廣東冠豪高新技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“冠豪高新技）6月4日晚間公告，公司副總經(jīng)理程耀6月3日接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書》，因其涉嫌違反規(guī)定交易股票，根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。
6月5日，冠豪高新股票跌停。6月6日，冠豪高新公告董事會(huì)收到副總經(jīng)理程耀遞交的辭職申請(qǐng)書。公告稱，程耀目前正積極配合證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查工作，為盡量降低對(duì)公司的影響，特請(qǐng)求辭去公司副總經(jīng)理一職。
半年股價(jià)上漲幅度超過500％的冠豪高新號(hào)稱蛇年的大牛股，其自今年一季度以后便以連續(xù)攀升的股價(jià)高度引人注目，而這次高管遭查事件被疑或許牽扯著背后可能隱藏的內(nèi)幕交易。
不排除內(nèi)幕交易
對(duì)于程耀被查的原因，市場(chǎng)有傳言稱或是緣于冠豪高新去年10月及11月的股價(jià)異動(dòng)。
冠豪高新于2012年7月16日起停牌籌劃重大事項(xiàng)，擬以現(xiàn)金方式購(gòu)買國(guó)內(nèi)某標(biāo)的公司的資產(chǎn)。但至10月22日，公司宣布終止該重大事項(xiàng)并復(fù)牌。
此次停牌前三天，冠豪高新股價(jià)連續(xù)小幅上漲，收于7月13日的7.96元/股；而復(fù)牌當(dāng)天，該股股價(jià)跌至7.34元/股，跌幅近8%，此后連續(xù)保持在低于復(fù)牌前的價(jià)格。而突然地，卻又在10月31日、11月1日連續(xù)漲停，分別達(dá)8.18元/股和9元/股，呈明顯異動(dòng)。
據(jù)消息稱，上述的明顯異動(dòng)被認(rèn)為或是由于程耀的違規(guī)交易所致。
然而，有一個(gè)地方令人不解。公開資料顯示，程耀1972年出生，曾任冠豪高新銷售部經(jīng)理助理、副經(jīng)理、經(jīng)理助理、營(yíng)銷中心總監(jiān)、營(yíng)銷管理部經(jīng)理，2012年12月被提拔為高管。蹊蹺的是，在上市公司可查詢的資料中，程耀名下并無持有冠豪高新的股票。
對(duì)此，知名資深財(cái)經(jīng)人士賀宛男公開發(fā)表博文稱，冠豪高新關(guān)于程耀因涉嫌違反規(guī)定交易股票而受證監(jiān)會(huì)調(diào)查的公告至少引發(fā)兩點(diǎn)質(zhì)疑：“其一，程耀名下無股，可證監(jiān)會(huì)認(rèn)定其‘涉嫌違反規(guī)定交易股票’動(dòng)用的是什么賬戶，又有什么不可告人的秘密？其二，程耀作為冠豪高新資歷較淺、級(jí)別略低的高管，竟敢違規(guī)交易，從中暴露的僅僅是他一人的問題，照舊以此為突破口，藏著更深的內(nèi)幕？”
也因此，程耀的被查被普遍認(rèn)為是證監(jiān)會(huì)深入調(diào)查冠豪高新幕后交易的突破口。
事實(shí)上，冠豪高新之所以被質(zhì)疑背后可能存在更深內(nèi)幕皆因其存在不少不同尋常的“人為”跡象，其中該公司11名高管在公司中標(biāo)重大項(xiàng)目前“踩點(diǎn)”增持買入自家股票一事最為突出。
2013年1月17日，冠豪高新發(fā)布公告稱公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理黃陽旭、常務(wù)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人靳建榮、董秘陳華春以及副總經(jīng)理李臻、陳麗蓉、張江泳、程耀、羅春生及中層管理人員朱朝陽、黃群珍、蔡素暉共同通過黃陽旭個(gè)人賬戶于2013
年1月15日、16日增持冠豪高新股票，共耗資超過1700萬元。
千巧萬巧的是，在高管增持公告后的第11天，冠豪高新于1月28日公告中標(biāo)國(guó)家稅務(wù)總局無碳復(fù)寫紙采購(gòu)項(xiàng)目，成為其增值稅發(fā)票用紙獨(dú)家供應(yīng)商。而后是連串的利好消息，如3月8日公告稱董事會(huì)決議2012年度分配預(yù)案為10轉(zhuǎn)增10股派1.2元。
