6月25日，國內(nèi)“錢荒”現(xiàn)象繼續(xù)發(fā)酵，A股繼續(xù)暴跌，盤中跌幅一度達5.81%，下探1849點。
但早盤，類金融業(yè)務(wù)上市公司香溢融通卻受到了市場的熱捧，逆市漲停。
當日交易龍虎榜顯示，“游資”成為炒作主力。
長江證券佛山普闌二路營業(yè)部、中銀國際天津解放南路營業(yè)部、宏源證券大連金馬路營業(yè)部、方正證券冷水江銻都中路營業(yè)部、財通證券杭州體育館營業(yè)部位列買入前五位，分別成交1959.28萬元、643.93萬元、541.54萬元、500.15萬元和442.62萬元。
上海一位券商分析人士表示，“從貸款渠道看，"錢荒"致使銀行貸款渠道收縮，若風(fēng)險控制適當，這對香溢融通的高息委托貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生利好影響。”
但浙江一位小額貸款公司人士也坦言，"錢荒"長時間得不到解決，各個流通環(huán)節(jié)都有缺錢感，逾期不還錢情況會增多，高息委托貸款風(fēng)險就可能會成倍放大。”
對于目前國內(nèi)“錢荒”現(xiàn)象對香溢融通高息委托貸款的影響，香溢融通一位證券部人士也對記者表示，“影響現(xiàn)在還不清楚，目前也沒有預(yù)期。銀行拆借利率變動（對公司的影響）這個要觀察一段時間，"蝴蝶效應(yīng)"要看其時間和影響力度究竟有多大。”
頻頻“踩雷”收益下降
2010年、2011年和2012年，香溢融通對外委托貸款取得的損益為6994.03萬元、10339.34萬元和9831.54萬元，其中2012年較2011年下滑了4.91%。
同時，2012年全年資產(chǎn)減值達到了3368.77萬元，較2011年2478.95萬元足足增加了35.90%，而其原因之一正系委托貸款準備的增加。
前述上海券商分析人士表示，“香溢融通委托貸款業(yè)務(wù)擴大跟收益不一定成正比，它跟銀行一樣，不良的貸款比例升高因素會影響整體收益。”
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，至2012年底，香溢融通的委托貸款項目為38筆，委托貸款金額合計約11億元；但8筆逾期的委托貸款項，合計金額為1.89億元，占比為17.18%。
其實，近兩年，香溢融通委托貸款頻現(xiàn)“踩雷”情況。
今年一季度經(jīng)寧波中級人民法院調(diào)解，香溢融通對東方巨龍投資發(fā)展（杭州）有限公司（以下簡稱，東方巨龍）分筆還款，余款1850萬元及利息最遲于2013年6月底前付清。
目前已至6月底，記者詢問東方巨龍是否已經(jīng)向香溢融通還清貸款，香溢融通對此表示回避，“如果有新的進展，按照有關(guān)規(guī)定，我們肯定會公告的”。
此外，由于截至2013年6月4日浙江大宋控股集團有限公司（以下簡稱大宋集團）的5000萬元貸款尚未還款，香溢融通向浙江杭州上城區(qū)法院提起訴訟。
同時，兩年前的2011年6月3日，香溢融通通過控股子公司委托銀行向南通麥之香實業(yè)有限公司貸款5500萬元，借款期限為2011年6月9日-2012年6月8日，經(jīng)兩次延期后，最后期限為2013年6月6日。但至今年一季度末，尚有3058.32萬元未還。
高息誘惑下無懼風(fēng)險
2012年，香溢融通所有38筆委托貸款中，貸款利率不低于18%/年，最高的貸款利率達到了24%/年，相當于商業(yè)貸款利率6%的四倍。
如浙江龍禧投資集團有限公司向香溢融通貸款一筆5000萬元，期限1年半，貸款利率為18%/年。若其按期還本付息，香溢融通該筆到期收益可達到1350萬元。
前述小貸公司人士表示，“作為放貸方來說，貸款利率最好是越高越好，但放貸風(fēng)險也相應(yīng)提高。貸款人愿意接受這么高的貸款利率，肯定是銀行等其他渠道融不到資，或者自身資金不良情況及抵押物情況有問題。”
香溢融通委托銀行向天臺天元建筑材料有限公司（以下簡稱天臺天元）貸款1700萬元，期限為1年，貸款利率則為24%，預(yù)期收益為530萬元。
但香溢融通2012年年報顯示，天臺天元1700萬元貸款正處于逾期狀態(tài)。
記者進一步發(fā)現(xiàn)，2012年香溢融通38筆委托貸款中，24筆貸款項目貸款利率為18%/年；剩余14筆委托貸款項目利率均為20%（含）以上，但8筆逾期貸款中有6筆均在20%以上。
除了天臺天元外，上海星裕置業(yè)有限公司2筆逾期，貸款利率分別為20%和20.25%；東方巨龍投資發(fā)展（杭州）有限公司2筆逾期，貸款利率分別是21.6%和21.8%；杭州京廬實業(yè)有限公司1筆逾期，貸款利率為21.6%。
讓市場頗為關(guān)心的是，“錢荒”下，香溢融通如何控制委托貸款風(fēng)險？
香溢融通證券部人士表示，“（會考慮）質(zhì)押物能不能覆蓋貸款額，以及現(xiàn)金流的狀況，企業(yè)家的素質(zhì)等。公司在放貸的時候肯定會做一個貸前的調(diào)查以及貸后的管理，各方面會更嚴格。”
而前述小額貸款人士委婉地指出，“抵押物容易出問題，評估也存在空間。經(jīng)常會碰到這樣的情況，幾千萬的抵押物等出了事情后，拍賣市場價格不到一千萬。”
記者發(fā)現(xiàn)，2012年東方巨龍逾期還款，5000萬元委托貸款對應(yīng)的抵押物竟是千島湖中清心島上245.15畝土地及地上附屬，據(jù)悉，東方巨龍在清心島項目因未及時補交1億余元土地出讓金而被淳安國土資源局告上法庭。6月21日，淳安人民法院對淳安縣千島湖鎮(zhèn)清心島（清心山莊）在建工程整體房地產(chǎn)（含配套工程清心島大橋）旅游度假酒店綜合體拍賣，起拍價2億元，但無人出價。此外，逾期還款的大宋集團，5000萬元委托貸款對應(yīng)的抵押物為紹興陽明華都西區(qū)（三期）土地使用權(quán)共16666.67平方米，以及大宋集團下屬子公司浙江詩韻江南房地產(chǎn)開發(fā)有限公司開發(fā)的位于湖州南潯的大宋世茂名流小區(qū)共6540.35平方米營業(yè)房第二順位抵押。
但據(jù)香溢融通2012年年報顯示，“大宋集團不動產(chǎn)被當?shù)卣苤疲笏侮柮魅A都工程項目房屋銷售回款需全部用于工程建設(shè)，我司債權(quán)實現(xiàn)時間尚難確定。”