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巴克萊銀行前CEO戴蒙德。新華社/路透 |
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“要么你和他們同流合污，要么玩忽職守，要么嚴重失職！”對面的議員突然發難。在所有目光的注視下，他自然地停頓了一下，然后反問：“這也算是一個問題？”
在日前由英國議會財政特別委員會舉行的一場聽證會上，剛剛辭去巴克萊銀行首席執行官的鮑勃·戴蒙德(又譯博達文)就這樣貌似輕描淡寫地進行著最后的反抗。他要為自己，也為已經蒙羞的巴克萊守住最后的尊嚴。
在這場針對巴克萊操作倫敦銀行間隔夜拆解利率(LIBOR)的聽證會上，包括兩位巴克萊前高管在內的英國議員們似乎找到了一個機會，可以痛斥這個雖加入英國籍但骨子里還是美國佬并依舊保持著華爾街做派、一貫高調處事的金融大亨。英國《經濟學家》網站的一篇文章稱，長達3小時的盤問，充滿著敵意。
但經驗老到的戴蒙德應對得當，在關鍵問題上回答得滴水不漏，而且，為了分散火力，還向原本可以隔岸觀火的英國央行扔出了一枚殺傷力難以估算的“政治手榴彈”。
從他的話語中判斷，戴蒙德似乎已經意識到，自己不過是為保全巴克萊而犧牲的一個棋子，而巴克萊也將成為Libor定價系統進行改革的第一個祭旗之物。但他也看不清楚，除了被自己拉下水的英國央行副行長保羅·塔克外，還有多少銀行家和政府高官將身陷其中。
誰在操縱LIBOR
倫敦銀行間同業拆借利率以各銀行每天提交的估值為基礎設定，能夠顯示銀行間互相放貸的意愿，是檢驗全球金融體系健康狀況的關鍵指標。
據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，全球有超過800萬億美元的證券或貸款與LIBOR掛鉤，包括350萬億美元的掉期合約和10萬億美元貸款。可以說，LIBOR是全球金融市場的定價基石，是全球金融市場最重要的利率標桿。
目前，共有包括巴克萊、瑞銀、匯豐、花旗等在內的16家銀行每天向英國銀行家協會提交借貸利率估值。與國內青歌賽的打分方式類似，英國銀行家協會剔除最高的4個估值和最低的4個估值，通過計算余下8個估值的平均值得到每天的LIBOR值。
這一定價機制假設各銀行如實匯報自己估計的借貸利率。但歐美監管機構發現，2005至2009年期間，巴克萊高管和交易員共向LIBOR以及類似的EURIBOR(歐洲銀行歐元同業拆借利率)報價員請求人為更改利率257次，試圖抬高或降低利率估值，以增加衍生品交易的利潤或降低損失。
美國商品期貨交易委員會此前公開了巴克萊銀行一些交易員和報價員的電子郵件。路透社援引這些電子郵件的內容報道，一些狀況下，巴克萊銀行的報價員設定日期提醒，一早打算在特定日期提交偏低的估價；在另一些狀況下，報價員受交易員“拜托”動手腳。巴克萊銀行一名美國紐約交易員2007年5月發給英國倫敦報價員的郵件就顯示：“請你明天繼續把利率維持在5.36……”
上月27日，巴克萊受到了來自美英兩國監管機構的罰單，共計4.52億美元。到目前為止，巴克萊是唯一一家出面解決有關操縱LIBOR利率指控的銀行，但這種主動認錯的行為更像是引火燒身。
對于巴克萊試圖操控LIBOR的行為，英國金融管理局的報告沒有明說它們是否取得了成功，但美國司法部的報告則稱，這些行為“在某些時候確實影響到了LIBOR值”。無論“成功”與否，這種造假行為都反映了巴克萊內部存在問題。但這種依據銀行自身提交的利率估值而非實際貸款利率的計算方法，也使得造假容易可行。
