上市公司大比例的分紅多被投資者所贊許。但對于高管密集持股的小盤股卓翼科技而言，大比例的分紅則被市場質疑為大股東及高管的變相套現，而多達1.6億元的分紅之后卻是預期8個億的再融資，更為市場非議。
與此同時，卓翼科技上市三年以來出現高管頻繁離職，且離職高管均持有一定數量的股份，而這些股份，大多在昨日(3月18日)解除限售。
“慷慨”分紅1.6億
對于2010年3月份才登陸A股市場的卓翼科技而言，分紅似乎來得太快。《第一財經日報》記者統計發現，在其上市之后的一年多時間里，卓翼科技已經累計分紅達1.6億元，而其2009年~2011年三年共計實現的凈利潤為2.22億元，分紅比例不可謂不大。
資料顯示，公司上市半年之后即開始分紅。其中2010年中期利潤和年度利潤分紅各5000萬元；2011年中期利潤和年度利潤分紅分別為2000萬元和4000萬元。
按此計算，卓翼科技在上市之后兩年不到的時間內累計分紅金額達到1.6億元，而最大的受益者是誰呢？統計顯示，兩年不到，公司大股東及高管團隊累計獲得分紅9224.474萬元，占比達57.65%。
分紅后再融資
從表面上看，卓翼科技的大比例分紅似乎是按照監管層加強上市公司分紅的指引政策執行，但卓翼科技隨即進行增發再融資則讓市場開始質疑其分紅的“動機”。
資料顯示，在分紅的同時卓翼科技也在籌劃再融資。2011年9月底卓翼科技第一次發布增發預案，擬以不低于每股17.27元的價格增發不超過5000萬股，融資不超過10.8億元。隨后的2012年1月份卓翼科技發布增發預案修訂稿，將擬融資金額縮減至8億元。
事實證明卓翼科技在制定修訂稿的時候似乎已經意識到再融資的難以實現。根據去年9月底卓翼科技發布的公告，最終此次增發募集資金凈額為4.99億元。公司還表示，預計未來6個月內累計使用募集資金不超過1.7億元，閑置募集資金約2億元，所以公司擬用1.7億元閑置募集資金暫時補充流動資金。
而查閱卓翼科技之前的公告也發現，卓翼科技曾多次將募集資金用于補充公司流動資金，或暫時或永久。“公司需要不停地借用超募資金來補充公司流動資金，說明公司在資金使用方面存在缺口，而且上市超募之后短短兩年即再融資進一步表明公司目前正處于高速擴張發展的階段，需要大量的資金來支持。”滬上某不愿透露姓名的業內人士在接受記者采訪時稱，“此時卻進行大比例的分紅，同時大股東與高管團隊持股比例過高，難免有通過分紅變相套現的嫌疑。”
為此，記者致電卓翼科技董秘魏代英欲了解相關情況，對方稱將盡快回復采訪郵件，但截至發稿尚未收到對方回復。
高管頻繁離職
對于卓翼科技而言似乎還有一個問題——上市之后高管頻繁離職。查閱資料發現，這些高管或多或少都持有卓翼科技的股份，在限售股已經迎來解禁的當下，這些已經離職的高管們是否會立即拋售股票成為卓翼科技股價的“達摩克利斯之劍”。
2010年6月24日距離卓翼科技上市僅三個月，公司副總經理魏敢即提交書面辭職報告。資料顯示魏敢持有卓翼科技149.988萬股，解除限售日期為3月18日。2010年7月，公司發起人之一程文離職，其持有卓翼科技825.008萬股；2011年2月18日，公司監事周魯平宣布辭職，其持有的37.5萬股股份同樣是昨日獲得流通權；2012年8月20日，公司副總經理袁軍宣布辭職，其持有卓翼科技722.5萬股；2012年10月29日，公司董事會秘書、財務總監程利提交辭呈，其持有556.526萬股。
3月15日，卓翼科技公告稱，公司首發股份本次解除限售股份為127572440股，占公司股本的53.1552%，而上市流通日正在昨日。公司股價昨日報收每股14.83元，下跌2.69%。