據英國《金融時報》8月6日援引知情人士的話稱，美國商品期貨交易委員會(CFTC)可能結束為期4年的針對白銀市場可能存在操縱行為的調查，因為該機構未能掌握足夠多的證據，無法提起訴訟。
該操縱案的“嫌疑人”為摩根大通等大型機構。有白銀投資者起訴稱，在2008年到2010年初期間，摩根大通等機構曾大肆做空白銀期貨，導致在這兩年多時間里白銀期貨價格出現多次大幅波動。
調查“證據不足”
據報道，3名知情人士稱，CFTC的工作人員沒有找到足夠多的證據對摩根大通等機構提起訴訟。部分外部顧問曾發現某些機構交易數據反常，但CFTC認為，對于這一問題需要進行更多的分析。CFTC的5名委員尚未正式確定調查結果，因此該機構也有可能會指示其工作人員展開更深入的調查。
2010年，部分貴金屬投資者和期貨交易員向曼哈頓聯邦法院提起訴訟，指控摩根大通和匯豐控股等機構打壓白銀期貨價格。據美國曼哈頓聯邦法院公布的起訴內容顯示，自2008年3月起，上述兩家機構涉嫌以互相通報大額交易的方式串謀操縱白銀市場，通過發出欺詐交易指示蓄意壓低白銀期貨價格，并從中獲利。2010年，CFTC委員巴特·切爾頓也表示，市場上的確存在以“欺詐”手段“不正當控制”白銀價格的做法。
早在2008年9月，CFTC就宣布，正在對白銀市場存在不當行為的指控展開調查。在2011年，CFTC表示，自調查開始以來，該機構已經對10萬多份文件進行了分析，并采訪了多名證人，其中的證據包括來自摩根大通的記錄。
針對上述指控和報道，摩根大通近日表態稱，對這些報道不予置評。
投資者指責監管機構“偏袒”
摩根大通是全球最重要的白銀市場參與機構之一。相關專家表示，CFTC和司法部反壟斷局對摩根大通的調查，涉及摩根大通在倫敦金銀市場協會和在芝加哥交易所集團旗下紐約商品期貨交易所內的白銀交易活動。
據《華爾街日報》報道，2008年，虛假交易指示在白銀期貨出現的概率很高，大量大額白銀期貨賣單發出后便被撤銷，其中只有少數是由電腦操作系統自動形成的，多數是來自人工有意撤銷的，目的就是讓白銀看漲機構望而止步。
另外，曼哈頓聯邦法院公布的起訴內容顯示，僅在2008年8月，摩根大通和匯豐控股合計持有約85%的白銀期貨沽空合約。業內人士表示，在白銀市場中，對于主力而言操縱市場并不是難事。
盡管CFTC表示：“調查尚未做出結論”，并拒絕進一步置評。但可能結束調查的結果仍然引起了市場的廣泛擔憂。
據路透社報道，這種結果甚至會激怒美國的很多白銀投資者，因為他們認為正是以摩根大通為首的一些大型機構壓低了白銀價格，才使得他們損失慘重，而且結束調查將使得這些機構更加為所欲為，將導致整個白銀市場的投資前景更加黯淡。
各方還對CFTC監管“寬松”表示質疑。早前，《紐約時報》就撰文指出，2011年3月，CFTC根據金融監管法案擬定期貨交易的實施細則，規定白銀市場倉位上限為10%，以限制機構做空白銀的“力量”。然而，細則正式實施時，CFTC卻允許白銀交易例外。國際知名投資大師吉姆·羅杰斯解讀此舉為照顧摩根大通和匯豐等機構，讓這些機構繼續持有巨量白銀空倉頭寸。