11月1日上午，國家統計局發布10月份的PMI數據為50.2%。PMI的全稱是制造業采購經理人指數，這個指數經常被用來判斷經濟活動的活躍程度。一般來說，當這個指數高于50%的時候，說明制造業是處于一個擴張的狀態，往往也就意味著經濟數據的增長。而今天我們看到發布的50.2%不僅創下了這4個月以來的新高，而且超過了50%這條線，那么這是否就意味著中國制造業開始出現回暖的跡象？在經濟增速持續放緩之后，中國經濟是否迎來了一個回升？央視財經頻道主持人王小丫和特邀評論員中國人民大學經濟學院副院長劉元春、著名財經評論員張鴻共同評論。
制造業采購經理人指數站上榮枯線，50.2%，數據升溫，制造業是否回暖？筑底企穩能否持續？
10月份制造業PMI指數報50.2%，較上月上升0.4個百分點，已經是連續兩個月回升。采購經理指數是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總，編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，PMI通常以50%作為經濟強弱的分解點，高于50%時，反映制造業經濟擴張，低于50%則反映制造業經濟收縮。
近來，各省陸續發布的三季度經濟數據表明，我國經濟正在回暖，廣東地區前三季度生產總值同比增長7.9%，比全國7.7%的增速高出了0.2個百分點，這一數據比一季度回升0.7個百分點，比上半年高了0.5個百分點。
李春洪（廣東省發改委主任）：（經濟增速）9月份當月是（達到）9%，那么現在看起來的回升一步一步都在往上走，預計10月份、11月份可能還會超過9%。
浙江也顯示出了回升信號，前三季度，浙江地區生產總值同比增長7.7%，雖然速度上沒有超過全國，但與當地一季度7.1%，上半年7.4%的速度相比走出的是一條明顯回升的路。
惠潔潔（陜西臺記者）：這里是咸陽供電局調動中心，據統計，前三季度，咸陽地區的工業用電量達到了32.85億千瓦時，同比增長了17%，工業用電量作為經濟走勢的先行指標，工業用電量的增長，預示了工業發展的趨穩向好。
據陜西省統計局發布的最新數據顯示，今年前三季度，陜西省工業用電量增速達到3.37%，反映在工業生產上，前三季度，陜西省規模以上工業實現增加值4798.23億元，同比增長16.4%。
劉元春：在PMI指數里訂單指數漲的最快（《央視財經評論》特約評論員）
PMI指數是衡量制造業景氣狀況關鍵的一個指標，那么這個指標對于中國宏觀經濟是至關重要的，因為中國是制造業大國，制造業的狀況直接反映了整個經濟的這一個先行數據的狀況。PMI指數，它一般從五個方面來進行分類統計：第一個是從生產，第二個是新訂單，第三個是原材料庫存，第四個是就業，第五個是配送，實際上是描述了制造業從生產到銷售這幾個方面的一些活動狀況。我們按照這種參數的設計，一般把50%作為一個榮枯線，也就是50%以上表明整個制造業需求大于供給，整個景氣狀況有向上改善的這樣一種狀況，這就意味著我們制造業整個生產狀況、銷售狀況以及未來的盈利狀況有可能會出現改善。
目前整個PMI為什么出現了一些改善？原因有幾個方面：第一，核心原因就是我們整個前期的穩增長政策，對于整個制造業的需求拉動是明顯的，特別是9月份，我們整個的投資回升力度還比較大。第二，中國的出口在9月份出現反彈，這個反彈力度比較大，從8月份出口增速二點幾上升到9.9%這樣的增速。中國的制造業有半壁江山是在國外，也就說它有一半用于出口的，如果出口狀況不好，我們制造業的景氣狀況肯定是不好的，而在9月份的時候，這個出口狀況改善的比較明顯。第三，中國去庫存的周期快結束了，也就是最近一系列這些參數的改善使大家的一些預期得到了改善，一些信心重返，從而使很多人發現自己現在的庫存好像不正常了，不像原來那么強勁的減少庫存，因此訂單這些就增長了，所以PMI指數里面五大類的這一個分類里面，訂單指數漲的最快。
張鴻：PMI超過榮枯線上預示經濟的全面復蘇（《央視財經評論》評論員）
新訂單指數50.4%，50%是非常重要的一個分界線，我們把它叫臨界點或者叫榮枯線，如果說經濟是一個人的話，咱們現在經常問“你幸福嗎”？那么超過50%，經濟大概就幸福一點，低于50%，就沒那么幸福。從今年4月份開始是最幸福的點，5月份開始往下滑，到8月份的時候跌破了50%，然后9月份上升，但是沒過50%。