美國金融監管機構——美國商品期貨交易委員會在聲明中給出了明確的判詞：巴克萊銀行的交易員試圖操縱和虛假匯報這兩項基準利率，以便在衍生品交易方面或者增加利潤或者降低損失，這種行為頻繁且普遍。此外，巴克萊銀行的交易員還勸說其他銀行一同操縱這兩項基準利率。聲明還說，在2007年8月至2009年初全球金融危機期間，在巴克萊資本高層授意下，這家銀行常常人為匯報較低的倫敦銀行同業拆借利率，以此保護銀行聲譽，抑制市場和媒體對巴克萊銀行金融狀況的負面評價。
徹查風暴席卷歐美
目前，針對大型銀行操作LIBOR一案，大西洋兩岸的監管及司法機構已經行動起來。美國《紐約時報》網站10日報道，包括瑞士銀行、摩根大通和花旗在內，超過10家大銀行正面臨不少國家監管機構的類似行動和投資者、其他金融機構等因蒙受利率操縱損失而發起的一系列民事訴訟。分析師預計，這些訴訟可能讓整個銀行業“出血”數百億美元。
在美國，聯邦調查局正在調查處于丑聞核心的14名巴克萊交易員，他們將面臨刑事訴訟。與此同時，美國的摩根大通銀行和花旗銀行也對外稱，監管機構已經要求它們提供相關信息，它們正予以合作。瑞銀也在日前透露，已接到美國證交會、美國商品期貨交易委員會以及美國司法部發出的傳票。
在英國，卡梅隆政府已啟動對LIBOR操作方法的獨立審查。英國重大詐騙案檢察局6日決定對陷入操縱倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)丑聞的英國巴克萊銀行啟動刑事調查？
該局主任戴維·格林6日在網站上宣布，決定“受理調查倫敦銀行同業拆借利率一案”。重大詐騙案檢察局是英國政府部門，主要負責調查和起訴重大和復雜的欺詐案，以此確保英國公眾對金融體制的信任。
據英國《金融時報》8日報道，歐盟將介入巴克萊銀行操縱倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)丑聞的調查，并將在歐盟范圍內將操縱市場指數行為認定為非法。歐盟委員會負責內部市場與服務的委員米歇爾·巴尼耶表示，歐盟將對金融管理機制進行改革，以避免潛在監管漏洞。同時，歐盟也將對干預LIBOR和歐洲銀行同業歐元拆借利率(EURIBOR)的行為追究法律責任。巴尼耶表示，他的團隊將重新審查包括LIBOR在內的市場指數的編制過程是否完全接受監管。他認為，指數的編制過程應該更加透明。雖然調查有可能持續幾個月，但巴尼耶表示，會在接下來兩周內推出強化市場監管的措施。
另據路透社報道，德國聯邦金融監管局已經對德意志銀行展開“特別調查”，以確定德意志銀行是否涉及操縱拆借利率一案。
戴蒙德的失算與逆襲
戴蒙德現年60歲，出生在美國波士頓，1996年加入巴克萊，在制定和實施發展戰略上發揮重要作用。2008年國際金融危機爆發后，巴克萊銀行沒有像其它英國主要銀行那樣需要政府救助，并且成功收購雷曼兄弟銀行美國業務。英國《經濟學家》評價說，在戴蒙德的領導下，巴克萊旗下投資銀行部門巴克萊資本，在短短十余年的時間內，從一個不起眼的小公司發展成為全球最大的投資銀行之一。
當然，在上世紀90年末，戴蒙德領導的部門在俄羅斯吃了大虧，并且觸犯內部紀律，他本人一度提出辭呈。時任首席執行官馬丁·泰勒只開除了負有直接責任的交易員，并以這個部門沒他不行的理由拒絕了戴蒙德主動走人的請求。英國《衛報》日前援引泰勒本人的話說，對于當初的決定，他現在感到有些后悔。
