繼去年成功收購美國AMC院線之后，萬達又將并購目光移向歐洲。
4月8日，華爾街日報報道顯示，萬達集團對歐洲最大影院公司中的至少兩家表示出了興趣，這兩家公司分別是Odeon & UCI Cinemas
Holdings Ltd。(簡稱“Odeon & UCI”)和Vue Entertainment
Ltd(簡稱“Vue”)，目前雙方已就收購事宜展開磋商。
這一消息已獲得萬達集團方面證實。但在本報記者采訪中，包括萬達集團與萬達院線在內的多位高層均對此事三緘其口、未予置評。
上海一家券商資深人士向本報記者表示，如果有歐洲院線的題材，萬達院線在IPO時可以獲得資本市場更高的估值。
去年2月證監會網站掛出的《發行監管部首次公開發行股票申報企業基本信息情況表》顯示，萬達電影院線已經向證監會提交上市申請，并進入到落實反饋意見階段，擬在深交所上市，保薦機構為中銀國際。
今年4月初，萬達集團董事長王健林對萬達院線的IPO表示出樂觀態度。王健林說，萬達電影院線自2004年成立以來，盈利情況一直處于良好狀態，且文化產業公司上市受國家鼓勵，如果不出意外，預計萬達院線將于今年下半年獲批上市。
“院線公司如果僅僅是國內規模，市場一般也就給個20倍的市盈率。這個背后的邏輯是，中國電影產業增長每年維持在20%-30%的水平，這個水平下給20倍是比較合理的估值，但是如果你的經營范圍擴大到全球的話，我們會認為你公司成長空間會更高，所以估值也會給得高一點，我個人角度認為，考慮到海外題材，萬達30倍PE應該是有的。”上述券商人士說。
萬達的眼光
王健林曾在做2012年工作總結時表示，2013年萬達跨國發展要堅定不移地進行，年內至少完成一到兩個并購。
藝恩咨詢副總裁侯濤在接受記者采訪時認為：“從目前的情況來看，萬達對Odeon &
UCI和Vue的并購意向已經明朗，對王健林而言，中國市場他已經是最大了，全球化是他下一步的志愿和抱負，而電影恰好是實現他國際化的最好載體。”
本報記者就萬達的洽購目標做了相關調查后發現，盡管號稱歐洲最大的院線運營商，Odeon & UCI的資產質量卻并不理想。
Odeon & UCI的股東為英國私募股權公司泰豐資本(Terra Firma Capital Partners
Ltd。)所擁有。2004年泰豐資本出資10億歐元分別收購了Odeon和UCI并將二者合并，2011年泰豐資本曾試圖出售Odeon &
UCI，但未成功。
2012年Odeon &
UCI的營業額達到7.24億英鎊，同比增長僅4%；該公司營收季節性波動比較大，去年第四季度較好，但全年總體表現十分疲軟。而其息稅折舊攤銷前利潤9080萬英鎊，下跌3%，是近10年的最低水平。
同時記者查看其資產負債表發現，該院線2012年流動負債1.86億英鎊，1年期以上非流動負債達6.6億英鎊，凈資產更是資不抵債已為-1400萬英鎊。
有消息稱，泰豐資本打算出價15億-16億美元出售Odeon & UCI，目前這一價格尚未得到萬達方面確認，而有市場人士認為其估值過高。
不過，藝恩咨詢向本報獨家提供的數據顯示，該公司在歐洲的市場占有率高達20%。擁有包括英國、奧地利、愛爾蘭、意大利、德國、西班牙、葡萄牙七個歐洲國家的236家影院和2179塊銀幕。
侯濤指出，機構對2013年一季度全球票房市場的統計，Odeon &
UCI所在的英國、愛爾蘭、德國和奧地利均實現兩位數的強勁增長：其中英國/愛爾蘭增長10.8%、德國增長12.5%、奧地利增長10.7%。而這意味著Odeon
& UCI所在電影市場仍有很大的成長潛力。
王健林曾表示，他的目標是到2020年占據全球電影市場約20%的份額，因此萬達繼續并購歐美等國的其他大型影院。從并購標的現有規模和成長性而言，與其目標較為契合。
而另一家院線公司Vue為私募股權Doughty
Hanson&CO控股，2012年12月被后者收購，目前擁有120家影院，共1150張屏幕，業務覆蓋5個歐洲國家和臺灣。但由于不是上市公司，記者尚未獲悉其財務狀況。
王氏傳媒帝國野心
目前，不管是哪一家歐洲院線，其體量均要大于萬達本身。最新的數據表明，除AMC，萬達集團目前在中國的銀幕數量將近1000塊，王健林去年說，力爭到2015年將銀幕數量增至2000塊。
另有投行人士在接受記者采訪時認為：“雖然會影響IPO估值，但是市場更愿意認為，收購是出于王健林的傳媒版圖夢想。因為現在來看，收購行為是確定的，而IPO開閘是不確定的，什么時候上其實誰也說不準。”
華爾街日報解讀王健林的意圖認為，如果擁有歐洲院線，這個中國企業在與好萊塢電影公司談票房收入分成條件時，可能獲得重要籌碼。
收購歐洲大型連鎖院線公司可能會讓萬達集團在電影產業鏈的上下游都成為一個非常重要的競爭對手。王健林說，他希望在中國和世界其它地方投資拍電影。知情人士說，萬達集團的代表一直在與好萊塢電影公司進行商談，希望為多部美國電影的拍攝共同出資。
上述投行人士說：“電影產業不管從哪個環節切入，無論放映、拍攝還是發行，歐美的經驗告訴我們最終都是變成全產業鏈，所以萬達去好萊塢投片是遲早的。如果萬達賭對了，收獲的就是全球票房，如果賭錯了，那也沒關系，退而求其次還可以算中美合拍片，還可以專攻大陸市場，享受很多政策優惠。”
3月26日，王健林在廣州接受媒體采訪時表示，“我們最近會有很大的動作，我們很快會和全球頂級大的制片公司進行一個大的合資公司，同時萬達正在建設全球最大的電影產業園區……今年下半年，我們也正在籌建一個電影合作，不僅是投我們自己，也包括國際大制作公司的電影，今年下半年可能會有比較大的動靜出來”。
王健林說：“萬達文化產業的目標是2016年要收入400億，2020年收800億，如果要實現這種增長目標，傳統的文化模式肯定做不到這樣的增長，我們就要創新。”
據記者不完全梳理統計，王健林的傳媒版圖中除了院線和影業制作，還將目光投向了舞臺劇、5D電影和主題公園。不過，高速擴張中的萬達，其現金流是最為外界詬病的軟肋。對此，上述投行人士認為，一旦成功IPO，資金問題就會迎刃而解。