德國(guó)憲法法院9月12日駁回了對(duì)歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）和歐洲財(cái)政條約的臨時(shí)禁制令要求。
由于該項(xiàng)決定基本符合市場(chǎng)預(yù)期，歐元對(duì)美元刷新４個(gè)月高點(diǎn)，逼近1.29整數(shù)關(guān)口。同時(shí)，意、西國(guó)債收益率顯著走低，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)齊頭并進(jìn)。
德國(guó)放行
ESM就是歐元區(qū)永久救助機(jī)制，旨在向融資困難、需要幫助的歐元區(qū)國(guó)家和銀行提供資金支持。歐洲穩(wěn)定機(jī)制由歐元區(qū)各國(guó)按比例出資，總計(jì)７０００億歐元（約合８９４７億美元）。德國(guó)需提供１９００億歐元擔(dān)保，其中２２０億歐元（約合２８２億美元）以現(xiàn)金方式支付。
這一決議利好風(fēng)險(xiǎn)情緒，帶動(dòng)歐元、英鎊等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線上揚(yáng)，現(xiàn)貨金突破1740美元/盎司，現(xiàn)貨銀盤(pán)中測(cè)試34.00美元/盎司關(guān)口。
德國(guó)洪堡大學(xué)的Matthias
Kumm表示：“至少基本的論調(diào)與許多人預(yù)期的一致。因此這意味著德國(guó)目前可以繼續(xù)推進(jìn)ESM，且闡明了德國(guó)可以在何種情況下承擔(dān)更多責(zé)任的條件，因此實(shí)際上這意味著ESM現(xiàn)在可以投入運(yùn)作了。”
市場(chǎng)正面
歐洲穩(wěn)定機(jī)制原定于今年７月１日生效，需經(jīng)占出資份額９０％以上的國(guó)家批準(zhǔn)。目前德國(guó)是惟一一個(gè)尚未完成對(duì)歐洲穩(wěn)定機(jī)制批準(zhǔn)程序的國(guó)家。作為歐元區(qū)頭號(hào)經(jīng)濟(jì)體和歐洲穩(wěn)定機(jī)制的出資大戶，德國(guó)點(diǎn)頭是這個(gè)應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)工具生效的關(guān)鍵。德國(guó)的批準(zhǔn)需要議會(huì)兩院通過(guò)并經(jīng)總統(tǒng)簽字。
ETX資本自身交易員Markus
Huber表示：“結(jié)果并不令人意外，預(yù)計(jì)肯定會(huì)出現(xiàn)一些獲利了結(jié)，但長(zhǎng)期來(lái)看，這對(duì)于市場(chǎng)而言肯定是一個(gè)利好，因?yàn)樗瞥艘粋�(gè)巨大的不確定因素，且令ESM成為對(duì)抗歐債危機(jī)的更有效工具，特別是如果有關(guān)西班牙的局勢(shì)進(jìn)一步惡化的話。”
Old
Mutual資產(chǎn)管理公司歐洲證券基金經(jīng)理Kevin
Lilley表示：“市場(chǎng)原本就預(yù)期憲法法院會(huì)認(rèn)可，但附帶一些條件。現(xiàn)在看來(lái)正是如此，就我目前所見(jiàn)，附帶的條件并沒(méi)有太意外之處，這并未對(duì)市場(chǎng)造成負(fù)面沖擊，因此市場(chǎng)反應(yīng)比較正面。”
但日內(nèi)瓦Clairinvest基金經(jīng)理Ion
Marc-Valahu表示：“設(shè)定條件就顯得有些負(fù)面，設(shè)下最大注資負(fù)擔(dān)也有點(diǎn)讓人失望，但過(guò)去兩個(gè)月來(lái)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已受擠壓，因而決定讓股市受惠，而股市也會(huì)因?yàn)檫@個(gè)整體屬正面的裁決而持續(xù)受益。”