今年5月，華誼兄弟傳媒股份有限公司(簡(jiǎn)稱“華誼兄弟”)兩次減持北京掌趣科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“掌趣科技”)共計(jì)510萬股，該股份占掌趣科技總股本的3.21%。華誼兄弟以此套現(xiàn)2.85億元，獲利2.5億元。與此同時(shí)，華誼兄弟與珠江投資、坪山城投三家公司聯(lián)手投資130億元在深圳建設(shè)的“華誼兄弟文化城”也將于2013年下半年動(dòng)工。
深圳建文化城的消息剛發(fā)布，5月23日，就有消息稱華誼兄弟將與總部位于上海的地產(chǎn)基金公司星浩資本積極籌備更多文化地產(chǎn)項(xiàng)目，初步選址在上海、成都。并稱，星浩資本正為一項(xiàng)文化創(chuàng)意地產(chǎn)基金進(jìn)行融資，規(guī)模在15億至20億元人民幣。
5月23日，華誼兄弟集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人否認(rèn)公司將與星浩資本展開合作，但表示公司此前確實(shí)有在上海設(shè)立類似電影樂園項(xiàng)目的計(jì)劃。星浩資本投資部胡姓工作人員則對(duì)本報(bào)記者表示“不方便回答”。他同時(shí)明確表示，公司確與影視公司談合作，并有打造文化地產(chǎn)的意向，“今年談了很多，都在推進(jìn)，但披露的話，由于涉及上市公司，要由我們品牌口統(tǒng)一披露”。
獲利資本市場(chǎng)、興建文化城，華誼兄弟近期在投資領(lǐng)域格外引人注目。
減持掌趣科技背后
華誼兄弟拋售掌趣科技股份前的表態(tài)令外界質(zhì)疑其是否“食言”
從去年12月至股票解禁日，掌趣科技股價(jià)上漲兩倍，并在5月13日創(chuàng)下新高。華誼兄弟當(dāng)天通過大宗
交易系統(tǒng)出售160萬股掌趣科技，成交價(jià)為58元/股，較當(dāng)日65.16元的收盤價(jià)折價(jià)10.99%。5月15日，華誼兄弟再度減持掌趣科技350萬股，成交價(jià)為55元，折價(jià)率10.13%。兩次減持共計(jì)510萬股，占掌趣科技總股本的3.12%。
華誼兄弟于2010年以約1.49億元購得這筆股權(quán)，兩次減持為華誼兄弟在資本市場(chǎng)獲利2.85億元。
減持或增持股份，期望在資本市場(chǎng)獲得收益本是常態(tài)。華誼兄弟減持掌趣科技這家主營(yíng)軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板公司股份一事卻引來質(zhì)疑。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，華誼兄弟減持掌趣科技屬“言行不一”。據(jù)報(bào)道，4月24日，投資者問華誼兄弟，掌趣科技限售股解禁后會(huì)否有賣出打算，并詢問投資收益如何算入華誼兄弟的報(bào)表中。5月6日，華誼兄弟回復(fù)稱：“掌趣(科技)解禁后，只有減持賣出股票后，才會(huì)體現(xiàn)在公司損益表的投資收益中。在3月20日的調(diào)研中，公司的副總裁胡總(胡明，兼公司董秘)提到‘我們非常長(zhǎng)期看好這家公司，我覺得大家有目共睹，我們希望分享到更長(zhǎng)期的收益，這也是對(duì)我們自己的股東負(fù)責(zé)，也是對(duì)掌趣(科技)負(fù)責(zé)的一個(gè)態(tài)度’。”
華誼兄弟拋售掌趣科技股份前的表態(tài)令外界質(zhì)疑其是否“食言”。不過，證券研究公司對(duì)華誼兄弟減持掌趣科技股份一事持樂觀態(tài)度。海通證券認(rèn)為，華誼兄弟減持部分掌趣科技股權(quán)“不僅能帶來投資收益，投資收益獲取的現(xiàn)金無疑能更好的貫徹公司在影視領(lǐng)域和游戲領(lǐng)域的探索，從而可能貢獻(xiàn)催化劑和業(yè)績(jī)?cè)隽俊薄８呷A證券則認(rèn)為，出售掌趣科技股份所獲得的投資收益“有助于降低‘華誼兄弟’的高財(cái)務(wù)杠桿(2013年一季度負(fù)債權(quán)益比為0.92)，且充足的現(xiàn)金將給予華誼兄弟更多橫向和垂直整合的機(jī)會(huì)，從而鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位”。
“這種投資是有問題的。”財(cái)經(jīng)評(píng)論家葉檀[微博]對(duì)本報(bào)記者強(qiáng)調(diào)。據(jù)她分析，華誼兄弟減持掌趣科技股份，“這種短期投資，說極端點(diǎn)，就是一種利益輸送。如果不是，就表明這家公司資金鏈很糟糕，其資金鏈已經(jīng)到斷裂至一定程度了，不得不用很高的代價(jià)來獲取這筆短錢，跟借高利貸是一樣的，只不過這個(gè)高利貸的本息不是由公司來支付，而是由股民”。