戴蒙德2011年1月出任集團首席執行官，正是這次升職，促使巴克萊銀行政策基調發生根本性轉變。戴蒙德一直有意將巴克萊的零售銀行從其交易部門剔除出去，他的升職被看作是投資銀行戰勝了零售銀行的標志。
此后，巴克萊銀行多次因負面新聞成為焦點，例如因不合理避稅行為而遭英國政府追繳稅款、管理層獎金過高、錯誤銷售保險產品等，而此次操控LIBOR丑聞則將巴克萊推到了風口浪尖。
《紐約時報》的一篇文章介紹了戴蒙德在倫敦金融城幾十年間的榮辱與沉浮。文章說，倫敦金融城在運用華爾街風格的冒險方式方面有著復雜的歷史，而戴蒙德的成功和敗落與之緊密相連。一方面，戴蒙德是英國最大、最成功的金融機構之一的總設計師，金融危機期間，在戴蒙德的領導下，巴克萊最終成為了一個僥幸的贏家。另一方面，戴蒙德已被當成整個銀行業的壞榜樣。他那輕率魯莽又干勁十足的美式個人風格，成了銀行文化的負面標志。正是這種爭議性的本質，既成全了戴蒙德，又將其推下了懸崖。可悲的是，在經濟繁榮時期，英國政府曾樂于利用巴克萊和其他銀行帶來的巨額稅收來支付各種政府支出，如今，在這個飛快對其銀行家失去耐性的國家，戴蒙德突然變成了一個人人喊打的對象。
從戴蒙德離職的緩慢過程可以看出，戴蒙德和巴克萊銀行的董事會最初都認為，他是可以從巴克萊這起LIBOR丑聞中全身而退的。有分析指出，或許戴蒙德打錯了算盤，盡管巴克萊銀行通過采取緊急行動扭轉局面，全面配合監管機構，還花掉1億英鎊用于內部審計，但監管者并沒有寬大處理甚至赦免的意愿，反而，作為第一個和解此案的銀行，巴克萊成了“出頭鳥”，被監管機構拿來立威。
到了7月2日，來自政府和媒體的壓力越來越強，迫使董事長馬庫斯·阿吉厄斯辭職，此舉被視為掩護戴蒙德而作出的一次犧牲，但已經被惹怒的英國當局仍不想就此罷手。第二天早晨，戴蒙德還是辭去了首席執行官一職。《經濟學家》的一篇文章稱，據說讓戴蒙德“下課”的幕后人物是英國央行行長默文·金和英國金融機構管理局主席阿戴爾·特納。兩人聯手向戴蒙德施壓，要求他自行離職。在戴蒙德辭職當天，巴克萊首席運營官杰里·德爾密斯耶也辭去了相關職務。
在無法全身而退之后，戴蒙德打算放手一搏，至少，他要把這個棋局攪亂，讓更多的博弈者現身，以此減輕自己和巴克萊承受的壓力。
在聽證會上，面對各位議員的質詢，戴蒙德有禮有節，同時深表懊悔，但他也為那些咄咄逼人的議員設下圈套，給他們灌輸自己預設好的一套邏輯。
戴蒙德將巴克萊操縱LIBOR分為兩種情況：
一種情況是交易員自行通過操縱同業間拆借利率謀取私利，為巴克萊銀行謀取交易倉位，這種做法他起初并不知情，而是在監管機構開始調查后才有所察覺。他對此感到“羞愧”和“惡心”。戴蒙德辯解說，這只是14名交易員的個人行為，而巴克萊銀行有2000名交易員，他不可能事事過問。
另一種情況是，在類似英國央行或美聯儲這樣的監管機構的“過問”下，“巴克萊內部因為誤解和混淆，才有意壓低LIBOR。在聽證會前，巴克萊公布了戴蒙德的一份電話記錄，談到了英國央行副行長保羅·塔克。記錄顯示，作為英國央行下任行長的熱門人選，塔克在那次電話中反復強調，幾位英國政府高級官員向其致電，詢問為何巴克萊銀行提交的LIBOR報價總是較高。戴蒙德當時將這些信息轉達給了巴克萊銀行首席運營官杰里·德爾密斯耶，后者誤認為央行是在傳達下調LIBOR報價的指示，并對交易員作出相關命令。戴蒙德表示，這完全是一個“誤會”。
