在沉寂了一段時(shí)間之后，伴隨著首只產(chǎn)品的發(fā)行，王亞偉和他的千合資本又回到了公眾的視野。對(duì)于私募這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這位昔日的公募行業(yè)旗幟性人物甫一進(jìn)入就混的風(fēng)生水起，其發(fā)行的首只產(chǎn)品創(chuàng)下了私募基金的多項(xiàng)紀(jì)錄。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，王亞偉的首只產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀似乎在情理之中，但他是否能夠續(xù)寫(xiě)其在華夏“十年十倍”的傳奇，卻仍然面臨著眾多的挑戰(zhàn)。
昀灃刷新三項(xiàng)紀(jì)錄 傳奇仍在繼續(xù)
對(duì)于王亞偉來(lái)說(shuō)，雖然已經(jīng)離開(kāi)了華夏基金和公募行業(yè)，但他的傳奇似乎還在繼續(xù)。
12月21日，王亞偉進(jìn)入私募界后的首只產(chǎn)品——“外貿(mào)信托·昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃”(以下簡(jiǎn)稱昀灃)順利地完成了募集。在王亞偉的跨金字招牌之下，這只私募剛募集就創(chuàng)下了許多記錄：輕松募集了20億元，超越此前所有陽(yáng)光私募產(chǎn)品的首發(fā)數(shù)據(jù)；固定管理費(fèi)率達(dá)到2.5%，刷新了此前2.2%的最高紀(jì)錄；認(rèn)購(gòu)門(mén)檻最高達(dá)到2000萬(wàn)元，刷新此前重陽(yáng)一期創(chuàng)下的1000萬(wàn)門(mén)檻。
所謂“昀”，指的是日光，所謂“灃”，指的是旺盛，王亞偉的首只產(chǎn)品取名為昀灃，頗有如日中天之意。據(jù)了解，昀灃的發(fā)售期為12月13日-12月21日，合作方包括招商銀行、國(guó)信證券和外貿(mào)信托。各方的角色分配分別為：王亞偉名下的深圳千合資本作為投資顧問(wèn)，監(jiān)管開(kāi)戶銀行為招商銀行，經(jīng)紀(jì)商為著名的敢死隊(duì)大本營(yíng)——國(guó)信證券深圳紅嶺南路營(yíng)業(yè)部，而外貿(mào)信托提供信托平臺(tái)。
在基金費(fèi)率上，昀灃目前固定管理費(fèi)用為2.5%，而其浮動(dòng)管理費(fèi)則遵循了行規(guī)，為超額收益的20%。當(dāng)前私募業(yè)內(nèi)的管理費(fèi)用基本在1.5%-2%，該項(xiàng)固定管理費(fèi)通常包含了信托費(fèi)和銀行保管費(fèi)，而其中前者為陽(yáng)光私募所享有，后者則為銀行所收取，后者通常為0.2%左右。如果面對(duì)一般的私募，銀行渠道通常比較強(qiáng)勢(shì)，個(gè)別還會(huì)從浮動(dòng)管理費(fèi)里收取提成。不過(guò)，相比之下，王亞偉處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位，不太可能出現(xiàn)這種情形。照此計(jì)算，王亞偉首只基金所能獲得的固定管理費(fèi)應(yīng)為2.3%左右，以20億的募資額度來(lái)看，年收取的固定管理費(fèi)用應(yīng)在4600萬(wàn)左右。此前有記錄的陽(yáng)光私募該項(xiàng)收費(fèi)最高為前華商投資總監(jiān)莊濤的磐信一期，達(dá)到2.2%。此外，同為華夏出身的孫建冬，其在華夏時(shí)名聲僅次于王亞偉，其首只產(chǎn)品的固定管理費(fèi)用僅為1.5%。而其余大多數(shù)私募，該項(xiàng)費(fèi)用則徘徊在1.5%-2%之間。
而從認(rèn)購(gòu)門(mén)檻的情況來(lái)看，昀沛也創(chuàng)下了新的紀(jì)錄。據(jù)了解，昀灃分兩個(gè)渠道銷(xiāo)售，分別是招行與國(guó)信證券，其中在國(guó)信證券的門(mén)檻以1000萬(wàn)起跳，無(wú)個(gè)人資產(chǎn)的限制；在招行的銷(xiāo)售門(mén)檻則更高，起點(diǎn)為2000萬(wàn)，且投資于該產(chǎn)品的資金不得超過(guò)個(gè)人資產(chǎn)的20%，即客戶的總資產(chǎn)至少要達(dá)到1億元。而目前的陽(yáng)光私募入門(mén)起點(diǎn)通常為100萬(wàn)，高者也通常在300萬(wàn)以內(nèi)，此前的最高紀(jì)錄為裘國(guó)根旗下的重陽(yáng)1號(hào)與2號(hào)重新募集時(shí)創(chuàng)下，分別為1000萬(wàn)與500萬(wàn)。分析人士認(rèn)為，王亞偉設(shè)定的高門(mén)檻，決定了其客戶皆為資產(chǎn)億元級(jí)別的超級(jí)富豪，這類(lèi)人群的資產(chǎn)級(jí)別決定了其具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為其以后延續(xù)類(lèi)封閉式運(yùn)作帶來(lái)了基礎(chǔ)。更為重要的是，這類(lèi)人群通常擁有更多的商業(yè)與資源，或?yàn)橥鮼唫サ耐顿Y帶來(lái)更多的得益。
