近期，媒體接連曝光兩起企業(yè)造假上市，一是三奧股份，另一個是新大地。其中，證監(jiān)會已經(jīng)終止對新大地審核，其上市夢已經(jīng)破滅。從中國資本市場發(fā)展的20多年的歷程來看，造假上市的企業(yè)屢禁不止。作為監(jiān)管部門，證監(jiān)會嚴把上市關(guān)，從源頭上及時遏制虛假公司的上市是關(guān)鍵。
實際上，5月18日，廣東新大地生物科技股份有限公司在創(chuàng)業(yè)板上市的申請已經(jīng)獲得發(fā)審委的通過。但隨后，因涉嫌虛增利潤、關(guān)聯(lián)交易、財報造假等事實，其保薦機構(gòu)南京證券向證監(jiān)會提交了終止發(fā)行上市的申請。
7月13日，中國證監(jiān)會根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，決定終止創(chuàng)業(yè)板造假上市第一股新大地發(fā)行上市申請審查。
新大地被終止上市，是證監(jiān)會打擊造假上市的又一重要案例。
造假上市，新大地不是第一個。2010年12月，湖南勝景山河生物科技股份有限公司因造假被深交所停止上市。同年，原定于2010年3月19日登陸創(chuàng)業(yè)板的蘇州恒久也在募集資金已到位的情況下，因弄虛作假而在上市前夜被撤銷上市資格。
公司造假上市，屢禁不止，業(yè)內(nèi)人士分析原因認為，企業(yè)的形象、企業(yè)的融資、公司的業(yè)務(wù)、對外的合作，都需要造假，需要漂亮的財務(wù)報表。這就是動機，特別是造假被發(fā)現(xiàn)的機會以及發(fā)現(xiàn)造假并追究責(zé)任的概率都很小，而且就算處罰也是可承受的。
值得慶幸的是，隨著近年來證監(jiān)會實施的一系列政策措施，造假的成本越來越高，造假上市得到了有效的遏制。
業(yè)內(nèi)人士表示，造假上市不是企業(yè)獨自可以完成，而是有一條從保薦人到會計師事務(wù)所，到律師事務(wù)所，再到財務(wù)公司的一整條的利益鏈。正是這條利益鏈的存在，讓上市公司的造假行為在很大程度上有了實施的可能性和可操作性。要杜絕公司造假上市應(yīng)該從這一整條利益鏈的每個成員下手。
律師事務(wù)所的利益以及在法律意見書上簽字的律師也與上市公司的利益緊密相連。公司上市成功后，律所在一個上市公司客戶那里可以拿到上百萬元的律師費，所以，往往在利益驅(qū)動下，一些律所和律師為了賺到巨額的律師費，出具虛假或者失實的法律意見書，使一些問題嚴重的公司造假上市成功。
而對于會計師事務(wù)所而言，通常情況下是按照審計的每一個階段來進行收費。其收費往往不會按照客戶公司是否成功上市來決定收費金額，也不會與這家公司的業(yè)績掛鉤。由于會計制度本身并不是非常完善和嚴謹，其實施的是權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則，而不是現(xiàn)金收付制，因此也存在漏洞。
最重要的還是與上市公司聯(lián)系最為緊密，承擔(dān)公司上市絕大部分業(yè)務(wù)的保薦商。2000年以前公司上市實施的是
“額度制”＋“審批制”，名額相當(dāng)有限，因此保薦商千方百計把公司包裝上市，不浪費任何一個上市的名額，因此出現(xiàn)不少問題。
專家指出，杜絕上市公司造假，需要從資本市場環(huán)境、監(jiān)管角度等各個方面采取措施。
首先是完善市場規(guī)則，特別是對涉及證券市場命脈和基石的問題，應(yīng)當(dāng)機立斷抓緊解決。建立上市公司信用評級機制。這種評定并不局限于盈利能力，而是著重于上市公司的公眾信譽，其中包括上市公司是否真實使用募集資金、信息披露是否有公眾疑點以及中介機構(gòu)保留意見出現(xiàn)的頻率等等。
其次，需完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。完善公司治理結(jié)構(gòu)要求理順委托方和代理方的利益關(guān)系，解決國有股產(chǎn)權(quán)主體虛位問題。通過權(quán)力分配、權(quán)力制衡和信息披露等機制，在公司內(nèi)部控制機制上減少會計造假的風(fēng)險。在制衡代理方和大股東在會計信息上的權(quán)力方面，除了建立上市公司獨立董事制度和審計委員會制度外，還應(yīng)加快會計管理體制改革，減少會計造假的機會；當(dāng)然，凈化注冊會計師執(zhí)業(yè)環(huán)境也相當(dāng)重要，特別是要強化風(fēng)險意識，建立注冊會計師懲戒制度。
事實上，隨著證監(jiān)會新股發(fā)行制度改革的力度加大，不少制度的缺失引起了管理層的關(guān)注，尤其是保薦人制度。今年3月，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步加強保薦業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的意見》中明確要求保薦機構(gòu)建立對保薦代表和項目組成員的問責(zé)制度，對于發(fā)行人的財務(wù)造假、利潤操縱等重大違規(guī)違法行為，證監(jiān)會對負有責(zé)任的中介機構(gòu)和相關(guān)人員將堅決予以懲處。
證監(jiān)會的重拳出擊將從源頭上遏制公司造假上市。