩個(gè)東西。因?yàn)楫?dāng)資本市場(chǎng)不好的時(shí)候，大家對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資的信心也會(huì)相應(yīng)往下滑。所以我認(rèn)為通過(guò)資本市場(chǎng)，通過(guò)資本價(jià)格的打壓，會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也有一定的影響。
劉戈：美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好 對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言未嘗不好
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
最近一段時(shí)間在國(guó)內(nèi)，崩潰論很有市場(chǎng)。就是說(shuō)如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)好了，那中國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)差，就是由于熱錢外流。但是從另外一個(gè)角度去看，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)好了，那它的消費(fèi)需求就增高了，那對(duì)于中國(guó)的出口企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)大好事。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)正相關(guān)的關(guān)系。所以我們說(shuō)，現(xiàn)在通過(guò)目前的這樣市場(chǎng)當(dāng)中的一些變化輕易的得出中國(guó)經(jīng)濟(jì)要崩潰，中國(guó)的金融危機(jī)已經(jīng)到來(lái)，這樣太輕易……