隨著今年的發債計劃接近尾聲,債券收益率也回落至更為合理的水平,意大利和西班牙債券市場的情形已有較大改善。但與意大利相比,2013年西班牙將面臨更為嚴峻的挑戰。 根據政府公布的預算草案,2013年西班牙的債券贖回以及融資需求都將上升,總規模可達1100億歐元(約合1420億美元)。為避免大規模發行新債,西班牙似乎準備擴大短期票據的發行規模。盡管如此,包括可能發售的外幣債券在內,西班牙明年債券發行總規模將接近900億歐元,高于今年的水平。同時這也會加深市場對該國過于依賴發行短期票據的質疑。