國家統(tǒng)計局13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，二季度我國經(jīng)濟同比增速為7.6%。按可比價格計算，上半年GDP同比增長7.8%，其中一季度增長8.1%。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，上半年最終消費、資本形成及凈出口對GDP的貢獻率分別達到57.7%、49.4%和-7.1%，分別拉動GDP增長4.5個百分點、3.9個百分點和-0.6個百分點。
業(yè)內(nèi)人士表示，外需不足、內(nèi)需趨緩是經(jīng)濟回落的主要原因。前期政策效應(yīng)的進一步釋放，給市場帶來利好的同時，國內(nèi)經(jīng)濟增長的內(nèi)部因素以及政策調(diào)控的復(fù)雜性使得市場對三季度經(jīng)濟反彈尚存疑慮。短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策仍將加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，并著力“穩(wěn)增長”；長期來看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)應(yīng)進入根本性調(diào)整階段。
增速回落符合預(yù)期
盛來運表示，今年經(jīng)濟增速回落的原因主要是國際形勢繼續(xù)惡化，外需不足的矛盾比較突出。另外，國內(nèi)房地產(chǎn)等宏觀調(diào)控措施還在繼續(xù)實施，內(nèi)需有所趨緩。
盛來運同時表示，中國經(jīng)濟經(jīng)過30多年的高速增長，現(xiàn)在處于轉(zhuǎn)型的新階段，在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，資源供求關(guān)系發(fā)生了一些變化，潛在的增長生產(chǎn)率有些下降。這也是國際上結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中間存在的普遍規(guī)律，現(xiàn)在經(jīng)濟增速的下滑一定程度上受到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期間潛在增長生產(chǎn)率下滑的影響。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授李義平表示，上半年GDP增速7.8%這一數(shù)字非常合理并且完全可以接受。對于二季度GDP增速回落，李義平認為主要原因在于：一方面，中國目前處于“四萬億投資”的后期，“四萬億投資”效用發(fā)揮得已經(jīng)差不多，對經(jīng)濟的推動作用不會像之前那樣強勁；另一方面，中國經(jīng)濟很大程度上依靠外需拉動，但目前美國經(jīng)濟、歐洲經(jīng)濟較低迷，國際經(jīng)濟形勢不夠明朗，對我國經(jīng)濟產(chǎn)生消極影響。此外，雖然CPI增速在下降，但社保、醫(yī)保等制度不夠完善，內(nèi)需沒有啟動起來，老百姓的消費能力沒有完全被激活。
中國社科院經(jīng)濟學(xué)部副主任劉樹成表示，外有金融危機，內(nèi)有流動性一度持續(xù)回收，經(jīng)濟增速持續(xù)回落是自然的。
經(jīng)濟底部尚不明朗
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長20.4%，增速比一季度回落0.5個百分點；1-6月社會消費品零售總額同比名義增長14.4%，增速比一季度回落0.4個百分點；進出口總額同比增長8%，增速比一季度加快0.8個百分點。
根據(jù)央行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月新增貸款9198億元，其中中長期貸款增加2782億元，占信貸比重為26.6%。
業(yè)內(nèi)人士認為，盡管有一些數(shù)據(jù)出現(xiàn)了回暖，但經(jīng)濟反彈的跡象仍不明朗。目前來看，三季度企業(yè)去庫存的加速推進將導(dǎo)致庫存投資大幅下降，另外，歐債危機的演進可能導(dǎo)致外需繼續(xù)惡化。而政策層面僅維持目前的寬松難以對沖這些因素對經(jīng)濟造成的負面影響。
