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主持人（王小丫）：大家好，這里是正在為您播出的《央視財經評論》，歡迎您的收看。在昨天一度跌破2000點關口之后，今天，股市終于穩穩的站回了2000點的上方。上證指數在今天下午是收于2056.32點，上漲了2.6%，一段時間以來，股市始終都在2000點的附近徘徊，因此有人呼吁要打響一場保衛股市2000點的保衛戰，從今天的行情來看，這場所謂的2000點的保衛戰是不是已經打開了呢？我們首先要請問一下兩位評論員張鴻和霍老師，你們覺得這個保衛戰是不是已經打響了？而且是可以說是打了一個比較好的一個開頭？
霍德明（央視財經評論員）：見山不是山，打保衛戰還沒開始。
主持人：還沒開始，張鴻你覺得呢？
張鴻（央視財經評論員）：昨天晚上有30多家的創業板公司集體發聲明說，我們不減持。
主持人：不減持。
張鴻：對，因為最近一段時間以來，你說那個爭奪2000點一直往下跌這個事，很大程度上也來自于大家對創業板減持這樣的壓力，所以他說不減持，然后到今天中午的時候，市場上又傳聞各種聲音都起來，所以其實這個戰役真正打沒打起來這不重要，就是在很多人心目中它已經打起來，所以市場上才會有各種傳言在飛。
主持人：那股市為什么說是一跌再跌？而且跌到2000點之后，要打響一場股市的保衛戰，有兩種聲音，一種聲音就是這個保衛戰怎么打？這個具體的戰術怎么來？另外一種聲音就是覺得這個需不需要來打一場保衛戰，所以是各有各的說法，那么今天我們將就此展開一些討論，首先我們再來看一個小片來了解一下，最近一段時間，股市的一些新聞背景。
解說：股市2000點最終能否守住，投資者心中最大的疑問，昨天午后終于被解開，昨天下午，記者在一家證券營業部看到，還沒有收市，營業部的股民們已經基本走光了，只有大滬市的張先生還在反復看盤。
張良朝（深圳股民）：跌破2000點這種狀態給整個市場，和投資者造成的心理壓力特別大，特別是市場恐慌性拋售非常明顯，那么在這種狀態下，就是整個市場氛圍非�？只�，并且也是極其不好的一個狀態。
解說：昨天，截至收盤，滬指收于2004.17點，跌1.24%，昨天上海股市開盤后，曾一度上攻，不過上方拋壓過大，滬指再度止步于5日均線，臨近午盤，滬指更是跳水翻綠，午后加速下殺，并在2000點附近做垂死掙扎。臨近尾盤，滬指下探至1999.48點，為44個月來首次跌破2000點，對于接下來股市的走勢，業內人士認為，市場仍將維持弱勢。
上海投資者1：破一破可能會上去的。
上海投資者2：按照股市這個規律，它第一次破2000點還會拉上來，就是兩次一破，可能就不會拉上來了。
解說：然而也有業內人士認為，目前國內外經濟形勢的不確定因素較多，許多投資者擔心長假期間會有不利消息，所以選擇在節前拋出股票。
而股指的連續下跌，并且逼近2000點，本來就積蓄了一定的恐慌盤，導致昨日股指瞬間跌破2000點，但是由于5月份以來，股指已經持續下跌400多點，技術上具有一定的反彈要求，所謂不破不立。
滬指歷史上曾出現過三次低點，1993年2月，在股指創出1558點新高后，一路下滑，自1994年7月，上證綜指一度下至325.89點，僅僅18個月的時間，股指跌幅高達79.09%，這是中國股民第一次經受暴跌的考驗，2005年6月，998點，是A股又一個大底的位置，當時盡管利好消息不斷發出，但這些都沒有讓A股止跌回升，2008年10月28號的1664點是A股瘋狂之后的一次徹底回歸，也是全球經濟危機下的一次崩盤式調整，滬指從6124點跌到1664點，僅用了一年時間，跌幅高達72.8%。
今日，兩市早盤波瀾不驚，滬市微跌，深市微漲，午間傳聞，盤后證監會將召開新聞發布會，市場對此抱有強烈預期，午后大盤在一段醞釀后快速拉升，截至中午收盤，滬指報2056.32點，上漲52.15點，漲幅2.60%，成交603.4億元。
主持人：今天對于很多股民來說，是非常關注這個股市的波動的，我們現在先來看一組數據，這個數據是一個調查，也就是說，您認為股市還會繼續下跌嗎？這個數據的來源是數字一百市場研究公司，其中比例懸殊不是太大，54%的人認為還繼續會下跌，另外還有43%的人認為，這個應該說是穩當了，應該是止跌了，應該說是逐步地走向一個止跌企穩的震蕩，那么只有3%的人認為是企穩反彈上揚上漲。