與此同時(shí)是冠豪高新股價(jià)的暴漲，高管被曝18天凈賺浮盈800萬元。
這一系列事件不僅因其節(jié)奏緊湊引人注意，高管增持細(xì)節(jié)的粗糙也顯示出人為匆忙促之的痕跡。
冠豪高新在澄清高管炒自家股票質(zhì)疑時(shí)自曝稱，“本次高管增持的具體情況在公告時(shí)因《委托持股協(xié)議》并未正式簽署……”、“本次增持資金由黃陽旭個(gè)人先行墊付，參與人自愿與其明確認(rèn)購(gòu)額度，余額由黃陽旭本人認(rèn)購(gòu)，參與人繳付所認(rèn)購(gòu)數(shù)額一半以上的現(xiàn)金，尾款當(dāng)作無息借款逐年歸還。
協(xié)議沒有正式簽署、資金由一個(gè)人先行墊付甚至還通過借款增持，而公告增持的11名高管年薪共計(jì)450萬元左右，1700萬元的耗資相當(dāng)于這11人4年加起來的薪水，種種反�，F(xiàn)象令人難以相信這只是一次“維持高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定”的正常增持行為。
拋售資產(chǎn)存疑
其實(shí)，冠豪高新反常的地方不僅在于高管們的“準(zhǔn)點(diǎn)”增持，其于去年年末匆忙出售子公司資產(chǎn)的行為也露出些許端倪。
2012年12月29日，冠豪高新公告通過北京產(chǎn)權(quán)交易所以2.4億元的掛牌價(jià)格轉(zhuǎn)讓子公司湛江冠通投資有限公司（簡(jiǎn)稱“冠通投資有）65%的股權(quán)，摘牌方為湛江市晟安房產(chǎn)開發(fā)有限公司（簡(jiǎn)稱“晟安房產(chǎn)開）6該公告強(qiáng)調(diào)，本次出售“預(yù)計(jì)將對(duì)公司2012年度凈利潤(rùn)產(chǎn)生重大積極影響”
果不其然，上述資產(chǎn)出售公告后的第10天，冠豪高新發(fā)布2012年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，稱凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)100%以上。
值得注意的是，就在出售冠通投資股權(quán)前一個(gè)多月，冠豪高新剛公告冠通投資的注冊(cè)資本由原來的100
萬元增至13498萬元。而決定出售冠通股權(quán)時(shí)召開董事會(huì)的時(shí)間是2012年11月23日，也就是增資和出售前后距離不到10天。
此外，根據(jù)冠豪高新的公開公告，摘牌方確認(rèn)時(shí)間是2012年12月27日，但該公司在12月29日才公布該筆股權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告。即股權(quán)成功出售在前，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告披露在后。且根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，該次股權(quán)交易標(biāo)的的增值率高達(dá)173.1%。
賀宛男撰文對(duì)此評(píng)價(jià)稱：“顯然，冠豪高新增資子公司，目的就是為了高價(jià)轉(zhuǎn)讓，高價(jià)轉(zhuǎn)讓是為了包裝利潤(rùn)，而包裝利潤(rùn)的背后，則有著大股東和眾多實(shí)力機(jī)構(gòu)減持套現(xiàn)的巨大利益。
冠豪高新的大股東是中國(guó)紙業(yè)投資總公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)紙業(yè)投
），最終控制人是央企中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司。而該公司的老東家、前第一大股東廣東粵財(cái)投資有限公司的勢(shì)力也仍存，截至2012年年底，其下屬子公司廣東粵財(cái)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“粵財(cái)創(chuàng)投”
）和廣州潤(rùn)華置業(yè)有限公司均在冠豪高新前十股東之列。
