近日，多家銀行收緊信用證貸款業務，并對融資銅存量質押貸款重新進行審核。
所謂“融資銅”是指，進口商支付一定比例的保證金后，通過銀行開具延期付款的信用證，一般為3-6個月。進口商獲得進口銅后將其在國內市場進行變現、或注冊保稅庫倉單并質押獲得貸款、或進行再出口。這樣就相當于獲得一定數量的短期貸款。然而，由于監管不利的因素影響，部分企業在質押過程中出現信息失真、私自出倉、重復質押等違規行為，這導致銀行將面臨更大的違約風險。
銅價的持續弱勢是銀行收緊融資銅貿易的重要原因。2013年有色金屬價格持續維持弱勢，銅價亦不例外。截至4月底，SHFE銅價已跌至51770元/噸，較去年末(12月31日)下降逾6000元/噸，降幅超10%。雖然近期受消費旺季、銅庫存有所下降因素的影響，銅價有所反彈，但在美元持續走強的背景下，銅價反彈受到壓制，上行動力明顯不足。
值得關注的是，2013年對銅行業來說是不同尋常的一年，隨著全球精煉銅礦新增產能的陸續投產，全球精煉銅將轉為過剩。世界金屬統計局數據顯示，2013年1月至2月全球銅供應過剩達12.9萬噸，而去年同期銅市場供應為短缺6.25萬噸。今年4月公布的國際銅業研究小組報告更是預測，2013年全球精煉銅供應將過剩達41.7萬噸。在全球銅供應趨于寬松的背景下，銅價加工費用持續走高，我國銅供給持續增加。國家統計局數據顯示，中國4月份精煉銅產量達55.8萬噸，較去年同期增加14%；1月至4月精煉銅產量較上年同期攀升11%。供給大于需求的格局將長期制約銅價的反彈。
在銅市場供應逐漸寬松和銅價持續弱勢的背景下，貿易進口得到貨物后套現時間將被迫延長，甚至無法脫手，融資銅資金鏈斷裂的概率增加，銀行將因此面臨更大的壞賬風險。
另一方面，國家出臺的相關文件加快了銀行收緊融資銅業務的腳步。為刺激經濟增長，全球再次掀起降息浪潮。近日歐洲央行、印度央行等多家央行先后下調利息。受此影響，熱錢流入中國勢頭猛增。熱錢的持續流入引發政府調控。國家外匯管理局下發《關于加強資金流入管理問題的通知》，要求加強銀行結售匯綜合頭寸管理、加強對進出口企業貨物貿易外匯收支的分類管理。
易貿研究中心認為，融資銅風險仍在上升，銀行業加強對融資銅業務的審查勢在必行。短期內，銀行收緊銅貿易業務將在一定程度上對合規融資銅業務產生沖擊，但從長期來看有利于降低銀行融資領域的壞賬風險，同時將促進銅行業的健康發展。
(易貿研究中心：趙琳)