專家稱，歐債危機對國內銀行海外布局既是機遇也是挑戰
歐元區銀行系統性風險依舊如高懸的達克摩利斯之劍，在面臨存貸進一步萎縮等窘境下，穆迪、標準普爾、惠譽等國際信用評級機構已下調了多家歐洲銀行評級，正因如此，歐元區不少銀行紛紛開始掛牌轉讓。9月17日，有消息稱建行正醞釀斥資150億美元整體收購歐洲一家銀行，或者參股一家較大銀行至少30%至50%股份，區域傾向于在德國、英國和法國。對此《經濟參考報》記者致電建行，建行并未否認這一消息。
同日，央行發布《金融業發展和改革“十二五”規劃》中提出，要“引導金融機構采取行之有效的海外發展戰略，加強國際型人才儲備，逐步發展我國大型跨國金融機構。”
接受《經濟參考報》采訪的專家認為，當前歐元區銀行的出售價格均比較便宜，這就開啟了國內大型銀行海外布局的良好時機，但不可否認的是，收購外資銀行存在多方面的風險，這需要在做評估時全面考量，因此既是機遇也是挑戰。
策略 中資銀行將加速海外布局
在銀行業整體業績增速明顯放緩之時，今年上半年，中、農、工、建、交五大行的海外資產規模和利潤卻逆勢而上，增幅遠超銀行業總體水平，其中，建行境外機構上半年總資產較上年末增長22.37%。
據了解，目前建行在香港、新加坡、法蘭克福等地設有9家分行，在莫斯科和臺北設有2家代表處，擁有建行亞洲、建銀國際和建行倫敦等3家經營性全資子公司，覆蓋五大洲13個國家/地區。在建行的《2011-2015年海外發展規劃》和《落實海外發展規劃的工作方案》中也提出了未來海外發展的方向，即在業務發展方面，堅持“深化跟隨、加快落地”的總體經營策略，以“走出去”國內重點企業、海外機構所在地與中國經貿投資往來密切的客戶及當地優質客戶為重點服務對象，提供綜合化金融服務；在網絡布局方面，“做強亞太地區，擴展歐美網絡，開拓新興市場”，統籌協調自設與并購等多種拓展方式，力爭到2015年完成在新興市場、重要目標市場和主要金融中心的機構布局。
建行國際業務部人士認為，發展海外業務的目的在于更好地為國內客戶以及“走出去”企業提供全方位、多樣化的金融服務。
在歐債危機形勢依然不明朗的情況下，中國銀行業“走出去”的步伐逐漸加快。各銀行通過自設機構、投資并購以及依托合作伙伴等方式拓展自己的業務領域，其中，海外并購作為快速擴張的方式，成為中資銀行國際化版圖中重要的部分。今年上半年中，工行全資子公司工銀歐洲在波蘭開設分行的申請得到了波蘭金融監管局的正式批準，成為第一家獲準在波蘭營業的中資銀行；并且還收購了美國東亞銀行80%股權的申請得到了美國聯邦儲備委員會的正式批準，實現了中資銀行對美國銀行業機構的第一次控股權收購。
除建行外，工行的境外機構總資產已達1666.5億美元，比2011年末增長33.6%，且實現稅前利潤8.64億美元，比2011年同期增長17.6%，比集團稅前利潤的增幅高出了5個百分點；中行上半年的境外機構資產總額比上年末增長18.98%，占集團比重23.84%，比上年末提高1.45個百分點，同時也有大約20%的凈利潤來自海外業務；農行已在9個國家和地區設立了11家海外分支機構，與111個國家和地區的1362家銀行建立了代理行關系。
有機構統計，在2002年至2011年10年間，中資銀行總計完成了38項海外并購，金額高達201.6億美元。
形勢 歐元區銀行對外來資金需求強烈
國際貨幣基金組織(IMF)在今年4月份發布的一份全球金融穩定報告中指出，如果歐洲國家政府未能兌現承諾遏制住債務危機或者面臨歐洲金融防火墻無法抵御的沖擊，那么歐洲銀行業可能將被迫在2013年底前出售最多3.8萬億美元資產，并縮減放貸規模。
這份報告針對包括法國巴黎銀行、德意志銀行在內的58家歐洲銀行，IMF預測在這樣的情景之下，歐元區17國的GDP將比現在的預期再低1.4%，甚至在基礎假設的情景下，IMF預計歐洲銀行業的總體資產負債表可能將最多縮水2.6萬億美元。
