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《證券法》實施后首例上市公司欺詐案(2000年)
2013-03-16   作者:楊文建 肖建  來源:北京青年報
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  據了解,紅光現有6000多下崗職工,僅有250人還作為留守人員在崗。這些留守人員靠平時接收少量來料加工和賣出庫房里剩下的產品,來維持日常的開支。但記者在庫房看到,這里剩下的產品已經不多。據說電子槍和黑白顯像管車間,在不久以后,也要被劃到安成公司旗下利用起來,重新上大屏幕彩色玻殼生產線。

  接受福地重組

  同樣,目前紅光面對廣東福地的合作和重組,對于人家開出的價碼,也是別無選擇的。

  根據重組協議書規定,紅光必須于2000年11月30日前,完成資產和負債的剝離工作,最后是資產與負債各為2.5億元左右;其次,將PT紅光全體員工的勞動關系轉到紅光集團,與PT紅光解除勞動關系;第三,紅光集團將所持PT紅光國有股權全部轉讓給福地科技總公司。此外,成都市政府還承諾,給予廣東福地多項優惠政策。

  有人評價說,這個重組條件十分苛刻,就像一棵大白菜被剝得僅剩下菜心了。

  據了解,紅光的重組對象一直比較難找。早在兩年前,它就開始把希望的目光投向了許多實力雄厚的企業,先后與長虹、賽格、海爾乃至五糧液等十幾家企業進行了談判。在尋找重組對象的漫漫路途中,紅光雖然一再降低門檻,但仍像一塊燙手的山芋無人敢接。原因在于,誰見了紅光那13.4億多的債務都望而卻步。這次廣東福地愿意與紅光重組,也是在紅光同意把債務全部剝離的前提下進行的。

  本月初,紅光完成了兩筆重大債務的劃轉,一筆是公司所欠由中國銀行四川省分行轉貸的日元貸款;另一筆則是公司所欠中國信達資產管理公司債務。此外,經四川省政府和成都市政府的批準,公司所欠四川省信托投資公司債務本息5259萬余元由省、市財政共同承擔解決。于是,朝著重組目標努力的紅光又艱難地向前行進了一步。

  如果重組順利的話,PT紅光這只股票的名稱很可能就要變為成都福地了。到那時,PT紅光將不復存在,紅光的歷史將永遠畫上一個句號。

  各方評說

  股評人:判決是個利好消息

  宏觀分析師李幛吉吉認為,PT紅光是股民們都比較關心的一個案例,畢竟,它是中國上市公司被訴欺詐上市的第一案,因此,對于中國股市的正常發展有著不小的意義。

  眼下一直在說退出機制,但退出機制并不見得就能很好地保護股民的利益,因為退出,并不是破產。對違規操作、欺騙股民的公司處以罰金,對其責任人追究刑事責任,能對目前還想再犯規的企業猛擊一掌,使其脫胎換骨、加速重組、重新上市,使得股民解套。紅光公司及其責任人受到處罰,對于股市來說,它既可加速紅光的重組進程,又可使其他公司引以為鑒,還可說是個利好消息。

  法律專家:刑事責任追究得好

  上市公司被追究刑事責任,紅光是首例。刑事訴訟是一種最為嚴厲的法律手段和形式,為什么紅光應該被追究刑事責任?法學家顧功耘認為,最根本的原因就在于紅光的行為已經構成了嚴重的社會危害。

  紅光在招股時虛報利潤高達1.57億元等重大欺騙行為,使大批投資者蒙受損失,對此類事件如果不拿起刑事處罰這個武器,不足以制止其在市場上蔓延。更重要的是,上市公司如此大肆“騙錢”,投資者如何還敢放心投資?這是對投資者信心與信任的打擊,不僅擾亂一時的市場秩序,更影響了證券市場的健康發展。

  證券市場已曝光的違規違法事件中,“夠格”被追究刑事責任的絕不止紅光一家,然而,這些違法者之所以遲遲不見付諸公訴,這與有關部門對其危害性的認識不足有關,也牽涉地方利益等復雜因素。因此,此次成都檢察機關挺身而出對已涉嫌違法的上市公司提起公訴,邁出了富有意義的第一步。

  顧功耘指出,按照有關法律,此案中公司法人和責任人都應該受到刑事處罰,這在法律上稱為“兩罰制”。從刑事處罰的目的來看,此案中責任人受罰更具有實際意義。試想若最終刑事責任由公司法人承擔,某些躍躍欲試者還有何懼怕之心?

