自郭樹清去年任證監會主席后,上任第一把火便指向了上市公司分紅。不少人認為,證監會這種硬性的規定值得肯定,但也有人說這對上市公司的微觀經營行為是一種干預。在新華網聯合中國證券報、中證網共同舉辦的“A股吶喊——求解中國股市危局,探尋資本市場曙光”系列采訪中,中國人民大學金融與財政研究所所長吳曉求認為,從現階段看現金分紅還是比較重要的,因為這是恢復市場投資功能的基本前提。
近日上交所規定,分紅比例低于30%的上市公司需披露原因,但高于50%的就可以享受再融資的綠色通道。這條規定引發市場對上市公司借分紅為由進一步圈錢融資的擔憂。吳曉求表示,“證監會這樣做的目的在于引導,這也是價值投資理念倡導的體現。證監會鼓勵上市公司多分紅,但并沒有干預公司行為,因為沒有給不分紅的公司強制處罰,只是在上市公司現金分紅達到了50%的條件下,在再融資方面、排隊方面有優先權,這是恢復市場投資功能的基本前提。”
目前中國資本市場還停留在融資層面,大家只關心上市公司的數量,每年從市場籌集多少資金,卻很少人關心到上市公司創造了多少利潤,為股東提供了多少資產回報。吳曉求認為,“現金分紅對恢復市場投資功能意義重大,對長期的機構投資者、戰略投資者也很重要。有些機構投資者的溢價部分并不想賣掉,要保留特殊的股權比例。所以強調現金分紅還是很有價值的。”
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