6月匯豐PMI終值持續回落至7個月新低的48.2%，連續8個月處于榮枯分水嶺下方，顯示制造業活動進一步放緩，實體經濟或將進一步下滑。鑒于通脹已明顯放緩，分析人士預計，政策存在進一步放松的空間，7月份存款準備金率或再度下調。
匯豐昨日公布數據顯示，6月份，匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）終值為48.2%，較5月份終值回落0.2個百分點，為7個月以來最低，并連續8個月處于榮枯分水嶺下方。另外值得注意的是，其制造業二季度均值則創下2009年一季度以來最低。
從分項指數來看，由于需求疲軟，6月新訂單總量與新出口訂單皆加速收縮，其中新出口訂單指數降至45.8%，為2009年3月來最低。
對此，匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，由于外需走軟，而國內需求在政策放松后也尚未出現明顯改善，經濟增速可能還會進一步下滑。
事實上，對于經濟持續放緩，市場早有預期。稍早一天國家統計局公布的PMI數據也降至50.2%的7個月低點，新出口訂單大幅回落，顯示經濟仍面臨下行壓力。國家統計局將于7月13日公布二季度GDP數據，市場預期二季度GDP同比增速或降至7.8%左右，部分機構甚至預測這一數據會在7.5%甚至更低。
在經濟放緩的同時，通脹壓力也在進一步減輕。6月份以來，由于各地露天蔬菜大量上市，食用農產品價格維持總體回落的態勢，加之翹尾因素減少，市場普遍預計，將于9日公布的6月份CPI，有望出現較大幅度回落，同比漲幅約在2.1%-2.4%左右，通脹將邁入“2%”時代。
與此同時，受大宗商品價格快速回落影響，國內生產資料價格也出現快速下降，因此分析人士預計，6月份PPI無論同比還是環比都可能繼續負增長，并且跌幅會繼續擴大。
“隨著通脹快速回落，決策層仍然有充分的空間和充足的政策工具來避免經濟硬著陸，預計未來幾個月將有更多的寬松政策出臺。”屈宏斌說。
中金公司指出，隨著7月中二季度各項經濟指標公布，預期較差的數據可能會使得市場重燃對于政策加大放松力度的期待。從7月下旬到8月份，央行或降低存款準備金率，預計8月份央行再次降息。
中信證券也認為，二季度經濟增速存在“破8”可能，通脹壓力預計將進一步下降，從央行提前調控的角度看，預計央行繼6月末重啟逆回購后，有望于7月中上旬再降存款準備金率。