交通銀行金研中心研究員陸志明認為，由于眼下歐元區銀行業在金融市場上發行債券融資的成本非常高，而在新股發行方面，歐元區銀行股價正處于低位，稀釋大量股權還難以得到足夠的資本金，因此，唯一能在短期內迅速提高資本充足率的辦法，就是出售能盈利的優質資產。“包括德意志、法興、法國農業信貸、西班牙桑坦德等銀行均已出售了部分位于拉美、亞洲地區的業務。”陸志明說。
央行最新公布的《金融業發展和改革“十二五”規劃》中對于中資金融機構海外戰略方面則強調，將完善金融機構“走出去”相關制度，引導金融機構采取行之有效的海外發展戰略，加強國際型人才儲備，逐步發展我國大型跨國金融機構。鼓勵金融機構穩健拓展國際業務，提升國際化經營水平，加快發展有利于出口產品升級換代和企業“走出去”的對外金融服務體系。完善對金融機構海外分支機構的監管，推動建立跨境金融機構的風險處置機制。
事實上，中資銀行在境外業務也可通過設立分行或子行的方式進行布局，但是，“設立分行因為各地情況不同，除了審批和建立門檻外，同時還需要熟悉當地的客戶或者業務，這要相當長的時間，但收購就很好地解決了適應環境的問題，比如能夠便捷地獲取原有的客戶、雇員和業務，會更快地熟悉和融入當地金融市場。”德勤會計師事務所金融服務行業戰略與運營咨詢服務負責人王錦對《經濟參考報》記者表示。
風險 收購歐洲銀行機遇與挑戰并存
然而，接受《經濟參考報》記者采訪的專家同樣認為，金融行業跨國并購雖有機遇但陷阱也頗多。王錦進一步分析稱，“這其中的風險包括法律風險，比如在銀行破產規定里面整體的具體安排；業務經營風險；當地監管規則的風險。另外還有員工成本高風險，實際上，歐洲地區對于養老金、工會、裁員等方面的規定非常多，其員工成本也是很高的，這一點大家往往表面上未必能夠看得到，因此，之前我們做企業并購之后，很多企業都認為這是一個泥潭或者是比較大的投入。總的來說，中資銀行在海外發展還是要看戰略規劃和區域覆蓋的要求。”
而外部風險包括，歐洲當前的經濟環境并不明朗。“我們看到國際貨幣基金組織正在推動解決包括希臘、西班牙等國在內的歐元區經濟危機，現在有一些積極的效果，而歐洲的銀行大多數都是上市銀行，目前的股價非常便宜，這對于國內銀行而言是一個介入的好時機，但歐洲的銀行存在隱藏的壞賬風險，這需要國內銀行在收購時特別注意。”一位國有大行研究人士對《經濟參考報》分析稱，“另外，目前掛牌出售的歐洲銀行，大部分都是小銀行，業務量非常單一，甚至只有傳統存貸和資產管理，因此收購這類銀行對于中資銀行是否有提業務能力的價值，還有待考慮。”
就在剛剛結束的2012夏季達沃斯論壇上，國際貨幣基金組織副總裁朱民同樣表示，歐洲危機還沒有過去，歐洲距離真正解決危機還有很長的路要走。盡管在金融危機期間部分國有化的銀行因估值較低而成為較好的并購目標，但目前橫在中資銀行面前最大的困難就是很難確認歐洲銀行資產負債表中的實際資產情況，這樣就難以對銀行的賬目價值進行定價。事實上，現在針對歐美銀行的并購案也寥寥無幾。
甚至，美國對于歐元區銀行的態度就截然不同。有外媒報道，美國的銀行已利用信用違約互換(CDS)等對沖工具，縮減了對陷入困境的歐元區國家的凈敞口，與此同時，美國的銀行也展開了更多幕后行動，確保控制在歐元區開展業務的風險。
事實上，中資銀行與國際跨國銀行之間的差距較大，到海外并購銀行也并非易事。有分析人士稱，雖有中國工商銀行以55億美元的價格收購南非標準銀行20%股權是目前為止中國銀行業在海外的最大一筆交易成功案例，但之前民生銀行在收購美國本土商業銀行——聯合銀行(UCBH)過程中，也發現多處問題，最終讓民生銀行蒙受8.87億美元損失的教訓，同樣，國開行收購巴克萊銀行經營過程也曲曲折折。
陸志明進一步分析認為，可以預計的是，歐元區銀行業的經營風險處于高位，中短期內由于歐元區經濟復蘇乏力，恐怕不會有明顯的改善，這都可能對中國與歐元區的貿易往來產生較大的不利影響，很可能還會沖擊中國企業境外分支機構的經營穩定，對國內機構持有的歐元計價資產造成一定的損失。
建行董事長王洪章也坦言，“并購是個非常復雜的事情，比設分行要復雜得多，設分行只是和監管當局打交道就可以了，并購需要跟幾方打交道，還要考慮到市場的震動。”但是，他仍樂觀地表示，“今年內能完成一筆并購。”