9月10日滬深兩市高開，上證指數開盤報2128.06點，漲0.01%，成交額為7.27億元;深成指開盤報8738.45點，漲0.34%，成交額為8.82億元。
其后股指窄幅震蕩，成交量仍較大。截至收盤，上證指數報2134.89點，漲0.34%，成交額為861.11億元;深成指報8769.54點，漲0.69%，成交額為965.40億元。
[板塊]
水泥、有色等板塊漲幅居前，醫療、金融等相對較弱。
[個股]
個股方面，方大集團等36股漲停，無股跌停。
[評析]
上周五，滬深兩市以長陽打破了近期沉悶的市場，滬指以75.84的上漲創下了8個月來的最大漲幅，深成指更是大漲420點，創下了三年來的最大漲幅。最近一段時間，多頭蠢蠢欲動，但是每次都被空頭鎮壓，最終無果而返。這次長陽將夯實多頭進攻的信心，同時也打開了反彈的空間。空間雖已打開，但是反彈的“成色”將會如何，我們將通過四個維度來一一衡量。
這四個維度分別為：政策、經濟、信心和外圍環境。
首先，從政策這個角度來看，目前政策的兩只“拳頭”，一個已經打出，而另一個則仍在猶豫。這第一個“拳頭”就是為了穩定經濟增長而推出的各項投資計劃。上周，發改委加大了重大投資項目的審批速度。9月5日，發改委批復了25個軌道交通建設規劃，總投資規模預計超過8000億。隨后的9月6日，發改委再次批復了30個項目，其中包括13個公路建設項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目，規模至少為2000億元。可見國家已經在基礎設施投資上加大力度，從而進一步貫徹“穩增長”的經濟政策。從周日公布的經濟數據來看，經濟依然在下滑，在經濟仍沒有企穩之前，國家可能會推出更多的穩增長措施，這一點對于A股的反彈有一定的促進作用。政策的第二只“拳頭”就是貨幣政策的放松，只不過這只“拳頭”遲遲沒有打出。之所以央行遲遲沒有下調存準率和降息，主要是因為其仍處在左右為難的“觀望期”。目前，雖然經濟仍處于下行階段，但是市場普遍預期未來幾個月物價仍會有小幅走高的可能，價格的新變化或將在一定程度上限制了下一步貨幣寬松的力度和節奏。從目前來看，市場已經習慣了央行采取的逆回購措施，對于降準或者降息的期望有所下降。因此，如果央行繼續實行以前的政策，也不會被市場理解為利空。而一旦央行降準或者降息那么對于市場來說就是一個意味的巨大驚喜。總得來說，貨幣政策不會對市場構成再壞的影響。從這方面來說，貨幣政策對于未來市場的走勢也是一個中性偏好的因素。
其次，從經濟方面來看，國內經濟仍處在下滑之中，并沒有企穩回升的跡象。周日國家統計局公布的數據顯示，中國8月規模以上工業增加值年率增速放緩至8.9%，不及預期的上升9.1%，前值上升9.2%；8月規模以上工業增加值月率上升0.69%。1-8月城鎮固定資產投資年率增速回落至20.2%，預期上升20.4%。此外，PPI數據也不理想。數據顯示，全國工業生產者出廠價格同比下降3.5%，環比下降0.5%。工業生產者購進價格同比下降4.1%，環比下降0.5%。歷史數據顯示，2001-2011年，8月PPI環比平均回升0.5個百分點，今年8月PPI環比下跌0.5%，明顯弱于季節性。這兩個數據均不太理想，顯示出經濟仍處在向下探底的過程之中，企穩跡象并沒有出現。在這個因素方面，將會對A股產生較大的負面作用。
第三，從投資者的信心來看。A股經過四個月的調整，投資者的信心受到了嚴重的損傷。不過，常言道，物極必反，盛極必衰。在極度低迷的A股市場中，信心的建立也相對較容易，只要有一絲的希望，就能重新喚回投資者的信心。從另外一方面來看，A股市場歷來有“會議行情”，每年兩會前或者兩會之中都差不多有一波比較好的走勢。目前，十八大即將召開，在穩定壓倒一切的情況下，投資者短期內的信心也會增強。從這點上來看，同樣有利于A股的反彈。
第四，從外圍市場來看。目前來看，維系外圍市場上漲的主要是投資者對于美聯儲QE3的推出，這個可能性也在增大，不過這個謎底的最終揭曉要到12號。如果美聯儲如期推出QE3，那么對于外圍市場來說無疑是一個巨大利好，對于A股來說也是一個極大的提振。不過，如果QE3沒有推出，那么前期的漲幅將會回吐，A股也將承受很大的壓力。
短期內，A股的走勢將在這四方面因素的交織影響下邊走邊看。目前來看，利多因素相對較多，不過影響A股最為關鍵的因素——經濟層面卻沒有好轉。因此，如果有反彈，反彈也不會一帆風順，注定一波三折。