所以大家有各自的看法，我估計都是基于各自對市場的判斷，以及多年以來在股市沉浮當中的遭遇感，最關心的肯定大家還是覺得會不會繼續下跌，要保底嗎？既然打2000點的保衛戰，肯定要保底。還會不會下跌？兩位先來分析一下這個問題。
張鴻：沒法研底，這個市場上沒有人能準確的知道多少點是底，所以前階段也有一個鉆石底的說法。
主持人：對。
張鴻：后來說不是鉆石底，是暫時的底，那接下來你再判斷這個底的話，其實股民最難判斷的，我認為也最不應該去判斷的底在什么時候，尤其是你用它來指導你操作的時候，我們做股票一般來說，我們會認為，你不要逆市而為，當股市往下跌的時候，你千萬不要去螳臂擋車，就是你覺得我能抄到底，我抄一個底多好，但這是一個特別大的，即使你抄了，也是個特別大的偶然事件。
主持人：對對對，你說到在2100多點的時候，人們就有一種聲音說這是鉆石底，其實現在已經到了2000點了。
張鴻：對，所以你不如說等它完全有一個上漲的勢頭的時候，你再去追，都比你現在舍身取義，這個風險要小的多，因為底，它之所以有底，是形成的底，而不是預期的底，就你是判斷不出未來這個底是什么樣，你只有事后你才能知道，曾經有那么一個底，所以當你那個時候你再進入的時候，其實是不晚的，尤其是現在我是不建議大家，這個紛紛的去所謂抄底。
主持人：也許還可以從另外一個角度來理解，就是說還沒有到底，也許在你的預期當中�；艚淌谀兀�
霍德明：我覺得你分析還在心理面，如果宏觀數據來看，尤其是以今年的情況來看，它其實嚴格講不是很好的，全世界都在說不是很好的時候，現在美國QE3出來了，然后歐美的股市似乎有點反彈，那是為什么，經濟是非常不好的，對中國來講，第三季度跟第四季度有可能政府會出手救整個經濟的大勢，但是不見得會救股市。
所以我覺得就這點來看，張鴻剛剛說的，心理上面的不要去抄底，但是心理上決定要有這么一個心理，它可能還會往下走。
主持人：在這里我們看看大家的心理，一些投資人股民他們的心理，現在有這樣的一個調查，您認為現在是不是進入了一個好時期，今天我們說到了2000點的保衛戰，也說到了這個股市的抄底，看一下60%的人認為，不是，大多數覺得跟張鴻的意見一致，覺得這個股市的底好像還捉摸不定，另外是40%的人覺得現在可以了，要低也低不到哪兒去了。
那現在我們再來看一下其他的朋友，他們有什么樣的具體的一些感受，“張�！彼f：一跌再跌的股市讓眾多股民傷心欲絕，他用了這樣的一個詞，確確實實是真金白銀都賠進去了，而賠錢效應又使得股民加速逃離A股，從而造成更深地下跌，如此的惡性循環，不知何時是底。股市的慘狀也反映出國內實體經濟出現的問題，因為眾多公司的利潤都在紛紛的下滑甚至是虧損，看來要拯救股市必須要雙管齊下，重振實體經濟，并且重建股民的信心。
就像霍老師剛才說的，要救市的話，你得先救經濟這個大勢，那么相應的把股市給帶動起來，如果僅僅去救股市，那是很脆弱的。
再來看另外一個朋友，他說“說白了就是一個大的市場，誰不希望股市永無止境的漲下去呢？但是可能嗎？漲，用什么來漲��？用誰的錢來漲啊？誰都想賺錢，可是誰又來虧呢？資本市場從來就是殘酷無情的，市場就是叢林法則，弱肉強食，那么盈虧都是股民自己的事情，嚴格的意思上就是根本不存在拯救的問題。
看得出來，今天參與到我們節目當中討論的朋友是非常的多，其實也看得出來，他們都是有一些切膚之感，確實是拿著自己的真金白銀在股市上練，所以呢有很多的感觸。
那大家現在就是從大家的觀點上來分析來看，好像似乎對股市都缺乏信心，那么同樣的反過來說，是不是缺乏信心，同樣也是這個股市低迷的一個原因呢？
霍德明：我得特別講一下，的確你剛剛講的這些股民或者是網友留言，他的確都是很傷感的，可是我覺得，他沒有把這種感情無限抒發甚至讓政府來救市，非常理性的一個。
主持人：對。
霍德明：我感覺到，我記得上一次，股市也是不好的時候，史教授，史專家，居然集體出面讓政府救市，到今天為止，至少學術界，或者是我們專業人士沒有聽到這種不理性的聲音了。我覺得這一次真的非常好，非常理性，當然理性中間有這種信心的問題，而這種信心的問題我想還是要股民自己他來判斷，然后最后這個市場能夠把信心培養出來，而不是靠政府或者證監會，他出手，信心回來，這就不對了。