財政部財科所所長賈康表示，從二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟下滑的幅度已經(jīng)出現(xiàn)收窄跡象，預(yù)示著三季度經(jīng)濟將朝著趨穩(wěn)方向邁進，但目前來看談不上反彈。由于前期政策調(diào)控的效應(yīng)還未顯現(xiàn)，再加上歐洲經(jīng)濟的不穩(wěn)定性較大，下一步政策調(diào)控的復(fù)雜性增加，應(yīng)該說三季度經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)就相當不錯。預(yù)計三季度GDP增速為7.5%或7.6%，高于7.6%的可能性不大。
中國宏觀經(jīng)濟學(xué)會秘書長王建也表示，三季度未必是經(jīng)濟的底部。因為，如果從2007年開始算，中國經(jīng)濟到目前為止已經(jīng)是連續(xù)5年下行。雖然2009年-2010年的增長率回升，但并不是內(nèi)生性動力推動的，而是政府大力度宏觀刺激政策推動的。所以一旦來自政府的推動力放松，由內(nèi)部因素決定的增長下行趨勢就又會回歸。因此，內(nèi)部因素決定了經(jīng)濟下行的趨勢。
匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示，二季度GDP增速降至三年來最低，季調(diào)環(huán)比折年率為7.2%，高于一季度的6.4%，但仍在同比增速之下，表明實體經(jīng)濟下行趨勢仍未得到根本扭轉(zhuǎn)。6月規(guī)模以上工業(yè)增加值、發(fā)電量和進口數(shù)據(jù)都在減速，說明經(jīng)濟下行的壓力不小。“穩(wěn)增長”需要適度增加政策寬松的力度，通脹快速回落為此留下了更大空間。
內(nèi)需驅(qū)動走向前臺
盛來運表示，上半年最終消費、資本形成及凈出口，分別拉動GDP增長4.5個百分點、3.9個百分點和-0.6個百分點。
業(yè)內(nèi)人士表示，從“三駕馬車”對GDP的貢獻率來看，中國經(jīng)濟正由出口拉動型轉(zhuǎn)為內(nèi)需拉動型。面對經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)的變化，短期內(nèi)國家宏觀調(diào)整政策仍將加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，并著力于“穩(wěn)增長”；長期來看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)應(yīng)進入根本性調(diào)整階段。
賈康認為，從下半年來看，仍將以貨幣政策調(diào)控為主。目前投資、消費、出口這三個領(lǐng)域的政策或已較清晰。投資方面，國家日前已經(jīng)明確將在鐵路、市政、能源、電信、衛(wèi)生、教育等領(lǐng)域促進投資合理增長。消費方面，國家推進流通體制改革等措施將有利于內(nèi)需的擴大，從而提振消費。出口方面，國家對出口企業(yè)或?qū)嵤﹨^(qū)別對待的支持政策。具體如何區(qū)別對待將根據(jù)企業(yè)的訂單和類型決定。
王建表示，由于目前的產(chǎn)能過剩矛盾更加嚴重，制約著出臺更多的投資刺激措施。近期政府出臺的刺激政策對經(jīng)濟有效刺激程度有所下降。自今年初以來，政府一直在逐步放松銀根，但貸款增長卻未見顯著增加，主要是用于投資的中長期貸款需求嚴重萎縮。因此，還要為經(jīng)濟繼續(xù)下行做好準備。而要引領(lǐng)中國經(jīng)濟真正觸底反彈需令經(jīng)濟結(jié)構(gòu)盡快轉(zhuǎn)入根本性調(diào)整階段。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春認為，降息等一系列措施顯示，政策信號已經(jīng)非常明顯。三季度應(yīng)該還會延續(xù)二季度政策逐步寬松的基調(diào)。在貨幣政策上，可能的做法包括：下調(diào)存款準備金率、加強公開市場操作、放寬信貸規(guī)模；投資方面，會加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，保證在建項目資金到位，可能還會稍微放開項目審批。
專家認為
下半年經(jīng)濟將企穩(wěn)回升
上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值227098億元，按可比價格計算，同比增長7.8%。中信證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家諸建芳、申銀萬國首席宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇在接受中國證券報記者采訪時表示，這一數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，政府會采取一系列經(jīng)濟刺激措施，利率及存款準備金率仍有可能下調(diào)，下半年經(jīng)濟將企穩(wěn)回升，全年經(jīng)濟將實現(xiàn)“軟著陸”。