這一次的上升為什么很重要？就是連續的這樣一個上升，而且又上到50%以上，最重要的是綜合的指標，包括最近我們看到的發電量、用電量，看電監會9月到10月中旬電量統計，可以推算出大概9月份、10月份的用電量和發電量都在增加。還有企業的盈利能力，我們看到一個綜合的這樣一個判斷，它也是在恢復當中，你不能說它有多強，是在恢復當中。今天的股市因為有類似這樣的所謂利好消息，它已經站到2100點以上了，那我們現在接下來關注的就是PMI，當它在50%以上的時候，到底它是一個底部形成了，或者我們說是反彈，還是叫反轉，因為反轉就是一個長期的，應該叫全面復蘇。
劉元春：目前出口反彈的這種趨勢實際上是不穩定的（《央視財經評論》特約評論員）
第一，我們要看看整個世界運行的狀況。因為目前我們所看到的以歐洲為主體的全球經濟實際上出現了二次探底，出現了在金融危機之后的制造業蕭條，也就是說全球目前除了美國的制造業相對景氣程度還可以之外，幾個制造業大國，德國、日本、中國制造業都不好。因此中國的出口維系于歐洲和美國這些發達國家。下一步如果歐洲的經濟進一步惡化，特別是最近法國和德國的經濟狀況在持續惡化，日本的經濟狀況也在持續惡化，這對中國的出口影響很大。中國的制造業有半壁江山在海外，那么這樣導致的一種聯動效應是我們需要關注的，也就說目前出口反彈的這種趨勢實際上是不穩定的。它在未來是有波動，特別是我們所看到的，第一，歐洲的歐元問題，主權債務問題是不是能夠運行很好，解決的很好？第二，今年年底和明年初的美國財政現押，就是說債務率太高，導致的這些問題會不會使發達國家的經濟又出現波動？這實際上是我們要關注的第一個點。目前大家對于外部環境樂觀的原因就是發達國家采取了寬松型的貨幣政策，但是我們沒有看到發達國家在寬松的貨幣政策的同時，采取的是緊縮的財政政策，這個組合實際上它是很復雜的一種效應。第二，我們下一步的投資反彈到底怎么樣？因為就中國的投資來講，從目前來講，它的投資的發動機，一個是房地產，第二個是制造業，第三個是基礎建設。目前海外相對還是一個疲軟狀態，在中期里面，雖然有所反彈，但它是疲軟狀態，制造業這種市場型的拉動，外需型的拉動，可能相對比較弱。因此這里面就維系于我們的基礎建設這一塊，基礎建設這一塊又取決于地方投融資平臺到底有沒有錢來投？
從5月份以來到現在，20多個省市公布的投資規劃都是超過20多萬億，但實際上，沒有錢，到位的投資實際上增長并不是很明顯。但是這里面原因是什么？一個原因是我們清理投融資平臺。在這種環境下，我們對投融資平臺進行過度的放松，對地方政府的融資困境進行過度的救助，那么很有可能使我們的投資會馬上反彈起來，并且回到老路上來。這里面當然中國的投資向好，目前可能基本上會成為一個趨勢性的變化，但是這里面最關鍵的一個就是，到底是什么因素來促推這個投資向好？如果是簡單的放松地方政府投融資平臺的這些約束和終止的整頓，那么簡單的滿足地方政府的投資資格和投資膨脹，我們經濟可能短期又會反彈起來，但是這只是一種短期現象。我們還是應當在一種中期調整改革的基礎上進行適度的放松，所以這個度的把握很重要。
張鴻：未來經濟復蘇的主要力量還是房地產和基礎投資（《央視財經評論》評論員）
外部的影響還有大宗商品的價格。比如說，現在他們為了救經濟，都寬松了，貨幣一寬松，可能上游的產品的價格，就會體現出來。這里邊購進價格指數從51%一下漲到了54.3%，所以這可能是對我們外部的影響。今天股市的領漲是房地產和水泥，我不知道是不是經濟學家愿意看到這種情況，但是起碼很多人的判斷是，我們未來依靠的經濟復蘇的主要力量可能還是房地產，還是基礎投資。
屈宏斌：期待在政策方面必須保持這種微調的力度（匯豐銀行大中華區首席經濟學家《央視財經評論》特約評論員）
我們未來經濟雖然目前出現了這種好的跡象，企穩回升的這種苗頭，但是我們也不能過于樂觀，我們經濟仍將面臨一些挑戰，這種挑戰首先來自于外圍因素的不確定性，歐洲遠遠還沒有走出歐債危機，實體經濟仍然處在衰退的這種形勢。與此同時，美國面臨大選，大選以后，對于財政懸崖的（問題）這種是不是能得以解決，這個仍然存在不確定性。在新興國家都面臨著經濟緊縮的壓力，所以說外需來講，仍然對我們是一個比較大的挑戰。
在這種情況下，我想中國經濟這種企穩回升的勢頭是否能延續，關鍵在于我們的內需的未來發展的趨勢，我們現在已經看到一些好的苗頭，那么我們就期待在政策方面必須保持這種微調的力度，從而使得這種內需回暖的趨勢能得到鞏固，這樣才能使我國的經濟在未來一段時間保持一個比較向好的趨勢。
劉元春：四季度反彈的趨勢是比較確定的（《央視財經評論》特約評論員）
正常來講，四季度這樣的一個反彈的趨勢是比較確定的，因為目前來講，就是各類先行參數都出現了一致性的向好，這表明我們無論是從服務業、工業，無論是從消費、投資，還有出口，擺脫三季度的這樣一種底部運行的狀態應該是沒問題的，這種穩定性實際上就是到明年的……