張鴻：中國的股市，雖然我們一再說，說中國股市怎么經濟形勢還不錯，怎么一直在跌，你要知道它的供需，就是它的供應一直是全世界第一的，很多年來，今年上半年又是跌幅全球主要市場第一，但是融資總額全世界第一，就是一直在上市公司，現在還有七百多家在排著隊。
主持人：對。
張鴻：所以現在我們看大家信心不足，其實就是兩個不確定性，一個是未來中國經濟到底怎么樣，已經從2010年開始到現在每個季度都在，GDP增幅都在下滑，所以能不能在三季度和四季度，像霍老師說的，咱能企穩有一個上升，現在看來是大家有一個不確定的感覺。
還有一個就是資金，資金現在。
主持人：資金。
張鴻：對，資金現在即使現在我們有寬松一點的貨幣政策的話，大家也不大相信說，這個資金，因為原來大家擔心有兩個地方有去處，一個地方是房市，一個地方是股市，現在看來，去股市的意愿在降低。
主持人：對，減少。
張鴻：所以再加上你這個IPO，就是發行還沒有減少，所以資金是不是能夠在這樣的一個持續低迷的狀況下，能夠主動有意愿進來，這很難。
霍德明：這個對于資金來講，你剛剛講到房市跟這個股市……
張鴻：對。
霍德明：現在看起來，大家對于房市的信心還似乎比股市還好一點。
張鴻：還有一個季度末的狀況，就九月底，就這兩天，銀行是需要有存款的季報出來的，有月報、季報都要出來。
所以它那個存款量要上去，一般來說在這種時候，就會有一些銀行，它可能推出一個短期的理財產品，比如9月30號到10月7號放假期間，你把錢弄到我這來，我銀行的存款量就上去了，這樣的話，就會有大量的股市的錢就會流到銀行去。
主持人：其實大家對于2000點的這個關口能不能保住，目前已經趨于科學和理性，覺得這其實并不是最重要的問題，最重要的問題是，這個資本市場，應該有怎樣的一個健康，而良好的一個秩序和循環，那么稍后繼續我們今天的評論。
主持人：好，歡迎各位繼續關注，對于2000點關口，股市保衛戰該不該打或者是怎么打，大家都是非常關注的，不管怎么樣，如何打好這場保衛戰，對于很多深入股市的這些掏出自己的真金白銀的投資者來講，當然是希望在2000點的關口上，不要再跌了，那么接下來，我們通過一個小片來整理一下。
解說：股市2000點岌岌可危，股民們紛紛呼吁拯救股市。那么，究竟是否應該救市？股市低迷又應當如何解決？
英大證券研究所所長李大霄昨天晚間在微博上表示，市場到了迫切需要救市的階段了，要救，就要救在根源上而不是救于表面。要徹底糾正為融資者利益將泡沫從源頭輸入二級市場的局面，同時要用更嚴格的發行及上市條件來限制發行價及上市價，只有將增量控制住，存量才能安穩，救市正當時。
但也有相當多的專家學者反對對股市進行干預。中國社科院金融研究所研究員尹中立認為：
尹中立（中國社科院金融研究所研究員）：呼吁救市的人，第一個是覺得股市太低迷了，市場流動性嚴重缺乏。從估值的角度來看，中國的藍籌股的估值相對合理，但是大多數的股票仍然是在30倍以上的市盈率。從全球的橫向比較來看，這種估值水平也是全球最高的。所以低迷一說實際上是站不住腳的，我認為救市是沒有必要的。
解說：中國人民大學教授趙錫軍的觀點是：
趙錫軍（中國人民大學教授）：在這種情況下直接干預市場，我覺得還是不可取的。但是通過宏觀經濟政策，從投資的層面，從消費的層面，讓經濟穩定下來，讓股市有一個良好的宏觀經濟環境。
解說：財經評論員林耘則更關注對股市遺留弊病的處理，他認為：
林耘（財經評論員）：對股市原有的一些歷史遺留問題，像內幕交易、市場操縱、過度包裝，還沒有退市的制度。我覺得這些我覺得都是管理層可以做的，而且是應該加速去做的。但是如果用流動性，就是用錢，或者說把問題鎖定，束之高閣這樣一種方法，來維護市場短期的繁榮，我覺得這種做法不太好。
解說：對于股市持續低迷，近日又再創新低的表現，中國人民銀行調查統計司副司長徐諾金則認為，這是正常的表現，當前股市是客觀真實經濟狀況的反映，是上市公司業績的反映。當上市公司業績不好的時候，股價也好不到哪里。
而證監會原主席周正慶近日在出席西南財大股市研討會上說，導致中國股市低迷的主要原因是領導機關和相關政府職能部門對股市的重視程度不夠，對自身存在的問題解決不夠，導致證監會成了一個喊話部門而很難有具體措施落到實處。應當采用既能抑制通脹，又能有效推動股市的政策來改善市場環境。
