溫州金融改革已過去一年有余，但從改革成果來看，與市場期待存在明顯落差。日前，《經濟參考報》記者了解到，近期，溫州地區一批非銀行金融機構集中掛牌，包括融資再擔保中心、商業保理公司、中小企業票據服務公司等等，都意在進一步打破小企業“融資難”的僵局。但從另一方面來看，溫州民間借貸危機仍在發酵，并且更加傾向于企業互保、聯保的風險。
業內分析人士認為，對于溫州而言，解決危機所帶來的企業融資問題仍是當務之急，因此，至今都沒有出現一個能在全國具有推廣意義的金改項目。銀行惜貸，民間資金投資依然在尋找出路，盡快啟動個人境外直投試點，或者開放民資進入金融領域都是值得加速落實的改革突破口。
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圖為溫州民間借貸登記服務中心大屏幕顯示的溫州民間融資綜合利率指數。新華社記者
王定昶/攝 |
問題 機構扎堆落地難掩金改滯緩
“在民間借貸危機仍未消散的情況下，溫州的金改只能說還在‘摸著石頭過河’。”溫州銀監局一位人士坦言。恰逢改革一周年，溫州又集中推出一批金改機構，包括龍灣農商行、總商會民間應急轉貸基金、鹿城區民資管理公司、平陽縣北港小貸公司、瑞安金融創新產業園、民間借貸服務中心，以及小微企業融資再擔保中心、商業保理公司、中小企業票據服務公司等。
除此以外，溫州還建立了4家民間借貸服務中心，共引入18家P2P融資中介機構。截至今年3月底，這4家民間借貸服務中心累計借出登記總額有20多億元，成交1516筆，成交額6.7億元，平均月利息率約為13‰。同時，溫州還陸續推出6家民間資本管理公司，以及通過小額貸款公司主發起人招投標制度，新增籌建了26家小額貸款公司。
不過，種種跡象表明，目前溫州金改仍是為解決當時問題的短暫權宜之計，能夠在全國率先具有推廣意義的項目并不多。“溫州金融狀況的好轉是宏觀經濟形勢好轉的結果，是在經濟泡沫減少情況下投機性的下降，而非溫州金融改革的績效。如果從金融與實體經濟的結合來看，并沒有新的金融工具產生。與其說這是金融改革，不如說是對金融問題的化解。”廣東金融學院院長陸磊分析稱。
同樣，溫州市市長陳金彪坦言，“溫州金改在地方金融監管合法化與民資參與設立金融機構方面遭遇到了‘玻璃門’，在小貸、民間借貸服務中心的稅收優惠等方面，也有不少法律政策障礙亟待突破。”
實際上，“過去，溫州是通過高負債來發展經濟，而大多數溫州企業受資本利潤誘惑開始投機性炒作，一些資金鏈出現問題的企業大部分并未好轉，產業空心化狀況依然存在，這給當地金改帶來了難度。”中部地區一位銀監局研究員對《經濟參考報》記者分析道。另外，溫州金改還沒能突破現有金融體制框架，并且亦未提及利率市場化有關內容，集中推出新機構等舉措更多的只是來自政策上的呵護。
趨勢 小企業融資渠道將現分化
溫州市統計數據表明，截至2012年末，溫州銀行業金融機構貸款余額已經超過了7000億，但溫州2012年GDP總額還不到4000億。這意味著，溫州的貸款發放量并不小，但資金使用效率不高。并且，繼去年倒逼企業老板頻頻“跑路”后，如今，借貸危機主要轉向了企業的互聯、互保。
據《經濟參考報》記者調查了解到，當地已有一些大型民企發生了資金鏈斷裂危機，而與這些大企業有互保關系的關聯企業有的多達十余家。溫州銀監局調查人員反映，“如果銀行進一步對資金鏈出現問題的企業進行抽貸、收貸，那么企業將無法提供后續足額的抵押擔保，這極有可能引發擔保連鎖反應。因此，銀監局仍在進一步協調銀行和企業之間如何有效進行資金周轉問題。”
“對于銀行而言，企業擔保鏈的風險還未化解，抽貸和放貸問題都存在，溫州中小企業關停、倒閉現象也還存在。”溫州地區一家股份制銀行的公司業務部人士對《經濟參考報》記者透露，“現在，不少銀行在溫州地區的不良貸款率都不低，因此，對于一些資金鏈出現問題的小企業，銀行放貸依然謹慎，回收貸款后是否再繼續放貸，還需要嚴格地重新審核。”
基于銀行放貸渠道收緊，不少小企業則通過擔保、發債等方式尋求融資。溫州新創建的小微企業再擔保中心就是為擔保公司再擔保，如此一來，可以加大擔保公司的擔保能力，放大擔保機構的擔保倍數，意在緩解小微企業融資難。
有分析認為，在銀行信貸渠道收緊的背景下，小企業融資方式可能出現分化，一部分資信較好的小企業能夠繼續通過銀行貸款獲得融資，而另一部分還陷入資金鏈危機的企業則需要通過發債、票據甚至通過小貸公司等民間借貸方式獲取融資。
溫州市政府副秘書長、金融辦主任張震宇同樣認為，“僅從融資問題上看，中小企業永遠存在結構性的矛盾，銀行不可能完全包攬企業生產經營所需要的資金。中小企業要獲得銀行貸款還要跨過三道門檻：一是在良好信用大環境條件下，企業經營者具有較好的信譽；二是民營企業信息披露的真實可靠；三是在利率定價機制健全條件下，保證銀行實現高風險高收益，低風險低收益。”
舉措 開放民資進入金融業或是改革突破口
事實上，溫州金融改革總體方案的初衷也包括讓民間資本陽光化、規范化，調動民間投資的積極性；解決民間資本多、投資難，中小企業多、融資難的“兩多兩難”問題。不過，有分析認為，民間金融創新涉及國有金融壟斷問題，短期內難有突破。
溫州中小企業發展促進會會長周德文認為，民間資本在設立金融機構方面的融入度依然很低，并且，利率市場化缺乏試點，利率市場化改革推進的難度很大。另外，地方金融監管身份尷尬，是否合法還未有明確定論，這些都是導致至今溫州金改沒有取得實質性進展的原因。
“今年還是有機會在民資進入銀行業方面有所突破。”周德文說，“溫州要進行金融改革必須打破金融體系中的壟斷，要進行市場化改造，實行自由、公開的金融交易準入審核標準之外，更要實行利率的市場化改造。”
前不久，溫州首家農村合作金融機構改制為股份制農村商業銀行，即龍灣農村商業銀行，這被認為是民資進入銀行業的“破冰”之舉。改制后的農商行定向募股吸收了8億多元民間資本，入股的企業涉及制造業、農業、閥門、皮革和電子產業。
周德文預計，今年溫州至少會有1至2個純粹的民營銀行誕生，哪怕是小銀行。另外，“今年溫州金改在原先的工作基礎上，已經列出了15個重點突破項目，其中包括力爭今年在國務院批準的前提下，啟動個人境外直接投資試點，并對外發布管理辦法。備受關注的《浙江省溫州民間融資管理條例》也已經上報浙江省政府，待浙江人大審批，將爭取在今年立法。”張震宇透露。
溫州應進一步開放民資進入金融領域，這也被業內多位專家認為是改革突破口。中科院金融研究所一位人士對《經濟參考報》記者表示，“溫州金改應該涉及銀行、保險等諸多領域，應該對當前的銀行信貸模式進行創新；同時，豐富金融市場的層次，讓更多的民間資金參與到金融市場建設中，不過這也需要政策的支持和引導，應該打破民間資本通過金融系統順暢進入企業的癥結。”