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    9日公布的3月份CPI數據導致股指走高，很大程度上是因為有人相信，低于預期的物價漲幅將讓政府轉而更加關心增長問題，從而保持甚至加大貨幣寬松的力度。然而這種想法很可能與現實存在出入。即使一季度GDP增速放緩，今年宏觀調控基調也很難改變。
　　不可否認，當前的經濟增長情況并不好。10日公布的3月份出口數據同比增長10%，與1月份的25%、2月份的21.8%相比回落明顯�？删褪沁@樣，出口數據也基本算是一季度經濟數據中唯一的亮點了，無論是需求、投資，還是一系列的工業指標，表現都更為黯淡，始于去年四季度的經濟復蘇在今年一季度出現反復，有人稱之為“倒春寒”。
　　經濟增速回升僅一個季度就再次面臨下行壓力，這在本世紀還是頭一次，但仍不足以改變調控基調。種種跡象表明，新一屆政府能夠容忍更低的經濟增速，以換取更高的經濟增長質量。其實，中國當前已經到了潛在增長率下降的發展階段。根據發展經濟學理論，隨著經濟發展和城鎮化的推進，農村剩余勞動力會逐步向城市轉移，當這一過程趨于完成，勞動者收入會快速上升，從而導致該國貿易條件惡化，經濟增長速度放緩。在中國，人口老齡化的提前到來，進一步加速了這一進程。據國務院發展研究中心測算，未來10年中國將進入6%至8%的中速增長階段，比過去十年平均水平下降2至3個百分點。在潛在增長率下降的時候，如果短期內人為推高速度，一旦超出潛在水平，就會帶來通貨膨脹的壓力和金融風險，導致經濟大起大落。
　　有人說當前復蘇勢頭的疲弱很大程度上是此前調控政策造成的。其實不如說，調控正在擠出“虛胖”的水分。比如，“國五條”細則中將穩定房價列為省級及以下各級政府的直接責任，這就肯定會對房地產投資增加形成明顯約束。地方版“國五條”細則的陸續出臺，更是強化了這一政策的效力。再比如中央出臺的八項規定，它的貫徹落實直接導致了餐飲業乃至整體消費需求的下滑。商務部的監測數據顯示，2013年1至2月，餐飲收入同比增長8.4%，比上年同期放緩4.9個百分點，為2003年7月以來新低。受此影響，2013年1至2月份，社會消費品零售總額實際增速比去年12月份回落3.1個百分點。
　　增速放緩不會帶來政策調整的更重要依據在于，通過結構調整，將增長模式從出口導向型轉為出口、內需雙驅動，從而跨越中等收入陷阱，邁入高收入國家行列，這就要求在一定時間內要允許增長速度適度放緩。有人說，在前年強調“控物價”，去年強調“穩增長”之后，今年政府更關心的是“調結構”，這種說法不無道理。因為要跨越中等收入陷阱，當前較為可行的辦法是提高全要素生產率。全要素生產率的來源包括技術進步、組織創新、專業化和生產創新等，所以在產業結構調整方面，強化創新驅動將成為今后一段時間的重中之重。鑒于這些調整既不可能一蹴而就，還需要摒棄一些傳統的拉升GDP的做法，所以短期經濟增長速度下降是可以容忍的。