主持人：當然我們希望這個股市也不要太讓大家失望，今天我們同樣也做了一個調查，這個調查呢，是說你認為目前這個政策該不該救市，我們看一下數字一百公司得出的這個調查的結論，是這樣的，60%的人認為是應該救市，23%的人認為不好說，18%的人認為是不應該救市，而且這個說不應該救市的人的比例還是有點多，超出我的想象，18%，就覺得是不應該救市，那么如今的股市，如果要救又會怎么樣？如果說不救，像18%的那些人說的不應該救市，那又會怎么樣呢？我們現在把兩個局面都分析一下。
張鴻：其實救的里邊也有幾種不同，因為你一個籠統的說救和不救，你看剛才你念的幾個網友也都認為應該救，但是呢，不是救指數，就這個市場應該救，但不僅僅是要把指數抬上去。
主持人：是的。
張鴻：我們經常會說，股市應該是經濟的晴雨表，所以這里面就有三層含義，一個是經濟本身，就中國經濟到底怎么樣，然后是這個溫度計，就是中國股市這個溫度計到底怎么樣。
主持人：它有怎么樣表現。
張鴻：到最后這個指數其實它的意思是什么呢，這個指數其實是度數。
主持人：怎么理解這個度數？
張鴻：就是你溫度計上體現出來的度數。
主持人：它是量化的…
張鴻：對，有兩種可能，一種可能，這個度數不太準，不太準的時候，你應該去修什么呢，應該去修溫度計。
主持人：對。
張鴻：而不是改這個度數，把這個度數給改了，那就準，還有一種可能呢是準，就這個溫度計要準。
主持人：度是準的。
張鴻：準你應該干什么，應該去救經濟，因為股市如果這個溫度計準的話，說明中國經濟確實是可能面臨一些危險，對吧，所以你應該去救經濟，所以無論如何，你這兩個救，都和那個具體的指數沒有太大的關系。
主持人：而是通過這個指數，然后看到它背后所反映出來的一些問題。
張鴻：對，但是大家都已經理性的認識到，這個市場需要的是什么呢，需要的是IPO就是股票發行的一個制度的改革，然后包括這個交易上的一些整個的一些環節的一些治理等等等等。
就是大家已經知道，救股市是要把它制度給修復好，而不在僅僅是把它指數抬上去，因為你根沒治好的話，抬上去，它還會掉下來。
主持人：救股市是在根本的一些非常關鍵的基礎問題的結構上的一個調整，而不是說抬數字。
霍德明：股市要救，但是只有在唯一的一種情況之下，就是它真的會危害到整體經濟的安全的時候，如果說1997年亞洲金融風暴，15年前大家還記得一個事情，香港自由開放，金融是如此發達的地方，在亞洲金融風暴發生以后，10月份開始，香港股市，香港政府就真的進行救市了，因為那個時候股市如果再讓它下跌的話，索羅斯這些國際操守，就在香港阻擊港幣了，而對于這件事情，香港政府真的就出手去救，而且事后證明，香港政府曾經有好長一段時間，是所有上市公司的最后的股東。
張鴻：政府的評準基金。
霍德明：政府的評準基金了，所以股市不是說不能救，但是咱們今天的情況肯定不能跟那個時候，國際炒家這個事情混在一起。
主持人：情況不一樣。
霍德明：張鴻剛剛分析的的確是我們現在股市，所謂基本的架構，基本這么一個晴雨表這個問題，還是沒搞清，還是不健康，而如果說是這種不健康的事情，我們將來唯一在發生的話，那一起來搞起來，那是不好處理的，今天就應該把股市的基本或者是說它的機構、它的機制能夠建設成健康的時候，但是將來如果萬一我們資本管制要取消了，如果國際炒家真的要來炒我們股市的話，肯定還是出手，該出手就要出手。
主持人：好，接下來呢，我們要進一段廣告，廣告之后呢，我們再來討論股市保衛戰該不該打？怎么打？
主持人：我在想今天在電視機前的很多投資者朋友，他們肯定還是期待著有一個能夠保衛住這個股市的一個穩定的一個態勢，我在想希望股市穩定，這是大家共同的心愿，如果說這個股市保衛戰要打的話，最應該做的是什么？或者說最需要做的是什么？
張鴻：剛才我說了兩個層面，如果是救經濟的話，那就要提振實體經濟企業的信心，提振企業家投資實體經濟的這個作用，比提振股民投資股票的這個作用要大的多，因為實體經濟起來了，股市它自然就會起來。
第二，就是我們如何救股市，我們要建立一個非常公平的風險共擔的機制，之所以今天我們覺得股民吃虧太狠了，是因為我們承擔了不該承擔的風險，因為有……
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