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中國社會科學院副院長、中國社科智訊首席經濟學家李揚8日在京發布其對中國“家底”的測算情況：按寬口徑匡算，2010年中國主權資產凈值接近70萬億。按窄口徑匡算，同年中國主權資產凈值在20萬億左右。
據介紹，為準確了解中國經濟的健康狀況，了解可能產生沖擊的來源及強度，給官方探討對策提供基本依據，李揚和他的同事們基于國家資產負債表的理論框架，運用現有數據并通過必要的估算，初步編制了2000～2010年中國主權資產負債表，并進行了分析。
李揚告訴記者，近年來，一些機構不時以債務危機為由發表看空中國經濟的言論，他之所以做這項研究，就是想對此給出一個解釋，平息國內外的“悠悠之口”。
李揚指出，2000年至2010年間，中國各年主權資產凈額均為正值且呈上升趨勢。這表明，中國政府擁有足夠的主權資產來覆蓋其主權負債。在未來一個相當長時期內，中國發生主權債務危機的可能性極低。
“70萬億的資產凈值是非常值得驕傲的結果”，李揚表示，無論和過去比還是在世界范圍內橫向比，中國經濟作為一個整體都是非常健康的。但他也強調說，雖然加在一起沒問題，但單個主體的資產負債情況卻很不平衡。
李揚表示，分部門的分析顯示，居民負債率較低和企業負債率(占GDP比重)很高，構成中國資產負債表的顯著特色。盡管在國際上比較，中國企業負債率并非最高，但2010年，企業部門債務占GDP比重已逾100%，超過了OECD國家90%的閾值，值得高度警惕。在銀行主導、信貸資產構成中國金融資產主體的金融背景下，這種狀況蘊含著較大的系統性風險。
此外，一些地方政府也陷入債務泥潭。對此李揚表示，雖然部分地方政府已無法自己解決問題，但中國作為一個整體仍有騰挪空間。
“大家談到地方債務更多的是關注借了多少錢，但卻不太關心借的錢做了哪些事情”，李揚表示，據其初步測算，目前十幾萬億的地方融資平臺債務中，接近三分之二債務對應的是優良資產，“只要拿出決心，用上藝術手段，中國就能夠解決總量平衡而結構不平衡的矛盾”。
李揚分析說，相比于體現在房地產信貸與地方債務上的近期風險，中國主權資產負債表中長期風險更多集中在對外資產負債表、企業債務與社保資金欠賬上。
他表示，這些風險大都是或有負債風險，且與過去的發展方式密切相關。未來，要化解中國的資產負債表風險，關鍵是要保持經濟可持續增長和促進發展方式轉型。
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