針對(duì)華誼兄弟此次減持行為的貶評(píng)，華誼兄弟集團(tuán)一位內(nèi)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者說，減持是公司行為，與公司此前對(duì)投資者所做表態(tài)并不矛盾。“我們只是小量減持，手里仍持有大量掌趣科技的股票，這與胡總(胡明)當(dāng)時(shí)表態(tài)會(huì)長(zhǎng)期看好掌趣科技、分享掌趣科技的長(zhǎng)期利益是不矛盾的……我們依舊是掌趣科技最大的股東。”
華誼兄弟在5月16日公告中稱，減持掌趣科技“有利于提高公司整體資產(chǎn)的使用效率，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化”。減持后，華誼兄弟所持掌趣科技的股份降至12.61%。
5月22日，掌趣科技證券部負(fù)責(zé)人就被華誼兄弟減持股份一事對(duì)本報(bào)記者說，“股票解禁前即與股東們溝通過，解禁后就成流通股了，相關(guān)減持工作也是做了有序安排的，減持不代表(華誼兄弟)不看好公司。持股5%以上的股東若減持，變動(dòng)無論增減，只要達(dá)到1%，都會(huì)發(fā)公告。因此華誼兄弟發(fā)了公告，這也是經(jīng)過董事會(huì)通過的，它的減持行為合法合規(guī)。”
與此同時(shí)，由華誼兄弟參股9%的數(shù)字放映解決方案提供商GDC
Technology
Limited于5月22日晚間向美國證券交易委員會(huì)提交IPO申請(qǐng)文件，該公司擬赴納斯達(dá)克[微博]全球市場(chǎng)交易，若申請(qǐng)成功，無疑又為華誼兄弟投資路途增添新一筆。
2012年11月19日，華誼兄弟全資子公司華誼國際投資與CAG公司簽訂《認(rèn)股協(xié)議》，擬以2091.60萬美元的轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)向CAG公司購買GDC技術(shù)公司的2325.29萬份普通股，約占交割時(shí)GDC技術(shù)公司發(fā)行股本總額的9%。上述股權(quán)已于2013年4月12日完成交割。
文化地產(chǎn)實(shí)質(zhì)
“打著影視旗號(hào)去做房地產(chǎn)的現(xiàn)象很普遍，這跟所謂的文化產(chǎn)業(yè)政策的急功近利很有關(guān)系”
就在華誼兄弟減持掌趣科技的同時(shí)，其卻正在大投資金在南方“大興土木”。
華誼兄弟文化城選址深圳市坪山新區(qū)馬巒山坪山河一帶，規(guī)劃占地面積118萬平方米，總建筑面積125萬平方米，總投資130億元人民幣。5月18日，華誼兄弟邀請(qǐng)深圳市市政府副秘書長(zhǎng)黃國強(qiáng)、坪山新區(qū)黨委書記楊緒松等政府官員出席推介會(huì)，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍、合作方之一珠江投資董事長(zhǎng)余耀勝也出席現(xiàn)場(chǎng)。
華誼兄弟對(duì)深圳所建文化城的愿景是“中國的好萊塢”，致力于將其打造成“未來南中國定位最高端、產(chǎn)業(yè)鏈最齊全、配套最完善的影視文化產(chǎn)業(yè)集群”。
“一聽就是房地產(chǎn)項(xiàng)目，怎樣把房地產(chǎn)項(xiàng)目與影視真正結(jié)合在一起，中國目前沒解決這個(gè)問題，往往到最后剩下的就是房地產(chǎn)了，文化沒了。”
上海電影家協(xié)會(huì)副主席、上海大學(xué)影視學(xué)院教授石川說，“中國國家文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還不是很成熟，還是采取比較粗放的做法，圈一塊地、造幾幢樓便開始招商，最后這些公司不盈利都跑掉了，剩下來的就變成了去做其他事情。”
目前，中國電影投資結(jié)構(gòu)較為單一，雖然企業(yè)在投資多元化方面屢做嘗試，但真正投資有效的并不多。“十幾年前就有主題公園，包括影視基地、游樂園等做了很多，但基本上沒有很成功的案例。”石川說，“打著影視旗號(hào)去做房地產(chǎn)的現(xiàn)象很普遍，這跟所謂的文化產(chǎn)業(yè)政策的急功近利很有關(guān)系，政府急于直奔主題，而投資人則鉆政策空子，由做文化產(chǎn)業(yè)為借口，得到了地皮，最后，得到房建項(xiàng)目的目的達(dá)到后，文化就不要了。”