目前，中國(guó)紙業(yè)持有冠豪高新1.73億股，占總股本29.08%。其去年12月19日解禁的1.31億限售股雖尚未減持，但以2.10元/股的持股成本參照今年6月7日股價(jià)15.77元/股計(jì)算，這部分限售股的浮盈已達(dá)17億元左右。
相比中國(guó)紙業(yè)，粵財(cái)創(chuàng)投顯得有些著急。2013年1月24日，冠豪高新公告粵財(cái)創(chuàng)投“因操作人員操作失誤”出現(xiàn)短線交易冠豪高新股票的行為，共獲得收益22.99萬元。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，粵財(cái)創(chuàng)投已承諾盡快將收益所得交給冠豪高新。
另外，根據(jù)冠豪高新公告，粵財(cái)創(chuàng)投分別在2011年7月和10月有過兩次減持，前一次減持500萬股，后一次減持600萬股。從大宗交易平臺(tái)上看出，粵財(cái)創(chuàng)投兩次減持的成交金額共達(dá)9698萬元。
截至2013年3月31日，粵財(cái)創(chuàng)投仍持有冠豪高新5322.65萬股，按6月7日15.77元/股計(jì)算，市值達(dá)8.39億元。
PE獲利賺翻
陪粵財(cái)創(chuàng)投一起大賺的還有冠豪高新的眾多PE們，它們分別是中國(guó)高新投資集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱“高新投資集）、宏源證券股份有限公司（簡(jiǎn)稱“宏源證券股）、中債信用增進(jìn)投資股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中債信用增）和上海宸乾投資有限公司（簡(jiǎn)稱“宸乾投資有）、
作為2013年的第一牛股，冠豪高新的股價(jià)從2012年12月4日最低時(shí)的6.6元/股上升到今年5月8日除權(quán)后的22.77元/股（復(fù)權(quán)45.54元/股），半年內(nèi)漲幅高達(dá)590%。而此間正是冠豪高新的解禁潮。
上述幾家機(jī)構(gòu)均是在2011年11月21日以每股8.45元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)冠豪高新定增股，其中高新投資與宸乾投資分別認(rèn)購(gòu)1000萬股，中債信用認(rèn)購(gòu)1440萬股，宏源證券配售1750萬股。由于冠豪高新在之后進(jìn)行過一次10轉(zhuǎn)增4派0.6，因此這些參與定增的機(jī)構(gòu)其持股成本攤低至每股6元左右�！�
2012
年11 月23
日，這部分占當(dāng)時(shí)總股本12.21%的7266萬股限售股迎來解禁。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至今年3月31日，這些限售股至少已經(jīng)減持了2600.63萬股。
對(duì)比冠豪高新2012年年報(bào)及2013年一季報(bào)可知，宏源證券已減持冠豪高新962.91萬股，以一季度均價(jià)18.9元/股計(jì)算，宏源證券共套現(xiàn)1.82億元，除去定增成本，可獲利7700萬元左右。截至今年3月31日，宏源證券依然持有冠豪高新2007.55萬股。
同時(shí)，中債信用已減持1190.28萬股，可獲利1.54億元；高新投資和宸乾投資則已退出十大流通股行列，因第十名持股數(shù)量為776.83萬股，可知兩機(jī)構(gòu)至少減持了447.44萬股。
也許與PE相比，散戶可能就沒有那么好彩了。
“冠豪高新，押上了我所有的資金和經(jīng)驗(yàn)。豈能容許出現(xiàn)任何差錯(cuò)呢？”今年4月26日重倉(cāng)持有冠豪高新股票的個(gè)人投資者葛怡平在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“看重這個(gè)股票主要因?yàn)樗菑?qiáng)莊股，即主力控盤非常集中的股票，有大筆資金買進(jìn)籌碼，另外一個(gè)是因?yàn)樗厔?shì)好。
葛怡平告訴記者，對(duì)他個(gè)人而言，上市公司高管被查一事對(duì)他來說并無多大影響，他仍對(duì)冠豪高新抱有希望，“目前浮虧，我每周都有交易（冠豪高新）。最近大跌時(shí)也有，除了拋售套現(xiàn)，賬面上再多的利潤(rùn)都是浮動(dòng)的�！