本周三，歐洲央行管理委員會成員、奧地利央行行長諾沃特尼的一句“歐洲永久救助基金（ESM）應該被授予銀行牌照”的提議令市場再起波瀾，歐元、歐洲股市以及大宗商品等風險資產一度得到提振。然而，給ESM頒發銀行牌照真有可行性嗎？
提振市場效應僅曇花一現
諾沃特尼在接受媒體采訪時表示，如果ESM獲得銀行牌照，那么該基金就可以從歐洲央行獲得貸款，這樣在不增加政府資金情況下可以大幅提高救助基金的火力，使其擁有充足火力救助西班牙等國家。
該言論一出，此前已連續多個交易日走低的歐元終于迎來了一波反彈行情，歐元兌美元上升至1.2150之上，漲幅達到0.8%。同時，原油價格上漲0.7%至每桶89.12美元，黃金價格上漲1.8%至每盎司1603.55美元。另外，歐洲各大股市紛紛上漲。
然而，諾沃特尼關于ESM應獲銀行牌照的言論所帶來的市場效應僅僅只是曇花一現。昨日，歐元兌美元重新走軟，截至北京時間18∶00，歐元兌美元報1.2129，下跌幅度為0.15%。歐洲各大股市更是全面回落。
“當前，歐元區內部對于如何解決歐債危機充斥著各種各樣的意見、看法以及分歧。盡管諾沃特尼的言論為西班牙、意大利等國家提供了一種獲得更多支持的可能性，但是目前仍只是一種個人態度的表達，不會產生任何實質性的影響。”一位銀行業內分析人士對《國際金融報》記者表示。
ESM獲銀行牌照可行性很低
交易商們認為，如果ESM能夠獲得銀行牌照，ESM將可以把支持陷入債務困境國家時購買的債券進行抵押，進而從歐洲央行獲得新的現金，這無疑將增強ESM的救助能力。
“從理論上來講，任何債券只要沒有注銷，總是具有一定價值的，ESM的確可以用手頭所持有的有價證券進行抵押而從歐洲央行獲得融資。”然而，上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“給ESM頒發銀行牌照的可能性很小,而且也不具有合理性，因為一旦獲得銀行牌照，那么就意味著ESM應該能夠辦理常規的銀行業務。”
奚君羊認為，ESM想要獲得新的資金的話，更可行的方式應該是，通過國際間的協調，與歐洲央行等機構逐個進行單邊協商，參照銀行融資的待遇，用債券質押的方式來獲得一定的現金。
上述分析人士也指出，即使ESM獲得銀行牌照并用其購買的債券作為抵押向歐洲央行借款，這種方式并不會受到歐洲央行的支持。“ESM手頭持有的多是希臘、西班牙等高負債國家的債券，把這些債券抵押給歐洲央行，無疑將導致歐洲央行資產負債表進一步擴大，且降低歐洲央行的資產質量。而歐洲央行行長德拉吉目前依舊把確保歐洲央行的安全性放在第一位。”
“截至目前，德國憲法法院尚未通過該國政府批準ESM的合法性，遑論授予ESM銀行牌照了。而且對德國而言，ESM一旦獲得新的資金，整個規模越來越大，也就意味著負債越來越高，那么作為最大出資方的德國所承擔的份額自然將更高，這顯然是德國人不愿意的。”上述分析人士表示。