英國《金融時報》網(wǎng)站6月17日刊登了畢馬威全球中國業(yè)務(wù)發(fā)展中心主席馮育勤和畢馬威金融服務(wù)業(yè)合伙人左艷霞聯(lián)合撰寫的文章——《如何降低中國企業(yè)海外投資風(fēng)險？》。文章認(rèn)為，隨著中國企業(yè)積極開展海外投資并取得跨越式發(fā)展，海外投資所面臨的諸多風(fēng)險也隨之凸顯，亟須建立一種保障企業(yè)海外投資利益、分擔(dān)風(fēng)險的制度安排。他們從五個方面建議中國完善海外投資保險制度，降低海外投資風(fēng)險，為企業(yè)“走出去”提供支持。
投資保險為海外投資保駕護(hù)航
近年來隨著越來越多的中國企業(yè)揚(yáng)帆遠(yuǎn)航，積極拓展廣闊的海外發(fā)展空間，海外投資所面臨的諸多風(fēng)險也隨之凸顯出來，成為“走出去”過程中不可忽視的問題。一種保障企業(yè)海外投資利益、分擔(dān)風(fēng)險的制度安排就顯得尤為重要。
海外投資保險制度是資本輸出國政府對本國海外投資者在國外可能遇到的政治風(fēng)險提供保險支持的風(fēng)險防范制度。這一制度極大地促進(jìn)了國際資本流動和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
海外投資保險承保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式分為三種：政府公司、政府機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)與政府公司混合。這三種經(jīng)營類型都是在政府的主導(dǎo)之下，往往與兩國政府間相關(guān)的投資政策、投資協(xié)議相結(jié)合，體現(xiàn)著強(qiáng)烈的政策傾向性。2001年入世之后，中國設(shè)立具有獨(dú)立法人資格的中國出口信用保險公司(中國信保)，開展出口信用保險、投資保險、資信評估等相關(guān)業(yè)務(wù)，成為中國企業(yè)開展海外運(yùn)營的強(qiáng)大后盾。
海外投資保險發(fā)展仍存不足
隨著中國企業(yè)走出去腳步的加快，企業(yè)對于投資保險的需求相應(yīng)加大，過去10年間中國信保承保金額年均增長率62.2%。但相對于龐大的“走出去”的企業(yè)群體來說，承保金額總量和覆蓋范圍仍明顯不夠。在利比亞危機(jī)中，中國共有50余個大型項(xiàng)目受到影響，而涉及的188億美元合同僅有4億元人民幣可以得到保險的賠付，總體保險覆蓋率僅為合同金額的5.68%，而世界范圍內(nèi)海外投資的保險覆蓋率已經(jīng)達(dá)到15%。因此，海外投資保險市場將來還有很大的成長空間。
企業(yè)的風(fēng)險管理意識薄弱是一個普遍存在的問題。中國企業(yè)對風(fēng)險認(rèn)識不足一方面是由于海外投資起步晚、經(jīng)驗(yàn)不足，另一方面則是現(xiàn)代企業(yè)管理制度并不完善，企業(yè)在經(jīng)營決策中還未充分認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性。海外投資保險的保費(fèi)偏高也是導(dǎo)致投保數(shù)量不多的原因之一。
另外，在中國海外投資保險市場中，提供該項(xiàng)服務(wù)的目前只有中國信保一家企業(yè)，提供類似服務(wù)的多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要投資方向?yàn)榘l(fā)展中國家，與中國海外投資主要分布在發(fā)達(dá)國家的情況不符，且審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格。
相關(guān)法律的不完善和制度缺陷也限制了海外投資保險的發(fā)展。中國尚未出臺專門法來規(guī)范海外投資保險的業(yè)務(wù)操作，僅僅是頒布了一些行政法規(guī)和管理辦法，不具備完整的法律效力。保險機(jī)構(gòu)賠償受損企業(yè)后，因?yàn)槿鄙匐p邊投資保證協(xié)定和法律效力的約束，無法順暢地行使代為求償權(quán)，很容易陷入資金周轉(zhuǎn)困難的境地。
多方合力共同完善海外投資保險制度
為了提高海外投資保險的保險覆蓋率，更好地發(fā)揮其對于海外投資的促進(jìn)作用，建議從以下幾點(diǎn)來進(jìn)一步完善。
一、完善海外投資保險的承保范圍、保險條件，可以借鑒美、德等國發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。美國的海外私人投資公司在長時間的實(shí)踐過程中，根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展和本國投資需求變化，設(shè)計(jì)出了多樣的險別，比如營業(yè)中斷險、“9·11”事件后推出的恐怖主義險、針對年收益少于2.5億的小企業(yè)提供的低保費(fèi)保險和針對石油、天然氣及其他自然資源提供的特別保險等。
對中國來說，保險機(jī)構(gòu)應(yīng)積極引導(dǎo)民營企業(yè)開展海外投資，重點(diǎn)支持能源開發(fā)、高新技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的投資。
二、引入商業(yè)保險機(jī)構(gòu)，形成競爭機(jī)制。在海外投資保險業(yè)務(wù)方面，隨著政策放寬，其他商業(yè)保險機(jī)構(gòu)，尤其是諸如美國國際集團(tuán)(AIG)、美國丘博保險集團(tuán)(chubb)這樣的大型外資保險集團(tuán)必將涉足這個潛力巨大的市場，一場激烈的競爭不可避免，但也會成為促進(jìn)中國海外投資保險業(yè)務(wù)發(fā)展的良好契機(jī)。隨著相關(guān)制度的完善，可以適當(dāng)放松限制，引入競爭機(jī)制來提升市場效率。
三、提高企業(yè)的風(fēng)險管理意識，積極開展風(fēng)險教育和培訓(xùn)工作。
現(xiàn)階段海外投資的主體仍然是大型國有企業(yè)，但是很多國企缺乏現(xiàn)代企業(yè)治理觀念，如果投資失敗出現(xiàn)巨額損失，還會有政府來兜底的僥幸心理普遍存在，這也在一定程度上抑制了對海外投資保險的需求。因此，解決問題的根本在于加快進(jìn)行國有企業(yè)改革，實(shí)現(xiàn)政企分離，自負(fù)盈虧，自主經(jīng)營。
四、完善雙邊投資保證機(jī)制，切實(shí)保護(hù)中國企業(yè)利益。雖然目前中國已與130個國家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定，但是這些協(xié)定大多數(shù)還是以東道國的身份訂立，以吸引外資流入為目的，協(xié)議內(nèi)容并未涉及海外投資保險，無法起到保護(hù)本國企業(yè)利益的作用。因此，當(dāng)務(wù)之急就是盡快完善雙邊投資保護(hù)協(xié)定的條款，適應(yīng)中國資本走向世界的大趨勢。
五、建立海外投資保險的基本法，規(guī)范相關(guān)行為。為了保證投資保險的健康有序發(fā)展，必須盡快出臺海外投資保險的專門法，不僅可以為現(xiàn)行的單邊海外投資保險制度提供法律支持，更為將來的雙邊投資保證機(jī)制打下基礎(chǔ)。法律制訂過程中需要既結(jié)合中國國情，又與現(xiàn)行的國際條約相適應(yīng)。另外，還需在法律中明確規(guī)定保險糾紛的處理解決方式，這樣才可避免索賠受阻的事件發(fā)生。