華誼兄弟為打造“中國的好萊塢”，在華誼兄弟文化城的整體規(guī)劃上賦予了三大功能設(shè)計(jì)，分別是：影視專業(yè)領(lǐng)域、影視衍生領(lǐng)域和配套服務(wù)領(lǐng)域，包括影視創(chuàng)意、前期制作、影視拍攝、后期制作、產(chǎn)品發(fā)布、產(chǎn)權(quán)交易等完整的影視產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)也涵蓋了創(chuàng)意設(shè)計(jì)、設(shè)備租賃、專業(yè)培訓(xùn)、動(dòng)畫動(dòng)漫等配套服務(wù)內(nèi)容。
美國好萊塢作為一艘造星航母，具備豐富的影視產(chǎn)業(yè)資源聚集效應(yīng)。石川認(rèn)為，華誼兄弟若想在深圳造出好萊塢，需要“歷史沉淀”。“現(xiàn)在能令影視資源大量聚集的只有北京，連上海都沒有，更不要說廣州了。”
在石川看來，文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)，其本質(zhì)就是房地產(chǎn)，而解決這一痼疾，“并非由一兩家民營(yíng)公司的大佬所能解決”。影視產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相較，發(fā)展模式不確定，盈利模式不穩(wěn)定，究其原因是產(chǎn)業(yè)化程度不夠。
“中國傳統(tǒng)的影視產(chǎn)業(yè)都是作坊型的，以前小工業(yè)時(shí)代的國營(yíng)制片廠與現(xiàn)在大工業(yè)完全倆概念，在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國營(yíng)企業(yè)向真正市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化，甚至面向全球化的轉(zhuǎn)軌過程中，是需要時(shí)間的。”石川說，“地方政府積極性很高，但不管軟件還是硬件支持都跟不上(復(fù)制好萊塢)的愿望。到現(xiàn)在為止，一個(gè)成功的例子也沒見到。”
20世紀(jì)90年代，國企、電視臺(tái)建設(shè)的影視基地、主題公園在中國的南方、北方落地生根，但在石川看來，這些產(chǎn)業(yè)園“沒一個(gè)成功的，東家換了一撥又一撥”。
大量反例中，分別始建于1996年與1999年的橫店影視城與勝強(qiáng)影視基地“雖然不是特別理想的發(fā)展(狀態(tài))，但值得肯定”，石川說。
橫店影視城(簡(jiǎn)稱“橫店”)位于東陽市橫店境內(nèi)，是目前亞洲規(guī)模最大的影視拍攝基地，累計(jì)投入資金約30億元。勝強(qiáng)影視基地(簡(jiǎn)稱“勝強(qiáng)”)位于松江，規(guī)模不大，由一家民營(yíng)企業(yè)運(yùn)作，注冊(cè)資金為1500萬美元，累計(jì)投資2億多元。
相較橫店的土地資源優(yōu)勢(shì)，勝強(qiáng)土地資源很有限，這決定其不能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模性經(jīng)營(yíng)。但勝強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)是位于上海周邊，其區(qū)位優(yōu)勢(shì)相對(duì)位置偏僻、周圍服務(wù)跟不上的橫店較為明顯。盡管橫店與勝強(qiáng)各有優(yōu)劣，但在石川看來，之所以對(duì)它們給予肯定，因?yàn)椤斑@一類的影視基地都是踏踏實(shí)實(shí)從一個(gè)景、一個(gè)景做起來”。
按華誼兄弟的規(guī)劃，文化城內(nèi)還包括原鵬茜國家一級(jí)地下礦山公園，地下部分占地達(dá)60萬平米，共分為兩層，深度分別為地下90米和地下120米，總體長(zhǎng)度達(dá)8公里，可容納15萬人同時(shí)參觀游覽。地上地下兩種風(fēng)景，互為補(bǔ)充。華誼兄弟表示，地質(zhì)旅游和影視文化旅游填補(bǔ)了深圳旅游的一項(xiàng)空白。這所總投資約130億元的文化城，計(jì)劃產(chǎn)值輸出每年約70億元，預(yù)計(jì)將帶來6萬人就業(yè)機(jī)會(huì)，每年吸引游客300萬人次。
“不好說投資文化城對(duì)華誼兄弟而言是利好還是利空，就是它的一筆投資而已，除了在深圳，企業(yè)在其他地方也有投資，當(dāng)然，都是以電影名義去做這些事。”葉檀對(duì)本報(bào)記者說，“做的成功當(dāng)然是好事，即便不成功，由于在深圳那么好的地段擁有這些土地，其實(shí)也博取了土地增值的機(jī)會(huì)。”
葉檀表示，國內(nèi)做的成功的文化基地不多。“現(xiàn)在的影視就是小作坊集團(tuán)模式，憑借號(hào)召力圈一點(diǎn)錢，弄個(gè)項(xiàng)目來做，而這個(gè)項(xiàng)目公司的專業(yè)性也不太好，失敗是正常的，成功是特殊案例。”