股市環(huán)境趨寬松
中國證券報：如何評價二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)？
諸建芳：數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，二季度經(jīng)濟到了底部狀態(tài)，下半年會有企穩(wěn)回升的趨勢，企穩(wěn)回升的幅度取決于政府刺激政策的力度如何。
李慧勇：我也認為數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，原因有兩方面：從需求方面講，外需是上升的，因此主要是內(nèi)需回落，尤其是與投資和消費回落有關(guān)；從產(chǎn)業(yè)方面講，與第二產(chǎn)業(yè)尤其是工業(yè)的總體回落有關(guān)。
中國證券報：二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)會對股市和樓市產(chǎn)生怎樣影響？
諸建芳：股市一般反映了經(jīng)濟基本面，如果下半年經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，對股市或許是個利好。至于國內(nèi)實體經(jīng)濟，當然也受宏觀經(jīng)濟形勢影響，房地產(chǎn)、制造業(yè)要想再度紅火起來，離不開經(jīng)濟環(huán)境的支持。但包括房地產(chǎn)行業(yè)在內(nèi)的調(diào)控不會大幅度放松，或許局部有一些微調(diào)。限購等一系列措施，在年內(nèi)取消的可能性很小，對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控近期還是會維持下去。
李慧勇：針對上半年經(jīng)濟形勢，近期央行通過二次降息釋放流動性。從宏觀上講，流動性寬松受益最大的應(yīng)該是一些資產(chǎn)負債比較高、利率敏感型的行業(yè)，如房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等，這些行業(yè)受益會比較大。利率下降伴隨的是社會資金成本下降，對股市形成較寬松環(huán)境。
經(jīng)濟有望“軟著陸”
中國證券報：從全年來看，宏觀經(jīng)濟形勢如何？
諸建芳：之前經(jīng)濟增速下滑，政府已經(jīng)開始采取刺激性政策，貨幣財政投資方面都開始采取相應(yīng)措施。刺激政策已經(jīng)看到一些效果，基建投資數(shù)據(jù)增長由負轉(zhuǎn)正，這里面很重要的是有政府著力點影響。另外，中央預(yù)算投資資金到位情況增長也較好，同比增長已達27%，比去年同期要高很多。貨幣信貸增長開始略有回升，這對經(jīng)濟后面的回升會起到積極作用。
李慧勇：總體來說，年度經(jīng)濟形勢可以實現(xiàn)“軟著陸”，從季度上來說會呈現(xiàn)“三穩(wěn)四回升”的格局，也就是三季度企穩(wěn)，四季度回升。原因有三個方面，主要是由于房地產(chǎn)銷售推動企業(yè)房地產(chǎn)投資趨于穩(wěn)定；出口最壞時候可能已經(jīng)過去；有關(guān)部門加大力度落實“新36條”以及采取降息降準措施。這些政策的效果可能會在三季度中后期顯現(xiàn)。
最快本月或降準
中國證券報：政府還會采取哪些措施進行刺激和調(diào)控？
諸建芳：貨幣政策上應(yīng)該還會有一次降息，存款準備金率也會有多次下調(diào)，最快這個月就會出現(xiàn)，稅收政策方面應(yīng)該還有進一步調(diào)整的空間。
李慧勇：我認為主要有四個方面，第一是加大項目開工；第二是保持貨幣政策寬松，年內(nèi)還會有一次降息，兩次降準；第三是實施結(jié)構(gòu)性減稅；第四是可望實施一些中長期制度改革，消除抑制企業(yè)投資的制度，如折舊制度、稅前列支制度等。
經(jīng)濟增長降中趨穩(wěn)
上半年中國GDP增速為7.8%，其中第一季度為8.1%，第二季度為7.6%。盡管經(jīng)濟增長呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但筑底企穩(wěn)的跡象開始顯現(xiàn)。上半年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長20.4%，增速較1-5月份提高0.3個百分點；6月社會消費品零售總額同比實際增長12.1%，較5月提高1.1個百分點，已連續(xù)兩個月小幅回升；上半年出口同比增長9.2%，增速較一季度提高1.6個百分點。綜合看，三大需求止跌企穩(wěn)，小幅回升。從需求數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟增速下行過程已基本結(jié)束，三、四季度經(jīng)濟增長率可能在二季度水平上保持穩(wěn)定或略有提高，全年經(jīng)濟增長率有望保持在7.5%-8%之間。