2012年9月28日，在離開(kāi)華夏基金四個(gè)月后，深圳千合資本管理有限公司在深圳成立，深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局注冊(cè)登記信息查詢顯示，深圳千合資本管理有限公司注冊(cè)地址為深圳市南山區(qū)粵興二道6號(hào)武漢大學(xué)深圳產(chǎn)學(xué)研大樓B815房(入駐：深圳市前海商務(wù)秘書(shū)有限公司)，法人代表為王亞偉。公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括受托資產(chǎn)管理、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢、企業(yè)管理、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策劃。
依然偏好重組 首戰(zhàn)許繼電器大勝
昀灃甫一成立，其建倉(cāng)的動(dòng)向就成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。21日，龍虎數(shù)據(jù)榜顯示，王亞偉所在的國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部當(dāng)日買(mǎi)入2030.17萬(wàn)元，位列買(mǎi)入金額最大前5名的第5位。眾所周知，王亞偉在公募期間一向以成功介入重組股所著名，多次在重組股票上廝殺獲益。而許繼電氣早在2009年便有強(qiáng)烈的重組預(yù)期，當(dāng)年11月已經(jīng)提出了定向增發(fā)方案，但2010年8月，公司又撤回發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的申請(qǐng)。2012年年底許繼電氣在停牌兩個(gè)多月后，12月18日晚間公司發(fā)布了定向增發(fā)預(yù)案，拉開(kāi)了新一輪的重組序幕。且根據(jù)此次重組方案，許繼電器擬采取定向增發(fā)的方式，即由許繼電氣向許繼集團(tuán)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)許繼集團(tuán)下屬電力裝備制造主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，同時(shí)，公司向許繼集團(tuán)定向發(fā)行股份募集配套資金4.50億元，擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月19日復(fù)牌之后，許繼電器就連續(xù)拉出了兩個(gè)漲停，截至12月27日收盤(pán)的7個(gè)交易日中，許繼電器拉出了5根陽(yáng)線，累計(jì)漲幅高達(dá)45.44%。這意味著，剛一入市，王亞偉的首只產(chǎn)品就將在許繼電器上過(guò)的頗為可觀的收益。公開(kāi)資料顯示，廣匯能源、大秦鐵路等11只曾在去年一季度被華夏大盤(pán)精選和華夏策略精選重倉(cāng)的“王亞偉概念股”一度集體出現(xiàn)了上漲。
2012年12月17日，王亞偉從華夏基金離職后首次公開(kāi)亮相，他在談?wù)摶稹⑷獭€y行發(fā)展時(shí)表示，從宏觀上看，基金業(yè)雖然還比較弱小，但隨著政策松綁，放到整個(gè)財(cái)富管理市場(chǎng)，基金業(yè)的成長(zhǎng)空間還很大。王亞偉認(rèn)為，基金業(yè)的前景是最光明的，原來(lái)管得比較死，現(xiàn)在政策放開(kāi)了。財(cái)富管理行業(yè)的核心是投資能力，這方面基金有比較優(yōu)勢(shì)，國(guó)外獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司管理了絕大多數(shù)資產(chǎn)，而不是擁有渠道或資產(chǎn)的公司，因?yàn)檫@些獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司往往業(yè)績(jī)領(lǐng)先。中國(guó)基金業(yè)的制度紅利也正在釋放，在機(jī)制上，基金業(yè)有一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，如人才方面，三年后基金行業(yè)的激勵(lì)問(wèn)題可能解決，相對(duì)其他機(jī)構(gòu)可能會(huì)走得快一些。