英國議員們的注意力果然被轉移了，塔克幾天后也被請上了聽證會，不得不去解釋自己和巴克萊官員之間到底說了什么。
當然，做出妥協仍是必需之舉。巴克萊10日證實，戴蒙德將放棄領取高達2000萬英鎊(約合3100萬美元)的獎金。董事長阿吉厄斯稱，戴蒙德“決定自愿放棄任何預留的報酬和獎金”。
巴克萊銀行在另一份聲明中說，戴蒙德在先前決定放棄今年全年獎金的基礎上主動放棄更多利益，但仍能獲得12個月的薪水、養老金以及其他福利待遇。戴蒙德發表的聲明說，希望“我辭職以及今天(放棄獎金)協議的決定有助于巴克萊翻過這一章，繼續向前，走向繁榮”。
盡管如此，戴蒙德仍然堅持認為，自己實際上是在為整個行業埋單。“這是一個行業問題，不是巴克萊的問題”，戴蒙德說，“把一兩個人趕下臺，問題就解決了，這是說不通的”，“如果機制保持不變，即使換成其他人，也只會按照相同的方式行事。”
混業經營的末日？
《星期日泰晤士報》10刊登的一篇文章說，在操縱LIBOR丑聞曝光后，英國巴克萊銀行董事會正考慮將公司拆分成兩部分，但該報沒有提供消息來源。文章說，巴克萊正考慮將其投資銀行部門拆分，然后拿到紐約上市，而其在英國零售與商業銀行業務繼續維持在倫敦上市。這一傳聞和此前工黨領袖米利班德的想法類似。
英國《經濟學家》指出，能否挽救巴克萊銀行的聲譽，很大程度上要看戴蒙德的接任者如何了。阿吉斯是倫敦金融城很有威望的一名資深銀行家，他表示他將留下來，給巴克萊物色一個新的首席執行官。
美國外交關系委員會高級研究員塞巴斯蒂安·馬拉貝認為，現代銀行比昔日鐵路和石油聯合企業更糟糕。它們必須被分拆。馬拉貝在專欄文章中寫到：“如果還有其他方案可能管用，支持這樣的激進主義就是不負責任的。但自雷曼兄弟倒閉以來的辯論，并沒有為一條更為溫和的道路帶來多少希望。”他指出，2011年，對沖基金經理約翰·保爾森(John Paulson)的損失超過了摩根大通的英國分部的損失，但監管方并不擔心，這是因為他的私有合伙企業還不到“大而不能倒”的程度，所以，“我們需要建立一個這樣的體系，在這個體系中，有更多的機構像保爾森的企業一樣：簡單可控；業務專注，不存在利益沖突；而且小而可以倒”。
“末日博士”魯比尼指出，當一家機構里同時存在商業銀行業務、投資銀行業務、資產管理、大宗經紀業務、保險、證券包銷、衍生品這么多元素的時候，就連中國的長城都當不了防火墻，利益沖突非常嚴重。“銀行都是貪婪的，他們都貪婪了幾個世紀了。現在的問題不是這些銀行是不是比以前有道德感，而是必須要確保他們能夠把這種風險降到最小化。做到這樣的一個方法就是把一個銀行中這些業務活動分開，這樣就能夠將其中的利益沖突最小化。否則像巴克萊操縱LIBOR的事情就會一再發生。”他認為，目前的懲罰還不夠。“金融危機以來，沒有哪個人因此進監獄。對于那些非法操作的銀行，充其量受到的懲罰就是罰款。如果有哪個人因此進了監獄，那可能才會成為向世人警醒的一個教訓。
至于，LIBOR的命運，路透社援引市場人士的話說，如果將之摒棄，就可能會引發金融和法律方面的大混亂，因此短期內幾乎不可能會有其他利率標桿取而代之，最有可能的結果是，對LIBOR的設定和監管進行整頓以提高透明度，而不是用別的東西來完全取代這一金融工具。
作為與監管機構達成了結協議的一項責任，巴克萊將幫助報價發布者改進系統，美國商品期貨交易委員會稱，巴克萊將在方法、查證、調查、約束、透明度和規劃這六方面為增強LIBOR的可靠性貢獻力量。這也算是給巴克萊一個戴罪立功的機會吧。