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央行今日在公開市場逆回購950億元人民幣，這是央行時隔近兩個月之后，再度動用逆回購工具以緩解近期緊張的資金面。業內分析，結合資金面緊張態勢和宏觀經濟預期，7月中旬央行降準是大概率事件。
昨日，Shibor利率除1周品種下跌9.08個基點外，其余品種悉數上漲，其中隔夜品種上漲6.08個基點至3.6508，兩周品種上漲73.58個基點至4.7008。當日回購定盤利率14天品種也上漲50個基點至4.7。貨幣市場利率的持續上漲，說明當前流動性已呈緊張態勢。
而至昨晚，市場對此次央行逆回購已有預期，機構認為逆回購的利率有可能和二級市場持平，上浮幾個基點的可能也不排除。但央行今天上午14天逆回購操作招標利率僅為4.2%，較之今日二級市場兩周品種的4.7967%，反倒低出將近60個基點。
對此，平安證券固定收益部研究總監石磊表示，這說明央行釋放態度明顯，要進一步引導市場利率趨向下降水平。“央行對于14天期回購認可的利率水平維持在4.2%左右，通過逆回購來引導市場利率。如果市場利率高于這個水平，央行就會放，低于這個水平，央行就會收，暗示一些機構不要哄抬資金價格。”
央行此次逆回購，在緩解短期流動性緊張局面的同時，也可幫助金融機構平穩渡過半年末這一時點。截至發稿時，7天基準回購利率價格最新報4.25%，較昨日收盤上漲5個基點；隔夜利率報3.82%，漲10個基點，相比前幾個交易日，該利率水平已呈現出在現有水平上逐漸企穩的跡象。
石磊同時表示，6月底為銀行上交存款準備金的時點，但更值得注意的是，6月份宏觀經濟運行數據。“我們預判6月份經濟增長數據仍不容樂觀，而CPI將繼續下行至2.5%-2.7%區間，結合資金面緊張態勢和宏觀經濟預期，7月中旬央行降準是大概率事件。”
博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春則認為，資金面上，國內短期市場利率季末飆升，促使利率債和信用債收益率全面上行。“我們判斷，這可能存在一定程度的過度反應，未來市場利率或將有明顯回落。因此，短期利率的暫時上行為信用債創造了再次介入時機，低等級信用債和可轉債存在機會。”
魏鳳春提醒，在國內市場方面，不少投資者依然將流動性作為決定市場方向的核心力量，仍然在博弈政策的超預期放松。他表示，下半年的市場決定因素不在政策，而在企業盈利自身。“從已公布2012年中報預警的公司情況看，整體正面信息略占上風，但8%的上市公司首虧數量比率表明，企業盈利水平壓力仍不樂觀。股市真正觸底還需要時間才能驗證，系統性恢復乃至轉而上行則更需時日。”
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