王亞偉表示，銀行雖然很強(qiáng)，但沒(méi)有增量，存款搬家到財(cái)富管理市場(chǎng)后，大家都在搶銀行的蛋糕，利率市場(chǎng)化，銀行會(huì)面臨成本提高利潤(rùn)下降的局面。市場(chǎng)此前曾流傳王亞偉和證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)在銀行股上的分歧。眾所周知，2012年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)曾多次力挺銀行等大藍(lán)籌股票。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年以來(lái)，銀行股累計(jì)上漲了15%以上，僅排在房地產(chǎn)股票之后。在大盤(pán)12月份以來(lái)的快速反彈中，銀行股也收獲頗豐。
后王亞偉時(shí)代 不一樣的華夏
花開(kāi)兩朵，各表一枝。在離開(kāi)了華夏基金這個(gè)業(yè)內(nèi)絕對(duì)龍頭之后，王亞偉目前看來(lái)照樣混的風(fēng)生水起，不過(guò)，缺少了他的華夏基金則似乎沒(méi)有那么瀟灑，而隨著2012年年底的到來(lái)，缺少王亞偉的公募基金排名戰(zhàn)也較往年讓人少了幾分期待。
華夏基金日前發(fā)布公告稱，為滿足投資者的投資需求。2012年12月27日起，華夏大盤(pán)精選基金恢復(fù)辦理前端收費(fèi)模式申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)。距離2007年1月19日暫停申購(gòu)算起，華夏大盤(pán)暫停申購(gòu)距今已近6年。而成立于2008年10月的華夏策略精選混合基金，也于27日打開(kāi)申購(gòu)。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，華夏大盤(pán)此次打開(kāi)申購(gòu)，同王亞偉離開(kāi)之后這只基金遭到了嚴(yán)重的贖回有關(guān)。公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)顯示，華夏大盤(pán)精選2011年底份額為6.22億份，截至2012年一季末，總份額為4.62億份，贖回份額高達(dá)1.599億份，縮水比例達(dá)25.69%；華夏策略精選的規(guī)模則從12.17億份縮至11.59億份，贖回量為5834.35萬(wàn)份，縮水比例為4.79%。截至三季度末，華夏大盤(pán)的基金規(guī)模為25.06億元，較2011年同期44.79億元下降44.05%。
基金規(guī)模縮水的同時(shí)，離開(kāi)了王亞偉的上述基金業(yè)績(jī)今年以來(lái)也遭遇了“滑鐵盧”。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，華夏大盤(pán)2011年以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率僅為3.23%，在178只同類(lèi)產(chǎn)品中位列第66位，未能擠進(jìn)前1/3；華夏策略精選去年以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率則僅為1.76%，在178只同類(lèi)產(chǎn)品中位列第89位，亦未能擠進(jìn)前1/3。
公開(kāi)資料顯示，自1998年進(jìn)入華夏基金，先后管理了基金興華和華夏成長(zhǎng)后，王亞偉自2005年12月31日起開(kāi)始擔(dān)任華夏大盤(pán)精選基金經(jīng)理，又于2008年10月23日起擔(dān)任華夏策略精選基金經(jīng)理。2006年以來(lái)，王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選基金在每年的業(yè)績(jī)排名中均處領(lǐng)先地位，自成立以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率高達(dá)1200.21%，年化回報(bào)率達(dá)39.33%，而自王亞偉擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理的6年半時(shí)間來(lái)，其平均年化收益率更是高達(dá)49.77%。
在告別了王亞偉之后，臨近年末，2012年的公募基金業(yè)績(jī)排名之戰(zhàn)也較往年少了幾分硝煙之氣。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，在所有開(kāi)放式基金(非貨幣和QDII)當(dāng)中，景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力以27.88%的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率位列第一，緊隨之后的則是上投摩根新興動(dòng)力(25.34%)，除此之外，位列凈值漲幅前十的還有中歐中小盤(pán)、國(guó)富中小盤(pán)、新華行業(yè)周期輪換、國(guó)聯(lián)安精選、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、景順長(zhǎng)城能源基建、天宏豐利分級(jí)和國(guó)富深化價(jià)值。
