美國制造業陷入低迷,歸根結底是需求不振。除非需求上升,否則制造業仍難有起色。 美國地區聯邦儲備銀行最近陸續公布的7月份制造業活動調查報告大多表現黯淡,不過真正引起警覺的是各地區新訂單指數的持續低迷。紐約聯儲、費城聯儲、里士滿聯儲以及堪薩斯城聯儲發布的7月份新訂單指數均出現萎縮。 從周四發布的美國耐用品訂單報告來看,6月份總體訂單的低迷狀況將在7月份延續。美國商務部公布,經季節性因素調整后,美國6月份耐用品訂單增長1.6%。但這主要是受國防訂單激增的推動。如果剔除國防需求,6月份私營領域的新訂單則減少0.7%。地區聯邦儲備銀行發布的制造業指數屬于擴散指數,區分了擴張型活動與萎縮型活動。而商務部的新訂單指數則統計的是美元訂單額的情況。 雖然商務部的數據并未細分需求來源,但訂單低迷無疑反映了海外訂單的下降。其他報告為此提供了旁證。在已公布的地區聯邦儲備銀行制造業報告中,只有堪薩斯城的報告中有出口指數,而該指數7月份已降至萎縮區的-13,與2009年年初創下的-14的紀錄低點近在咫尺。 美國供應管理學會(ISM)表示,就美國整體而言,6月份ISM制造業出口指數從5月份的53.5下滑至47.5。這也是海外需求自2009年6月份以來首次出現萎縮。 新訂單數量下滑給儲備訂單帶來了下行壓力。ISM報告顯示,第二季度所有月份的未發貨訂單數量均快速下降。而地區聯邦儲備銀行的調查顯示,這一趨勢已經延續至7月份。 儲備訂單的走向值得關注。制造商一般會根據儲備訂單的狀況來調整生產計劃。一旦制造商減產,降薪和裁員都會接踵而至。
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