經(jīng)濟增長筑底企穩(wěn)跡象的出現(xiàn)，首先與中國經(jīng)濟中長期發(fā)展?jié)摿γ芮邢嚓P(guān)。中國有巨大的人力和勞動力資源，勞動年齡人口超過9億人，而且還在增加之中。盡管國內(nèi)外有越來越多的聲音對中國人口紅利消失表示擔心，但中國經(jīng)濟現(xiàn)代化進程中的人口轉(zhuǎn)移活動遠未結(jié)束，現(xiàn)代經(jīng)濟的規(guī)模相對于人口和勞動力轉(zhuǎn)移的要求明顯偏小，工業(yè)化、城市化進程蘊含的內(nèi)需擴大和經(jīng)濟增長潛力還非常巨大。13億人口，人均GDP由5000多美元向10000-20000美元跨越的過程，其釋放的消費增長潛力、與之聯(lián)系的投資增長潛力將是史無前例的。中國的高儲蓄率使存款規(guī)模達到投資規(guī)模近3倍，建設(shè)資金數(shù)量充裕。經(jīng)濟全球化和自主創(chuàng)新活動，為中國經(jīng)濟發(fā)展提供了源源不斷的技術(shù)要素供給。在這一基礎(chǔ)上，中國經(jīng)濟增長率不會出現(xiàn)持續(xù)下滑。經(jīng)濟增長筑底企穩(wěn)也與宏觀調(diào)控水平的提高密切相關(guān)。應(yīng)對國際金融危機的“一攬子”計劃和4萬億投資，在“保八”的目標實現(xiàn)以后及時進行了調(diào)整，從而有效防控了財政債務(wù)風險和通貨膨脹風險，為“穩(wěn)增長”預(yù)留了較大空間，這些為宏觀經(jīng)濟政策的預(yù)調(diào)微調(diào)創(chuàng)造了必要條件。而“穩(wěn)增長”多項政策效果的顯現(xiàn)，必然使經(jīng)濟增長降中趨穩(wěn)。
也要注意到，中國經(jīng)濟持續(xù)高增長的條件已經(jīng)發(fā)生重要變化。第一是市場需求快速擴張的情況已經(jīng)發(fā)生重要改變，既包括國際市場在金融危機以后的降溫，也包括國內(nèi)住房、汽車市場逐步趨于成熟和平穩(wěn)，還包括基于產(chǎn)能擴張的投資高增長結(jié)束。這些必然導(dǎo)致經(jīng)濟增長水平下降。第二是要素成本明顯提高，低成本發(fā)展條件發(fā)生了重要改變。基于成本變化的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整，總體也使經(jīng)濟增長水平有所降低。應(yīng)該認識到，這是中國經(jīng)濟長期高速規(guī)模擴張的一個歷史性的轉(zhuǎn)折點。中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要任務(wù)由此開始從“有沒有”轉(zhuǎn)向“好不好”，企業(yè)開始進入市場競爭比較激烈的時期。這一時期的到來，對經(jīng)濟體制特別是經(jīng)濟內(nèi)在約束機制、破產(chǎn)退出機制、財產(chǎn)風險責任承擔機制的建設(shè)提出了迫切要求，對進一步規(guī)范政府與市場的關(guān)系，減少政府對經(jīng)濟活動和經(jīng)濟責任的過度、不當介入，強化政府的公共服務(wù)和基本民生保障職能提出了迫切要求。
當前，使經(jīng)濟增長率由年均10%左右平穩(wěn)下降到7%-8%，是首要和最緊迫的任務(wù)。由此既可以形成推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“倒逼環(huán)境”，也可以繼續(xù)釋放經(jīng)濟增長的巨大潛力，為轉(zhuǎn)型升級提供必要的條件和發(fā)展空間，為保障和改善民生，推進改革攻堅提供必不可少的支持。
當前形勢的發(fā)展顯示平穩(wěn)“下臺階”的目標有望實現(xiàn)，但切不可過早樂觀，還要密切監(jiān)測國內(nèi)外形勢的發(fā)展變化，繼續(xù)抓好“穩(wěn)增長”各項政策措施的落實，努力使經(jīng)濟增長在7%-8%之間穩(wěn)定下來，進而為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型創(chuàng)造必要環(huán)境。