以歐元計價的投資級公司債自2009年以來表現良好,去年回報率高達13.6%,但今年以來卻不容樂觀。綜合各種因素來看,歐洲公司債的漲勢或將告一段落。 分析認為,此前推動公司債市場上漲的許多因素正在改變。首先,在經過數年的資產負債狀況管理后,企業的信用質量可能開始惡化,部分企業重新開始討論股票回購和并購事宜。其次,一些重要行業正面臨基本面問題。例如荷蘭皇家電信和意大利電訊公司等正面臨信用評級的壓力,標致汽車等汽車制造商需進行業務重組,公共事業領域則要應對高資本支出的問題。