中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清近日表示，對(duì)股市“充滿(mǎn)信心”。然而，與監(jiān)管層信心滿(mǎn)滿(mǎn)相背離的是整個(gè)市場(chǎng)信心的缺乏——今年以來(lái)，股指下跌超過(guò)１０％；近一年來(lái)，接近七成的Ａ股有效賬戶(hù)沒(méi)有參與交易。面對(duì)不斷下跌的股價(jià)，股民心痛卻無(wú)奈。信心是整個(gè)市場(chǎng)都在尋找的東西，我們從監(jiān)管層的表態(tài)中聽(tīng)到了信心，卻沒(méi)能從每一個(gè)交易賬戶(hù)的背后找到信心。Ａ股市場(chǎng)的信心何處尋？（漫畫(huà)：趙乃育）
隨著１１月Ａ股市場(chǎng)的收官，今年三季度以來(lái)滬深股指分別下跌５．０８％和８．９４％，再次跑輸全球主要經(jīng)濟(jì)體股市。９月末以來(lái)，除美國(guó)股市小幅下跌外，歐洲、日本、香港股市均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，其中希臘雅典ＡＳＥ指數(shù)三季度以來(lái)更是上漲近１０％。
在今年１０月份滬深股市４年來(lái)首次“收綠”后，１１月份Ａ股市場(chǎng)再次下探并創(chuàng)４６個(gè)月以來(lái)新低。三季度以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)下跌５．０８％，深證成指累計(jì)下跌８．９４％，深證中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是分別在兩個(gè)月內(nèi)大跌１３．７５％和１２．０２％。
與中國(guó)股市相對(duì)應(yīng)的是，除美國(guó)股市外，全球主要經(jīng)濟(jì)體股市和因歐債危機(jī)備受關(guān)注的西南歐國(guó)家股市卻在今年１０月和１１月大體保持上揚(yáng)走勢(shì)。三季度以來(lái)，美國(guó)道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別下跌３．０６％和３．４０％，除此以外，英、德、法、日、澳等國(guó)股市均上漲，而與內(nèi)地股市聯(lián)系緊密的香港股市也與Ａ股市場(chǎng)走勢(shì)截然相反，恒生指數(shù)三季度以來(lái)累計(jì)上漲５．７１％。更讓人驚嘆的是，深受歐債危機(jī)困擾的希臘股市也在今年三季度以來(lái)走出短暫的“牛市”行情，雅典ＡＳＥ指數(shù)１０月與１１月累計(jì)上漲９．４７％．
近年來(lái)，Ａ股市場(chǎng)屢屢與全球主要股市走勢(shì)背離，也與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)相背離。１２月１日，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合發(fā)布的１１月ＰＭＩ指數(shù)顯示，１１月份中國(guó)制造業(yè)ＰＭＩ為５０．６％，較上月上升０．４個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月穩(wěn)步小幅回升，明顯優(yōu)于歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇水平。
業(yè)內(nèi)人士指出，從多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，四季度以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖態(tài)勢(shì)明顯，雖然未來(lái)趨勢(shì)仍需觀察判斷，但相對(duì)于歐美經(jīng)濟(jì)體來(lái)講經(jīng)濟(jì)增速依然相對(duì)較快。從Ａ股市場(chǎng)表現(xiàn)看，反映股市核心走勢(shì)的大盤(pán)藍(lán)籌股表現(xiàn)穩(wěn)定，不少銀行股股價(jià)創(chuàng)出短期新高。但中小盤(pán)股票下跌明顯，跌幅較大，不少創(chuàng)業(yè)板股票連創(chuàng)歷史新低，表現(xiàn)出市場(chǎng)信心的極度缺失和投資者對(duì)于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的擔(dān)憂，這種結(jié)構(gòu)性下跌對(duì)中國(guó)股市影響較大。
與此同時(shí)，大批企業(yè)依然排隊(duì)等待登陸Ａ股市場(chǎng)，也反映出雖然中國(guó)股市二級(jí)市場(chǎng)估值已經(jīng)明顯下降，但市場(chǎng)的內(nèi)在估值和結(jié)構(gòu)、投資者與融資者待遇依然不合理，造成中國(guó)股市獨(dú)領(lǐng)全球“熊途”。