值得注意的是，在上述是只基金當(dāng)中，沒(méi)有任何一只屬于十大基金公司：伴隨著王亞偉的離開(kāi)，一線大型基金公司似乎已經(jīng)基本退出了冠軍的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。2012年這種中小基金公司“爭(zhēng)霸排行榜”的情形，在過(guò)去從未出現(xiàn)過(guò)。上述10只基金當(dāng)中，又以投資中小盤(pán)股票的基金為多。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，上證綜指12月份以來(lái)快速反彈了11.40%，創(chuàng)業(yè)板指則上漲了15.29%，中小板指則上漲了12.70%。
在以往每年的公募基金的年終排名大戰(zhàn)中，王亞偉均備受市場(chǎng)關(guān)注。2009年最后一日，王亞偉成功翻盤(pán)折桂，2010年，奪得亞軍。2011年，跌出前十。
新領(lǐng)域新規(guī)則 王亞偉能否續(xù)寫(xiě)公募傳奇
對(duì)于王亞偉和他的千合資本而言，市場(chǎng)最關(guān)心的，莫過(guò)于這位昔日公募基金的旗幟性人物在闖入了私募的江湖之后，能否續(xù)寫(xiě)其在公募金時(shí)期的傳奇。目前的情況來(lái)看，依靠著多年來(lái)在業(yè)內(nèi)的影響力，大家對(duì)于王亞偉首只產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀均抱有信心。不過(guò)，對(duì)于是否能夠做到其在華夏基金時(shí)期的“十年十倍”的傳奇，卻仍有憂慮。
“選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)入市，王亞偉非常聰明，這意味著作出比較好看的業(yè)績(jī)并不難，做砸的概率也非常小。”一位基金評(píng)價(jià)業(yè)人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，在目前宏觀面轉(zhuǎn)暖，政策不確定性消除的大背景下，考慮到王亞偉本身的實(shí)力以及其在公募基金業(yè)浸淫多年的經(jīng)驗(yàn)，千合資本的首只產(chǎn)品取得一比較漂亮的業(yè)績(jī)并不困難。
實(shí)際上，在王亞偉之前，從公募基金轉(zhuǎn)向私募的基金經(jīng)理并不在少數(shù)，不過(guò)即使在公募期間業(yè)績(jī)優(yōu)良的基金經(jīng)理，在私募期間做得特別好的也比較少見(jiàn)。“在公共基金，畢竟有基金公司作為平臺(tái)，能夠得到相對(duì)較好的投研支持，但在私募所有的壓力都得自己來(lái)背。”上述人士表示，公募基金追求的是相對(duì)排名，私募基金則追求的是絕對(duì)收益，兩者在思路上存在重大差別，也要求基金經(jīng)理轉(zhuǎn)換思路。
另外，對(duì)于公募和私募而言，其在很多情況下所得到的待遇完全不同。“以前在公募做基金經(jīng)理去上市公司調(diào)研的時(shí)候，對(duì)方都很客氣，大家都勾肩搭背，一起喝酒聊天，但到了私募之后，就完全要看別人顏色了。”一位私募基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于公募基金擁有比較大的資金量，能夠配合上市公司進(jìn)行再融資等資本運(yùn)作，雙方存在利益上需要。但對(duì)于私募基金來(lái)說(shuō)，對(duì)方就可以完全不買(mǎi)你的賬。
作為交易派出身的王亞偉，在A股整個(gè)證券市場(chǎng)面臨迅速變化的時(shí)刻，以一貫的投資思路也正面臨著調(diào)整。“王亞偉比較擅長(zhǎng)自下而上，更加關(guān)注公司，在一些涉及重組題材概念的個(gè)股上獲益頗豐。”另一位基金行業(yè)人士表示，目前，隨著A股退市制度逐漸晚上，殼資源的價(jià)值日益貶值，過(guò)去在市場(chǎng)上能夠做得比較成功的手法今后可能會(huì)逐漸不再那么有效，這也意味著王亞偉自身也要適應(yīng)這種挑戰(zhàn)。不過(guò)即便如此，這位基金業(yè)人士也認(rèn)為，作為中國(guó)公募基金業(yè)唯一一位能夠做到十年十倍回報(bào)的基金經(jīng)理，在經(jīng)歷了數(shù)次牛熊輪回之后，王亞偉對(duì)于市場(chǎng)整體的把握能力應(yīng)當(dāng)比較準(zhǔn)確，千合資本的第一只產(chǎn)品取得比較漂亮的業(yè)績(jī)應(yīng)該在情理之中。
該人士透露，在公募基金期間，王亞偉聲名顯赫，同許多金牌分析師都有比較密切的聯(lián)系。分析師們?cè)谛纬蓤?bào)告之前，一般也會(huì)同王亞偉進(jìn)行交流，這也意味著他能夠比較準(zhǔn)確的把握公司和行業(yè)的動(dòng)態(tài)，這也是王亞偉的一優(yōu)勢(shì)所在。