  回顧一下紅光曾經“遭遇”的各種法律手段,給我們留下諸多思考。第一,證券市場上一些觸目驚心的違規違法行為,僅僅是一紙譴責或是罰他幾十萬百萬就可以一筆帶過嗎?第二,對證券違法行為進行民事訴訟,目前操作起來的確難度很大,但執法中絕不應一味回避,因為民事追究制度的完善,不僅使投資者獲得實際賠償,更是實現公眾監督的應有之義。第三,刑事訴訟對個人利益的保護是間接的,但強調威懾力和嚴肅法紀,是從根本上保護投資者利益。

  媒體評論:上市公司為什么不可以摘牌

  涉嫌弄虛作假的上市公司先后有瓊民源、蘇三山、ST紅光、大慶連誼、西藏圣地、藍田股份和國嘉實業等。根據有關規定,對這樣的公司應該予以摘牌,但迄今為止,深滬股市還沒有一家公司受此處罰。

  上市公司為什么就不可以摘牌?是怕投資者承受不起虧損而鬧事?是怕債權銀行因公司借機破產而收不回貸款?是怕公司員工下崗無力安置而影響社會穩定,還是怕地方上市公司摘牌有損地方政府形象?這樣的擔心當然有一定的道理,但現在的問題是由擔心受怕發展到姑息養奸的地步。結果是,證券市場弄虛作假屢禁不止,內幕交易層出不窮,投機炒作愈演愈烈。為了制止事態的蔓延,我們的監管部門必須果斷出擊,殺一儆百。

  兩年多前,我們就錯過了一次極好的殺一儆百的機會。瓊民源通過倒賬,虛增利潤5億元,遭到停牌處罰一年多后卻搖身一變,成為萬眾矚目的“中關村”,套牢的投資者不僅獲得解放,而且還大賺了一筆。雖然用“瓊民源模式”對違規公司進行資產重組,有助于化解一些矛盾,但其消極作用亦不容忽視:整個市場的法治環境受到傷害,有法不依,有法難依的現象屢見不鮮。

  如果我們不敢動真格的,還是像過去那樣試圖通過一些優惠政策的運用解決問題,就會對市場產生進一步的誤導:越是差的企業,越會受到照顧;給國家造成的窟窿越大,企業越是死不了。

  小股東:我們的損失誰來賠償

  曾起訴紅光實業的小股東之一吳振揚先生說,紅光及其董事們被送上了法庭,面臨刑事追究,從而使一些膽大包天的上市公司懼而斂手,制約了上市公司層出不窮的違規行為,從而維護了股市健康有序的發展,這是大好事。但由于“紅光事件”受害股東的訟訴要求至今沒有得到支持,這些小股東不禁要問:我們的損失究竟要由誰賠償?我們到底要通過什么途徑來解決這個問題?

  由于紅光公司欺詐上市,使誤信上市公告的投資者損失慘重。要知道,投資者在股市據此操作的惟一可靠依據,只能是上市公司在指定報刊上發布的上市公告、年報、澄清公告等一系列公開披露的信息及有關數據。如果這個根本依據不可靠,與實際情況大相徑庭甚至是徹頭徹尾偽造的,那么小股民不輸錢才怪呢!在我們這么決心“以法冶國”,法律、法規因之而日益完善的國家里,我們相信,紅光公司及有關中介機構必須對中、小股民的損失進行賠償,這是天經地義的事,這是提高投資者投資意識,增強投資者投資信心,保證股市納入法治規道、健康發展的根本保證。

  紅光履歷

  *紅光是我國最早建成的大型綜合性電子管器件基地,是第一只彩色顯像管的誕生地。

  *1997年5月23日,紅光隱瞞公司1996年度虧損5377.8萬元的事實,虛報利潤1億多元,騙取股票上市。紅光每股定價6.05元,共向社會公開發行7000萬股股份。

  *1997年6月6日,紅光實業正式上市。公司在上市公告書中承諾,彩色顯像管生產線1998年建成投產后,公司資產總額將達38億元,并預期,1997年全年將實現凈利潤7055萬元,每股稅后利潤0.3063元(攤薄)。

  *1997年8月20日,紅光實業公布中期業績,每股收益為0.073元,并稱“公司生產經營面臨困難”。

  *1998年4月30日,紅光披露1997年年報,募股資金4億元,利潤虧損2.03億元,每股虧損0.863元,申請特別處理。

  *1998年11月19日,證監會查出紅光欺騙上市的問題,對紅光行政罰款100萬元。

  *1999年8月28日公布的中期報告,被注冊會計師出具了無法發表意見的審計報告,公司每股虧損0.2093元。

  *1999年12月30日,成都市人民檢察院對紅光欺詐發行股票的行為進行起訴,紅光的高層領導何行毅等人鋃鐺入獄,ST紅光成為全國第一個被追究刑事責任的上市公司。

  *2000年,紅光連續三年虧損淪為PT。

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