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從4月1日至6月18日的49個交易日中，人民幣對美元匯率中間價22次創出了2005年匯改以來新高。一方面人民幣的不斷升值帶火了中國出境游市場，高端奢侈品的消費外流愈演愈烈；另一方面，中國出口利潤空間大幅收窄，外貿企業紛紛叫苦連天。那么，人民幣匯率持續走高背后的原因是什么，未來人民幣又該走向何處呢？
某名牌包，今年2月份買要16224元，如果上周去香港買，折合人民幣只要15868元，省了356元。人民幣升值讓很多人得到了實惠，與此同時卻讓中國的外貿企業“很受傷”。日前中國商務部公布的一項調查結果顯示，被調查的1000多家中國外貿出口企業近期平均出口利潤率不足3％，其中26.8％的企業出現出口虧損。調查顯示超七成企業認為人民幣升值是當前影響出口的主要因素。對于人民幣匯率持續走高的原因，著名財經評論員葉檀認為是多種因素共同作用的結果。
葉檀說：“我們的人民幣升值，主要有幾個方面的原因，第一個原因是外匯的貶值比較厲害，也就是相對來說對人民幣升值的壓力比較大。第二個原因是我們國家現在的外匯儲備比較多，外匯儲備一多，但是相對來說升值的壓力也比較大。第三個是國際背景，因為現在全球經濟不好，中國經濟跟像日本這樣的經濟體相比增長的動力還算是強勁一點的，所以這些國家也試圖轉嫁一下壓力。”
葉檀認為人民幣升值受到了全球經濟的影響，而中國的外匯儲備過多也造成了水位過高的壓力。對此，銀河證券首席經濟學家左小蕾有不同的觀點，她認為從經濟學的理論來看，全球經濟并不支持人民幣升值的態勢。
左小蕾表示：“人民幣近期逆向升值，會對正常的出口、定價，肯定會有影響。而且國內前期的時候是有資本流入的，現在資本流出了，從經濟學意義上來說不太容易解釋，不管是從國外對中國經濟的看法還是國外投機性的市場，實際上都不太支持人民幣強勢升值的這樣一種狀況。”
無論各方對人民幣升值的預判如何，不可否認的是，人民幣對美元匯率中間價連續創出匯改以來新高，已經對中國產生了不可逆轉的影響。葉檀認為，貨幣的市場化改革勢在必行。
葉檀說：“這個是一個倒逼改革的過程，因為無論你改不改，整個世界經濟形勢已經變了，貨幣的形勢也已經變了，像十年前中美兩國貨幣互相依存，我們通過出口買美國國債，通過購買美國國債發行大量人民幣，這樣的一種貨幣循環模式已經徹底的打破了。所以我們即便想回到過去也已經回不過去了，沒有其他辦法只能進行貨幣的市場化改革，先是利率改革，然后是匯率改革。”
實際上，自2005年7月21日，人民幣匯率改為參考一籃子貨幣，不再與美元掛鉤以來，人民幣匯率市場化決定程度已越來越高。但人民幣市場化改革依然需要找準方向，左小蕾認為需要警惕投機市場。
左小蕾說：“人民幣市場化什么市場，先要把這個東西討論清楚，是由投機市場來決定還是由貿易支付的供求市場來決定？這個貿易支付的供求市場在什么地方？什么供求關系，一定指的是進出口貿易的支付需求來決定均衡匯率。所以我們現在談市場化一定把市場搞清楚，否則的話又是一個錯誤的定價。”
人民幣市場化改革不僅要警惕風險，更不能操之過急，葉檀指出，匯率市場化要以利率市場化為前提，循序漸進，否則貿然開放資本賬戶、實行匯率市場化，只會對中國經濟造成巨大的沖擊，人民幣市場化改革將是任重而道遠的過程。
葉檀表示：“人民幣升值應該以我為主，當然要考慮本國經濟的一個穩定發展。如果是對本國經濟影響非常大的話，那當然應該調整步伐。還有一個我想對于我們國家來說，因為在貨幣升值的過程當中，境內的人民幣利率市場化過程應該早于人民幣的國際化過程，否則的話，我們對外開放了，但是內部還是一個行政管理的體制，它的貨幣還不是市場化的，這樣對于中國的貨幣會產生一個扭曲。所以我認為我們必須看到這種風險，然后盡快加快國內貨幣市場化的過程。”
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